டிரம்பின் கீழ் தேர்தல் வெற்றிக்குப் பிறகு தங்கம் புதிய உச்சத்தை எட்டியது, எதிர்காலக் கண்ணோட்டம் பிளவுபட்டுள்ளது

Dow Jones Market Data படி, அதிபர் டொனால்ட் டிரம்ப் வெற்றி பெற்ற பிறகு ஒரு வருடத்தில் தங்கத்தின் (Gold) மதிப்பு 45.2% உயர்ந்துள்ளது, இது இதுவரை இல்லாத அளவுக்கான தேர்தல் வெற்றிக்குப் பிந்தைய ஆண்டு செயல்திறனாகும். இது பராக் ஒபாமாவின் முதல் ஆண்டு (43.6%) மற்றும் ஜிம்மி கார்டரின் முதல் ஆண்டு (31.8%) ஆகியவற்றில் காணப்பட்ட உயர்வுகளை விட அதிகம்.

இந்த ஏற்றம், முதலில் ஃபெடரல் ரிசர்வ் 2025 இல் வட்டி விகிதங்களைக் குறைக்கும் என்ற எதிர்பார்ப்பால் தூண்டப்பட்டது. இது, கருவூலப் பத்திரங்கள் (Treasury bills) மற்றும் அதிக வருவாய் தரும் சேமிப்புக் கணக்குகள் போன்ற குறைந்த வருவாய் சொத்துக்களுடன் ஒப்பிடும்போது தங்கத்தை மேலும் கவர்ச்சிகரமானதாக மாற்றியது. மேலும், உலகளாவிய மத்திய வங்கி ரிசர்வ் மேலாளர்கள் மற்றும் சீனா, ஜப்பான் ஆகிய நாடுகளில் உள்ள தனிப்பட்ட முதலீட்டாளர்கள் தங்கத்தின் தேவையை அதிகரித்துள்ளனர். அதிபர் டிரம்ப், ஃபெடரல் ரிசர்வின் சுதந்திரம் குறித்து பொதுவெளியில் விமர்சிப்பதும், குறைந்த வட்டி விகிதங்களுக்கான அழைப்புகளும், தங்கம் ஒரு பாதுகாப்பான புகலிடமாக (safe haven) கருதப்படுவதால் சில முதலீட்டாளர்களை அதை நோக்கி ஈர்த்துள்ளது. டிரம்ப்பின் கொள்கைகளால் ஏற்பட்ட புவிசார் அரசியல் பதட்டங்களும் வர்த்தக நிச்சயமற்ற தன்மைகளும் தங்கத்தின் விலைகளுக்கு மேலும் ஆதரவளித்தன.

Bespoke Investment Group என்ற ஆய்வு நிறுவனம், முந்தைய அதிபர் தேர்தல்களுக்குப் பிறகு, அடுத்த இரண்டு மற்றும் மூன்றாவது ஆண்டுகளிலும் தங்கத்தின் வளர்ச்சிப் போக்கு பொதுவாகத் தொடர்கிறது என்று குறிப்பிட்டுள்ளது. இருப்பினும், Capital Economics ஒரு மாறுபட்ட கருத்தைக் கொண்டுள்ளது. அவர்களின் கமாடிட்டீஸ் மற்றும் காலநிலை பொருளாதார நிபுணர், ஹமாட் ஹுசைன், 2026 ஆம் ஆண்டின் இறுதியில் தங்கத்தின் விலைகள் $3,500 ஒரு அவுன்ஸாக குறையும் என்று கணிக்கிறார். தற்போதுள்ள ஏற்றப் போக்கை சந்தை குமிழி (market bubble) என்று அவர் விவரிக்கிறார்.

தங்கம் சமீபத்தில் $4,000 ஒரு அவுன்ஸ் என்ற அளவைத் தாண்ட முயற்சித்தது, மேலும் கடந்த 10 மாதங்களில் 49 புதிய சாதனைகளை படைத்துள்ளது. தாக்கம் இந்தச் செய்தி இந்திய பங்குச் சந்தையை மறைமுகமாக கணிசமாக பாதிக்கிறது. தங்கம், இந்தியக் குடும்பங்களுக்கும் முதலீட்டாளர்களுக்கும் பணவீக்கப் பாதுகாப்பு (inflation hedge) மற்றும் பாதுகாப்பான புகலிடமாக (safe haven) ஒரு முக்கிய சொத்தாகும். தங்கத்தின் வரலாறு காணாத அதிக விலைகள் முதலீட்டாளர்களின் மனநிலையைப் பாதிக்கலாம், பங்குச் சந்தைகளிலிருந்து நிதியைத் திசை திருப்பலாம் அல்லது தங்கம் சார்ந்த நிதி கருவிகளுக்கான தேவையை அதிகரிக்கலாம். தங்க விலைகளின் ஏற்ற இறக்கங்கள், தங்க நகைகள், சுரங்கம் (இந்தியாவில் குறைவாக இருந்தாலும்) ஆகிய துறைகளில் உள்ள நிறுவனங்களையும் பாதிக்கலாம். மேலும், இந்திய ரிசர்வ் வங்கியால் கண்காணிக்கப்படும் பணவீக்க எதிர்பார்ப்புகளையும் மறைமுகமாக பாதிக்கலாம். இந்தச் செய்தி, ஒருவேளை குமிழி வெடித்தால், தொடர்ச்சியான நிலையற்ற தன்மையையும் சாத்தியமான ஆபத்தையும் குறிக்கிறது. தாக்க மதிப்பீடு: 7/10

கடினமான சொற்கள்: * **தங்க எதிர்கால ஒப்பந்தங்கள்**: இவை எதிர்கால தேதியில் ஒரு குறிப்பிட்ட விலையில் குறிப்பிட்ட அளவு தங்கத்தை வாங்கவோ அல்லது விற்கவோ உள்ள தரப்படுத்தப்பட்ட ஒப்பந்தங்கள். விலை ஏற்ற இறக்கங்களுக்கு எதிராக ஊக வணிகம் அல்லது ஹெட்ஜிங்கிற்கு இவை பயன்படுத்தப்படுகின்றன. * **ஃபெடரல் ரிசர்வ்**: இது அமெரிக்காவின் மத்திய வங்கி அமைப்பு, இது வட்டி விகிதங்களை நிர்ணயிப்பது உட்பட பணவியல் கொள்கைக்குப் பொறுப்பாகும். * **கருவூலப் பத்திரங்கள்**: இவை அமெரிக்க நிதித்துறையால் வெளியிடப்படும் குறுகிய கால கடன் பத்திரங்கள். இவை மிகக் குறைந்த ஆபத்துள்ள முதலீடுகளாகக் கருதப்படுகின்றன. * **பாதுகாப்பான புகலிட சொத்துக்கள்**: சந்தையில் ஏற்படும் கொந்தளிப்பு அல்லது பொருளாதார மந்தநிலையின் போது மதிப்பு குறையாமல் இருக்கும் அல்லது அதிகரிக்கும் என்று எதிர்பார்க்கப்படும் முதலீடுகள். * **மத்திய வங்கி ரிசர்வ் மேலாளர்கள்**: ஒரு நாட்டின் மத்திய வங்கியால் பராமரிக்கப்படும் அந்நிய செலாவணி கையிருப்பு மற்றும் தங்கக் கையிருப்புக்களை நிர்வகிக்கும் பொறுப்பாளர்கள். * **புவிசார் அரசியல்**: புவியியல் மற்றும் அரசியல் ஆகியவை சர்வதேச உறவுகளையும் வெளியுறவுக் கொள்கையையும் எவ்வாறு பாதிக்கின்றன என்பதைப் பற்றிய ஆய்வு. * **வரிகள்**: இறக்குமதி செய்யப்படும் பொருட்கள் அல்லது சேவைகள் மீது அரசாங்கத்தால் விதிக்கப்படும் வரிகள், பெரும்பாலும் வர்த்தகக் கொள்கைக் கருவியாகப் பயன்படுத்தப்படுகின்றன. * **சந்தை குமிழி**: ஒரு சொத்து அல்லது பண்டத்தின் விலை விரைவாகவும், நீடிக்க முடியாத வகையிலும், அதன் உள்ளார்ந்த மதிப்பை விட மிக அதிகமாக உயரும் நிலை, அதைத் தொடர்ந்து பெரும்பாலும் கூர்மையான வீழ்ச்சி ஏற்படும்.