சர்க்கரை ஆலைகளுக்கு காத்திருக்கும் சவால்: கரும்பு விலை உயர்வால் லாபம் பறிபோகுமா?

ஆலைகளின் லாப வரம்பில் அழுத்தம்

கரும்புக்கான நியாயமான மற்றும் வருவாய் விலை (FRP) இந்த முறை 3% உயர்ந்து, ₹365 ஆக நிர்ணயிக்கப்பட்டுள்ளது. ஆனால், சர்க்கரைக்கான குறைந்தபட்ச விற்பனை விலை (MSP) கடந்த 2018 முதல் ₹31 என்ற அளவிலேயே உள்ளது. இதனால், இந்திய சர்க்கரை மற்றும் உயிரி எரிசக்தி உற்பத்தியாளர்கள் சங்கம் (ISMA), சர்க்கரை MSP-யை ₹36 முதல் ₹37 ஆக உயர்த்த வேண்டும் என வலியுறுத்தி வருகிறது. உற்பத்திச் செலவுகள் அதிகரித்து, வருவாய் தேக்கமடைந்துள்ளதால், ஆலைகளின் பணப்புழக்கம் (Cash Flow) கடுமையாக பாதிக்கப்பட்டுள்ளது. இதன் உடனடி விளைவாக, விவசாயிகளுக்கு வழங்க வேண்டிய நிலுவைத் தொகை கணிசமாக உயர்ந்துள்ளது.

இந்தச் சூழலை பிரதிபலிக்கும் வகையில், மே 7, 2024 அன்று பங்குச் சந்தையில் சர்க்கரை நிறுவனப் பங்குகள் கலவையான மற்றும் எச்சரிக்கையான போக்கைக் காட்டின. Balrampur Chini Mills Ltd. பங்குகள் முந்தைய நிலையை விட 0.04% சரிந்து சுமார் ₹524.80 இல் வர்த்தகமானது. Triveni Engineering & Industries Ltd. பங்குகள் சுமார் 0.37% சரிந்து ₹405.50 விலையிலும், Shree Renuka Sugars Ltd. பங்குகள் 0.34% சரிந்து ₹29.05 விலையிலும், Mawana Sugars Ltd. பங்குகள் ₹118.50 விலையிலும் வர்த்தகமாகின. அதிகரிக்கும் செலவுகளை சமாளிக்க முடியாமல் வருவாய் அதிகரிக்காத நிலையில், முதலீட்டாளர்களின் கவலைகளை இந்தப் போக்குகள் காட்டுகின்றன.

உற்பத்தி அதிகரித்தாலும் லாபம் குறைவு

இந்த 2025-26 சீசனில், ஏப்ரல் இறுதி வரை சர்க்கரை உற்பத்தி 7% அதிகரித்து, 27.52 மில்லியன் டன் எட்டியுள்ளது. இருப்பினும், இந்த உற்பத்தி வளர்ச்சி அனைத்து நிறுவனங்களின் லாபத்தையும் உயர்த்தவில்லை. Balrampur Chini Mills (மார்க்கெட் கேப் சுமார் ₹17,500 கோடி) மற்றும் Triveni Engineering & Industries (மார்க்கெட் கேப் சுமார் ₹9,200 கோடி) போன்ற ஒருங்கிணைந்த நிறுவனங்கள், எத்தனால் உற்பத்தி போன்ற பிற செயல்பாடுகளால் பயனடைந்தாலும், Shree Renuka Sugars (மார்க்கெட் கேப் சுமார் ₹4,800 கோடி) மற்றும் Mawana Sugars (மார்க்கெட் கேப் சுமார் ₹1,300 கோடி) போன்ற நிறுவனங்கள் சர்க்கரை சந்தையின் ஏற்ற இறக்கங்களுக்கு அதிகம் பாதிக்கப்படுகின்றன. நிலையான MSP, அதிகரிக்கும் FRP மற்றும் சில மாநிலங்களில் உயர்ந்த மாநில நிர்ணயிக்கப்பட்ட விலைகள் (SAP) ஆகியவை, குறைந்த லாப வரம்பில் இயங்கும் ஆலைகளுக்கு நிதி நெருக்கடியை ஏற்படுத்துகின்றன.

கடந்த கால உயர்வுகள் மற்றும் கொள்கை அபாயங்கள்

கடந்த காலங்களிலும், FRP விலைகள் உயர்ந்தபோது, பங்கு விலைகளில் தற்காலிக சரிவுகள் ஏற்பட்டன. 2017-18 மற்றும் 2020-21 ஆம் ஆண்டுகளில் இதே போன்ற சூழல் நிலவியது. சர்க்கரை உபரியைப் பயன்படுத்தும் எத்தனால் உற்பத்தி, அரசுக்கு முக்கியத்துவம் வாய்ந்ததாக இருந்தாலும், அதற்கும் அரசின் கொள்கைகள் மற்றும் கொள்முதல் விலைகள் முக்கியம். இது ஒழுங்குமுறை அபாயங்களை (Regulatory Risks) ஏற்படுத்துகிறது. குறிப்பாக மகாராஷ்டிராவில், கரும்பு நிலுவைத் தொகை மே மாத மத்தியில் ₹2,130 கோடியாக உயர்ந்துள்ளது. இது முந்தைய ஆண்டை விட ₹752 கோடியாக இருந்தது. இது ஆலைகள் சந்திக்கும் பணப்புழக்கப் பிரச்சினைகளைத் தெளிவாகக் காட்டுகிறது.

நிதி ரீதியான பாதிப்புகள் மற்றும் அபாயங்கள்

சர்க்கரைத் துறையின் நிதி நிலைமை பெருமளவில் அரசு கொள்கைகளையே சார்ந்துள்ளது. விவசாயிகளுக்கு வழங்க வேண்டிய கட்டாயப் பணம் மற்றும் தற்போதைய விற்பனை விலைகளுக்கு இடையிலான தொடர்ச்சியான இடைவெளி, நிதி ரீதியான பாதிப்புகளை ஏற்படுத்துகிறது. FRP உயர்வுக்கு ஈடுகொடுக்கும் வகையில் சர்க்கரை MSP அல்லது எத்தனால் கொள்முதல் விலைகளை அரசு போதுமான அளவு உயர்த்தத் தவறினால், கரும்பு நிலுவைத் தொகை மேலும் அதிகரிக்கும். எத்தனால் உற்பத்தி போன்ற பல்வகை வருவாய் ஆதாரங்களை விட, சர்க்கரை விற்பனையை மட்டுமே நம்பியிருக்கும் நிறுவனங்கள் அதிக ஆபத்தில் உள்ளன. மேலும், சில மாநிலங்கள் FRP-யை விட அதிக மாநில நிர்ணயிக்கப்பட்ட விலைகளை (SAP) அறிவிப்பது, மாறக்கூடிய செலவுச் சுமையை அதிகரிக்கிறது.

ஆய்வாளர்களின் கருத்துக்கள் எச்சரிக்கையுடன்

சர்க்கரைத் துறைக்கான ஆய்வாளர்களின் கருத்துக்கள் தற்போது எச்சரிக்கையுடன் உள்ளன. பலர் 'Hold' அல்லது 'Neutral' ரேட்டிங்க்களை வைத்துள்ளனர். எத்தனால் பல்வகைப்படுத்தல் (Ethanol Diversification) ஒரு நேர்மறையான படியாகக் கருதப்பட்டாலும், சர்க்கரை வியாபாரத்தின் லாப நிலைத்தன்மை குறித்த கவலைகள் நீடிக்கின்றன. உற்பத்திச் செலவு அதிகரிப்புக்கு ஏற்ப சர்க்கரை MSP மற்றும் எத்தனால் விலைகளில் சரியான நேரத்தில், போதுமான அளவு மாற்றங்கள் செய்யப்பட வேண்டும் என தரகு நிறுவன அறிக்கைகள் அடிக்கடி வலியுறுத்துகின்றன. நிறுவனங்களின் நிர்வாகங்கள், செலவுக் குறைப்பு, எத்தனால் உற்பத்தித் திறனை அதிகரித்தல், கடன் மேலாண்மை ஆகியவற்றில் கவனம் செலுத்துவதாகக் கூறுகின்றன. எனினும், மூலப்பொருட்களின் விலை ஏற்ற இறக்கம் மற்றும் கொள்கை சார்ந்த நிச்சயமற்ற தன்மை ஆகியவை, இந்தத் துறையின் குறுகிய கால வருவாய் வாய்ப்புகளை மங்கலாக்குகின்றன. இதனால், விலை திருத்தங்களுக்கான கோரிக்கைகள் தொடரும் என எதிர்பார்க்கப்படுகிறது.