Subros Share Price: வருவாய் அதிரடி உயர்வு, லாபம் சரியுமா? EV ஆர்டரால் சூடு பிடிக்கும் Subros!

லாப வரம்பை பாதித்த காரணிகள்

இந்த காலாண்டில் கம்பெனியின் லாப வரம்பை (EBITDA Margin) பாதித்த முக்கிய காரணங்களாக, தொடர்ந்து அதிகரித்து வரும் கமாடிட்டி விலைகள் மற்றும் பாதகமான அந்நிய செலாவணி மாற்றங்கள் (Currency Movements) உள்ளன. இதனால், கடந்த ஆண்டை ஒப்பிடும்போது EBITDA லாப வரம்பு 65 அடிப்படை புள்ளிகள் (bps) குறைந்து 8.6% ஆக பதிவாகியுள்ளது. மேலும், புதிய தொழிலாளர் சட்ட அமலாக்கத்திற்காக சுமார் ₹8 கோடி கூடுதல் செலவினங்களும் ஏற்பட்டுள்ளன. நிகர லாப வரம்பும் (Net Profit Margin) 32 bps சரிந்துள்ளது.

EV சந்தையில் Subros-ன் அதிரடி

Subros நிறுவனம், பேஸஞ்சர் வெஹிக்கிள் (PV) சந்தையில் சுமார் 41% சந்தைப் பங்களிப்புடன் வலுவான நிலையில் உள்ளது. இதை பயன்படுத்தி, மின்சார வாகன (EV) பிரிவில் ஒரு பெரிய வளர்ச்சியை எதிர்பார்க்கிறது. ஏனெனில், EV வாகனங்களில் தெர்மல் மேனேஜ்மென்ட் தேவைகள் அதிகமாக இருக்கும். ஏற்கனவே, மாருதி சுசுகி மற்றும் மஹிந்திரா நிறுவனங்களின் EV புரோகிராம்களுக்கு சப்ளை செய்யத் தொடங்கியுள்ளது. மேலும், டாடா மோட்டார்ஸ் மற்றும் ஹூண்டாய்/கியா நிறுவனங்களுடனும் பேச்சுவார்த்தைகள் நடைபெற்று வருகின்றன.

இதற்கு வலுசேர்க்கும் விதமாக, Subros நிறுவனம் வரவிருக்கும் EV மற்றும் SHEV (strong hybrid) வாகனங்களுக்கான எலக்ட்ரிக் கம்ப்ரசர்கள் சப்ளை செய்ய ₹1,280 கோடி மதிப்பிலான ஆர்டரை பெற்றுள்ளது. இந்த ஒப்பந்தம் 7 வருடங்கள் வரை நீடிக்கும். இந்த வளர்ச்சியை சமாளிக்க, கர்சன்புரா தொழிற்சாலையில் (Karsanpura facility) EV கம்ப்ரசர்கள் மற்றும் வழக்கமான ICE வாகனங்களுக்கான கம்ப்ரசர்கள் உற்பத்தி திறனை அதிகரிக்கவும் திட்டமிட்டுள்ளது.

CV மற்றும் ரயில்வே துறைகளில் வளர்ச்சி

கம்மெர்ஷியல் வெஹிக்கிள் (CV) பிரிவிலும் Subros ஒரு வலுவான சந்தைப் பங்கை (சுமார் 42%) கொண்டுள்ளது. இந்த பிரிவிலும், புதிய விதிமுறைகள் மற்றும் பழைய வாகனங்களுக்கு மாற்றீட்டு தேவை காரணமாக வளர்ச்சி ஆதரவாக மாறிவருகிறது.

ரயில்வே துறையும் ஒரு முக்கிய வளர்ச்சி வாய்ப்பாக உருவெடுத்துள்ளது. சமீபத்தில், இந்திய ரயில்வேயிடம் இருந்து ₹52 கோடி மதிப்பிலான கேப் HVAC யூனிட்களுக்கான வருடாந்திர பராமரிப்பு ஒப்பந்தத்தை (AMC) 3 வருட காலத்திற்கு பெற்றுள்ளது. மேலும், வந்தே பாரத் ரயில்களுக்கான HVAC டெண்டர்களிலும் டெண்டர் கோர உள்ளதாக நிர்வாகம் தெரிவித்துள்ளது.

எதிர்கால பார்வை மற்றும் சவால்கள்

அடுத்த நிதியாண்டில் (FY26) PV மற்றும் CV பிரிவுகளில் மிதமான வளர்ச்சியை எதிர்பார்க்கிறது. இருப்பினும், மூலப்பொருள் விலை உயர்வு தொடர்வதால், அடுத்த காலாண்டிலும் (Q4) லாப வரம்பில் அழுத்தம் இருக்கும் என எதிர்பார்க்கப்படுகிறது. டென்சோ கார்ப்பரேஷன் (Denso Corporation) உடனான நீண்டகால தொழில்நுட்ப கூட்டாண்மை, Subros-க்கு முக்கிய பாகங்கள் மற்றும் மேம்பட்ட HVAC தொழில்நுட்பங்களை அணுக உதவுகிறது.

தற்போது, பங்கு அதன் FY27e வருவாயில் சுமார் 23x என்ற மதிப்பில் வர்த்தகமாகிறது. குறுகிய கால சவால்கள் மற்றும் லாப வரம்பில் உள்ள அழுத்தங்கள் காரணமாக, பங்கின் வருவாயில் பெரிய ஏற்றம் இருக்காது என நிபுணர்கள் கணித்துள்ளனர்.