டிரம்ப் போர் நிறுத்தம் அறிவிப்பு: பங்குச் சந்தைகள் ராக்கெட் வேகத்தில் உயர்வு! உலக சந்தைகள் குதூகலம்!

டிரம்ப் அறிவிப்பால் உலக சந்தைகளில் திடீர் ஏற்றம்!

அதிபர் டிரம்ப் ஈரான் மீது 2 வார காலத்திற்கு போர் நிறுத்தத்தை அறிவித்ததைத் தொடர்ந்து, உலக சந்தைகள் இன்று மாலை பெரும் ஏற்றத்தைக் கண்டன. பாகிஸ்தானின் ராஜீய முயற்சிகளும் இதில் பங்கு வகித்துள்ளன. இதன் தாக்கம் உடனடியாகத் தெரிந்தது. Dow futures 700 புள்ளிகளுக்கு மேல் உயர்ந்தன. S&P 500 மற்றும் Nasdaq futures முறையே 1.5% மற்றும் 1.7% வளர்ச்சியைப் பதிவு செய்தன. இந்த ஏற்றம், முதலீட்டாளர்கள் மீண்டும் அதிக ரிஸ்க் உள்ள சொத்துக்களில் (Riskier Assets) முதலீடு செய்யத் தொடங்கியுள்ளதைக் காட்டுகிறது. உலக கச்சா எண்ணெய் விநியோகத்தில் முக்கிய பங்கு வகிக்கும் ஹார்முஸ் ஜலசந்தி மீண்டும் திறக்கப்படும் என்ற நம்பிக்கை இந்த ஏற்றத்திற்கு முக்கிய காரணம்.

எண்ணெய் விலைகளில் சரிவு!

இந்த அறிவிப்பு கச்சா எண்ணெய் சந்தையிலும் பெரிய தாக்கத்தை ஏற்படுத்தியது. அமெரிக்க கச்சா எண்ணெய் (U.S. Crude) விலை சுமார் 4% சரிந்து, ஒரு பீப்பாய் $110க்கு கீழ் சென்றது. Brent crude விலை 0.5% குறைந்து $109 ஆக நிலவரம் ஆனது. விநியோகத் தடங்கல்கள் குறித்த அச்சம் குறைந்ததால் இந்த வீழ்ச்சி ஏற்பட்டுள்ளது. இருப்பினும், இந்த நிம்மதி நீண்ட காலம் நீடிக்காது என ஆய்வாளர்கள் கூறுகின்றனர். புவிசார் அரசியல் பதற்றங்கள் (Geopolitical Risk) காரணமாகவே எண்ணெய் விலைகள் உயர்ந்தன. ஹார்முஸ் ஜலசந்தியை திறப்பதற்கான நிபந்தனைகளை ஈரான் பூர்த்தி செய்யத் தவறினால், இந்த விலைகள் மீண்டும் உயரக்கூடும். இதற்கு முன்பு, பதற்றங்கள் காரணமாக Brent crude $105-$115 வரையிலும், WTI $103-$113 வரையிலும் வர்த்தகமாகி வந்தது.

டாலர் சரிவு, தங்கத்தில் சிறிதளவு உயர்வு!

பிற சந்தைகளும் இதற்கு எதிர்வினையாற்றின. அமெரிக்க டாலர் குறியீடு (U.S. Dollar Index) 0.5% சரிந்தது. பாதுகாப்பான முதலீடுகளுக்கான தேவை குறைந்துள்ளது. தங்கம் மற்றும் வெள்ளி விலைகள் சிறிதளவு உயர்ந்தன. எனினும், சமீப காலமாக தங்கத்தின் விலை 12% வரை சரிந்துள்ளது. வெள்ளி விலையும் கணிசமாக வீழ்ச்சியடைந்திருந்தது. சந்தை ஒட்டுமொத்தமாக நேர்மறையாக இருந்தாலும், அடிப்படை பலவீனங்கள் இன்னும் நீடிக்கின்றன. ஹார்முஸ் ஜலசந்தி போன்ற விநியோகப் பிரச்சனைகள் நீடித்தால், விலைகள் உயர்வாகவே இருக்க வாய்ப்புள்ளது.

ஹார்முஸ் ஜலசந்தி திறப்பு முக்கிய நிபந்தனை!

இந்த சந்தை ஏற்றத்தின் முக்கிய அம்சம், ஈரான் 2 வாரங்களுக்குள் நிபந்தனையின்றி ஹார்முஸ் ஜலசந்தியை திறப்பதாகும். இது ஒரு ஆபத்தான நகர்வு. ஏனெனில், பதற்றங்கள் அதிகரிப்பதாக செய்திகள் வந்துகொண்டிருக்கும் வேளையில் இந்த அறிவிப்பு வெளியாகியுள்ளது. சந்தையின் இந்த நேர்மறை எண்ணம் (Optimism) நிலையற்றது. ஈரான் நிபந்தனைகளை ஏற்க மறுத்தால், சந்தையில் திடீர் சரிவு ஏற்படலாம். புவிசார் அரசியல் செய்திகளுக்கு சந்தை மிக வேகமாக எதிர்வினையாற்றுகிறது. நீண்ட கால நிச்சயமற்ற தன்மை அல்லது மோதல் மீண்டும் தீவிரமடைந்தால், எண்ணெய் விலைகளில் அதீத ஏற்ற இறக்கம் (Volatility) காணப்படும்.

ஈரான் நிராகரித்தால் என்ன ஆகும்?

அதிபர் டிரம்ப்பின் இந்த சலுகை மிகப்பெரிய ரிஸ்க்கைக் கொண்டுள்ளது. ஈரான் இந்த 'அல்டிமேட்டத்தை' (Ultimatum) நிராகரித்து, மாற்று யோசனைகளை முன்வைத்துள்ளது. நீண்ட கால பேச்சுவார்த்தைகள், நேரடி நிராகரிப்பு அல்லது இரு தரப்பிலும் ஏற்படும் தவறான கணக்கீடுகள், தற்போதைய அமைதிப் பேச்சுக்களை சீர்குலைக்கக்கூடும். வரலாற்றை பார்த்தால், ஹார்முஸ் ஜலசந்தி மூடப்பட்டால் Brent crude விலைகள் கணிசமாக உயர்ந்தன. ஈரான் ஒத்துழைக்கவில்லை என்றால், எண்ணெய் விலைகள் $120 அல்லது அதற்கும் அதிகமாக உயர்ந்து, பணவீக்கத்தை (Inflation) அதிகரிக்கும். இது உலக பொருளாதார வளர்ச்சியை பாதிக்கும். மேலும், டாலர் மதிப்பு உயரக்கூடும். தற்போதைய சந்தை ஏற்றம், மோதல் நிலவும் என்ற எதிர்பார்ப்பிலிருந்து அமைதி ஏற்படும் என்ற மாற்றத்திற்கு மிக வேகமாக வந்துள்ளது. ஈரான் நாட்டின் பதில் எதிர்பார்ப்புகளிலிருந்து மாறுபட்டால், சந்தை உணர்வுகளில் (Market Sentiment) திடீர் மாற்றங்கள் ஏற்படலாம்.

எதிர்காலம் நிச்சயமற்றது!

தற்போதைய உடனடி சந்தை எதிர்வினை ஒருவித நிம்மதியை அளித்தாலும், எதிர்கால நிலைமை நிச்சயமற்றதாகவே உள்ளது. அதிபர் டிரம்ப்பின் நிபந்தனைகளுக்கு ஈரான் எவ்வாறு பதிலளிக்கிறது என்பதும், ஹார்முஸ் ஜலசந்தியை திறக்க அவர்கள் தயாராக இருக்கிறார்களா என்பதும் முக்கியமாக பார்க்கப்படும். புவிசார் அரசியல் பதற்றங்கள் (Geopolitical Risk Premiums) எண்ணெய் விலைகளை அதிகம் பாதிக்கின்றன. இந்த நிலைமை விரைவில் மாறினாலும், மீண்டும் திடீரென உயரவும் வாய்ப்புள்ளது. தற்போதைய சந்தை ஏற்றம், பதற்றம் தணிக்கும் என்ற சாத்தியக்கூறின் அடிப்படையில் அமைந்துள்ளது, இது உறுதி செய்யப்பட்டது அல்ல. இனி வரும் நாட்களில் சந்தையின் செயல்பாடு, இந்த விஷயத்தில் எடுக்கப்படும் முடிவுகளின் தெளிவு மற்றும் உறுதியைப் பொறுத்தது. பதற்றங்கள் நீடித்தால் அல்லது மீண்டும் தீவிரமடைந்தால், Brent crude விலை $110-$115க்கு மீண்டும் செல்லலாம் அல்லது இன்னும் உயரலாம். ஒட்டுமொத்த மனநிலை கவனமாக நேர்மறையாக இருந்தாலும், மீண்டும் மோதல் ஏற்படும் சாத்தியம் இருப்பதால், எரிசக்தி சந்தையில் ஏற்ற இறக்கம் (Volatility) அதிகமாகவே இருக்கும்.