Whalesbook
கிறிஸ்டோபர் வுட்-ன் அசாதாரண தங்கம் விலை கணிப்பு:
Jefferies நிறுவனத்தின் ஆய்வுப் பிரிவின் தலைவரான கிறிஸ்டோபர் வுட், தங்கத்தின் விலை ஒரு அவுன்ஸ் $10,000 என்ற வரலாறு காணாத உயரத்தை தொடும் என கணித்திருக்கிறார். இது தற்போதைய சந்தை நிலவரங்களுக்கும், சக ஆய்வாளர்களின் கணிப்புகளுக்கும் முற்றிலும் மாறுபட்ட ஒரு பார்வை. மார்ச் 1, 2026 நிலவரப்படி, தங்கம் ஒரு அவுன்ஸ் சுமார் $5,378.84 ஆக வர்த்தகம் செய்யப்பட்ட நிலையில், வுட் $6,000 முதல் $6,500 வரையிலான வரம்பை கணித்திருந்தாலும், $10,000 என்ற இலக்கு, தங்கத்தின் நீண்டகால மதிப்பு பற்றிய அவரது அசாதாரண நம்பிக்கையை காட்டுகிறது. 1980-ல் அமெரிக்க தனிநபர் வருமானத்தில் தங்கம் பெற்றிருந்த பங்கின் அடிப்படையில் இந்த கணிப்பு செய்யப்பட்டுள்ளது.
மற்ற நிபுணர்கள் என்ன சொல்கிறார்கள்?
கிறிஸ்டோபர் வுட்-ன் கணிப்பு உச்சகட்டமாக இருந்தாலும், மற்ற முக்கிய நிதி நிறுவனங்களின் ஆய்வாளர்களும் தங்கத்தின் விலை உயரும் என்றே எதிர்பார்க்கிறார்கள். ஆனால், அவர்களின் கணிப்புகள் மிதமானவையாக உள்ளன. 2026 இறுதிக்குள் தங்கம் $6,300 ஐ எட்டும் என J.P. Morgan கணித்துள்ளது. Deutsche Bank $6,000 இலக்கையும், UBS $6,200 இலக்கையும் கூறியுள்ளன. Goldman Sachs $5,400 என்றும், ANZ $5,800 என்றும் கணித்துள்ளன. MKS PAMP-ன் நிக்கி ஷீல்ஸ் கூட $6,750 என்றே கணித்துள்ளார். இதனால், கிறிஸ்டோபர் வுட்-ன் $10,000 கணிப்பு ஒரு தனித்துவமான, உச்சகட்ட ஊகமாக பார்க்கப்படுகிறது.
தங்கத்தின் விலை உயர என்ன காரணம்?
தற்போதைய உலகப் பொருளாதாரம் தங்கத்தின் மீது முதலீட்டாளர்களின் ஆர்வத்தை அதிகரித்துள்ளது. தொடர்ச்சியான பணவீக்கம் (Inflation), புவிசார் அரசியல் பதற்றங்கள் (Geopolitical Tensions), மற்றும் டாலர் மீதான சந்தேகம் ஆகியவை தங்கத்தை ஒரு பாதுகாப்பான முதலீடாக (Safe-haven asset) பார்க்க வைக்கின்றன. உலகெங்கிலும் உள்ள மத்திய வங்கிகள் (Central Banks) அதிக அளவில் தங்கத்தை வாங்கி வருவதும், அதன் விலை உயர்வுக்கு ஒரு முக்கிய காரணமாகும். பெட்ரோல் விலை, அமெரிக்க டாலரின் மதிப்பு, வட்டி விகிதங்கள் போன்றவையும் தங்கத்தின் விலையை பாதிக்கும் காரணிகளாகும்.
கடந்த கால வரலாறும், எதிர்காலமும்:
வரலாற்று ரீதியாக, பொருளாதார நிச்சயமற்ற தன்மை, நிதி நெருக்கடிகள் மற்றும் அரசியல் பதற்றங்கள் காலங்களில் தங்கம் ஒரு புகலிடமாக இருந்துள்ளது. பங்குச்சந்தை, பத்திரங்கள் போன்றவற்றை விட சிறப்பாக செயல்பட்டுள்ளது. எனினும், அதீத ஏற்றங்களுக்குப் பிறகு சரிவுகளும் ஏற்படுவதுண்டு. உதாரணமாக, 2026 ஜனவரியில் $5,600 ஐ நெருங்கிய பிறகு தங்கம் சற்றே சரிந்தது. வுட்-ன் கணிப்புகள் நீண்டகால இலக்குகளாகவே பார்க்கப்படுகின்றன, உடனடி வர்த்தகத்திற்கான அழைப்புகளாக அல்ல.
மற்ற கமாடிட்டிகளை விட தங்கத்திற்கு ஏன் முன்னுரிமை?
கிறிஸ்டோபர் வுட், வெள்ளி, ஆற்றல் (Energy), தாமிரம் (Copper) போன்றவற்றை விட தங்கத்திற்கு நீண்டகால முதலீட்டில் முன்னுரிமை அளிப்பதாகக் கூறியுள்ளார். தங்கம் ஒரு முதன்மையான பாதுகாப்பான முதலீடாக அறியப்பட்டாலும், வெள்ளி அதன் தொழில்துறை மற்றும் ஆபரணத் தன்மையால் தனித்து நிற்கிறது. தாமிரம், மின்மயமாக்கல் (Electrification) மற்றும் AI உள்கட்டமைப்பு தேவைகளால் முக்கியத்துவம் பெறுகிறது. பெட்ரோல் விலை, சுரங்கச் செலவுகளை பாதிக்கும். இவையனைத்தையும் தாண்டி, தங்கத்தின் தனித்துவமான பாதுகாப்பு மற்றும் பணவீக்கத்திற்கு எதிரான காப்பு (Inflation hedge) பண்புகள் மீது வுட் அதிக நம்பிக்கை வைத்துள்ளார்.
$10,000 கணிப்பின் சாத்தியக்கூறுகள் மற்றும் அபாயங்கள்:
கிறிஸ்டோபர் வுட்-ன் $10,000 என்ற இலக்கு ஒரு அசாதாரணமானதாகவே பார்க்கப்படுகிறது. இது நடப்பதற்கு, கடுமையான மற்றும் நீண்டகால பொருளாதார நெருக்கடி அல்லது பணமதிப்பிழப்பு (Fiat currency) மீதான நம்பிக்கை முழுமையாகச் சிதைவது போன்ற தீவிரமான சூழ்நிலைகள் தேவைப்படும். 2026-ன் முற்பகுதியில் ஏற்பட்ட ஏற்றங்கள், ஆப்ஷன்ஸ் (Options) நிலவரங்களால் பெரிதுபடுத்தப்பட்டு, பின்னர் ஒரு திடீர் சரிவை சந்தித்தது, ஊக வணிகத்தின் (Speculative) அபாயங்களை உணர்த்தியது. மேலும், AI போன்ற தொழில்நுட்ப முதலீடுகள் அதிக வருவாயை தந்தாலும், தங்கத்தின் நிலைத்தன்மைக்கு ஈடாகாது. கிறிஸ்டோபர் வுட்-ம் ஒப்புக்கொண்டது போல், தற்காலிக லாபத்தை எடுக்கும் (Tactical profit-taking) போக்கு, விலை வீழ்ச்சிக்கு வழிவகுக்கலாம். டாலர் வலுப்பெற்றாலோ அல்லது புவிசார் அரசியல் பதற்றங்கள் குறைந்தாலோ இந்த அதீத உயர்வு தடைபடலாம்.
எதிர்காலக் கண்ணோட்டம்:
மத்திய வங்கிகள் மற்றும் நிறுவன முதலீட்டாளர்களிடமிருந்து வரும் தொடர்ச்சியான தேவை, தங்கத்தின் விலையை தொடர்ந்து ஆதரிக்கும் என எதிர்பார்க்கப்படுகிறது. இவை குறுகிய கால நிகழ்வுகளை சார்ந்தது அல்ல. சந்தை மேலும் உயரும் என எதிர்பார்த்தாலும், 2026-ன் தொடக்கத்தில் கண்டது போன்ற திடீர் சரிவுகள் ஏற்படும் அபாயம் உள்ளது. ஆய்வாளர்களிடையே உள்ள வேறுபட்ட கணிப்புகள், தங்கத்தின் விலை உயரும் என்பதில் ஒருமித்த கருத்து இருந்தாலும், வுட்-ன் $10,000 இலக்கு என்பது சாத்தியக்கூறுகள் குறைவான, ஆனால் நடந்தால் பெரிய தாக்கத்தை ஏற்படுத்தும் ஒரு விஷயமாகவே பார்க்கப்படுகிறது. வரும் காலாண்டுகளில், இந்த அடிப்படை தேவைக்கும், சந்தை திடீரென மாறும் தன்மைக்கும் இடையே ஒரு சமநிலை காணப்படும்.