அமெரிக்கா-ஈரான் இடையே ஒப்பந்தம் ஏற்பட்டு ஹோர்முஸ் ஜலசந்தி திறக்கப்பட்டாலும், உடனடி விலை நிவாரணம் கிடைக்காது என S&P Global Ratings தெரிவித்துள்ளது. இதனால், இந்தியாவின் எரிசக்தி மற்றும் உர இறக்குமதி செலவுகள் தொடர்ந்து அழுத்தத்தில் இருக்கும் என எதிர்பார்க்கப்படுகிறது.
என்ன நடந்தது?
ஜூன் 17 அன்று அமெரிக்காவுக்கும் ஈரானுக்கும் இடையே கையெழுத்தான புரிந்துணர்வு ஒப்பந்தத்தைத் (MOU) தொடர்ந்து, ஹோர்முஸ் ஜலசந்தி மீண்டும் திறக்கப்பட்டு வருகிறது. உலக வர்த்தகத்திற்கு இது ஒரு சாதகமான ராஜதந்திர நடவடிக்கையாக இருந்தாலும், விநியோகச் சங்கிலிகள் (Supply Chains) சீராவது விரைவாகவோ அல்லது குறைந்த செலவிலோ இருக்காது என்று S&P Global Ratings எச்சரித்துள்ளது. பாதுகாப்பு கவலைகள் மற்றும் ஏற்கனவே உள்ள தடைகள் போன்ற முக்கியப் பிரச்சினைகள் இன்னும் தீர்க்கப்படாததால், முந்தைய செயல்பாடுகளுக்குத் திரும்புவதில் தாமதம் ஏற்படலாம் என்று அந்த நிறுவனம் குறிப்பிடுகிறது.
செலவுகள் ஏன் அதிகமாக இருக்கும்?
இந்த திறப்பு உடனடியாக எரிசக்தி விலைகளைக் குறைத்துவிடும் என்று முதலீட்டாளர்கள் எதிர்பார்க்கக் கூடாது. S&P Global Ratings, 2026-ல் ப்ரெண்ட் கச்சா எண்ணெய் விலை சராசரியாக ஒரு பீப்பாய்க்கு $110 ஆகவும், 2027-ல் $80 ஆகவும் குறையும் என கணித்துள்ளது. இந்த கணிப்பின்படி, ஜலசந்தி வழியாகச் செல்லும் வர்த்தகம் அதிகரித்தாலும், கப்பல் போக்குவரத்து, காப்பீடு மற்றும் துறைமுக செயல்பாடுகளில் உள்ள கட்டமைப்பு தடைகளால் மூலப்பொருட்களின் செலவுகள் நீண்ட காலத்திற்கு அதிகமாகவே இருக்கும். இதனால், வணிகங்கள் மற்றும் நுகர்வோருக்கு எரிசக்தி மற்றும் சரக்கு செலவுகள் எதிர்பார்த்ததை விட மெதுவாகவே குறையக்கூடும்.
இந்தியத் துறைகளில் தாக்கம்
இந்தியா, மத்திய கிழக்கு பிராந்தியத்திலிருந்து கச்சா எண்ணெய், இயற்கை எரிவாயு மற்றும் உரங்கள் போன்ற முக்கியப் பொருட்களை அதிகளவில் இறக்குமதி செய்கிறது. இதனால், ஹோர்முஸ் ஜலசந்தி வழியாக நடைபெறும் கப்பல் போக்குவரத்தில் ஏற்படும் எந்தவொரு தாமதமும் இந்தியாவைப் பெரிதும் பாதிக்கும்.
எண்ணெய் சந்தைப்படுத்தும் நிறுவனங்கள் (OMCs) மற்றும் இறக்குமதி செய்யப்பட்ட எரிபொருளை நம்பியிருக்கும் தொழில்கள் இந்த முன்னேற்றங்களை உன்னிப்பாகக் கவனிக்கும். கணிப்பின்படி கச்சா எண்ணெய் விலைகள் அதிகமாகவே நீடித்தால், இந்த நிறுவனங்களின் லாப வரம்புகள் (Profit Margins) மற்றும் இலாபத்தன்மை பாதிக்கப்படலாம். இதேபோல், வளைகுடா சப்ளையர்களிடமிருந்து இறக்குமதி செய்யப்படும் யூரியா மற்றும் எரிவாயு சார்ந்த உரங்களை நம்பியிருக்கும் உரத் துறையும் தொடர்ச்சியான விநியோகச் சங்கிலி ஏற்ற இறக்கங்களைச் சந்திக்க நேரிடும். இந்த மூலப்பொருட்களின் விலை அதிகமாக இருந்தால், உள்நாட்டு உற்பத்தியாளர்களின் உற்பத்திச் செலவுகள் அதிகரித்து, அரசின் மானியச் சுமையையும் அதிகரிக்கக்கூடும்.
பணவீக்கம் மற்றும் கொள்கை அழுத்தம்
குறிப்பிட்ட தொழில்களைத் தாண்டி, எரிசக்தியின் விலை பரந்த பொருளாதாரத்தையும் பாதிக்கிறது. அதிக உற்பத்திப் பொருட்களின் விலைகள், உற்பத்தி மற்றும் தளவாடங்களில் (Logistics) ஒரு தடையாக செயல்பட்டு, இறுதிப் பொருட்களின் விலைகளைப் பாதிக்கலாம். இந்திய ரிசர்வ் வங்கியின் (RBI) பார்வையில், இந்தப் পরিস্থিতি ஒரு கடினமான சமநிலையை உருவாக்குகிறது. எரிசக்தி விலைகள் அதிகமாக நீடித்தால், அது பணவீக்கக் கவலைகளை உயிருடன் வைத்திருக்கும். கொள்கை வகுப்பாளர்கள் பணவீக்கத்தைக் கட்டுப்படுத்த வட்டி விகிதங்களைத் இறுக்கமாக வைத்திருப்பதற்கும், பொருளாதார வளர்ச்சியை ஆதரிப்பதற்கும் இடையிலான சமரசத்தை வழிநடத்த வேண்டும். அதிக எரிசக்தி விலைகள் தொடர்ந்தால், பணவியல் கொள்கையில் (Monetary Policy) நிவாரணம் வழங்குவதற்கான வாய்ப்புகளைக் குறைக்கலாம்.
முதலீட்டாளர்கள் எதைக் கவனிக்க வேண்டும்?
முதலீட்டாளர்கள் வரும் மாதங்களில் மூன்று முக்கியப் பகுதிகளைக் கவனிக்கலாம். முதலாவதாக, ஜலசந்தி வழியாக உண்மையான பொருட்களின் ஓட்டம், இது செயல்பாட்டு தடைகள் நீங்குகிறதா என்பதைக் குறிக்கும். இரண்டாவதாக, இந்தியாவில் எரிசக்தி தொடர்பான நிறுவனங்களின் அளவுகோலாகச் செயல்படும் உலகளாவிய கச்சா எண்ணெய் விலைகளின் இயக்கம். மூன்றாவதாக, உள்நாட்டு உற்பத்தியாளர்கள் மூலப்பொருள் செலவுகளை எவ்வாறு சமாளிக்கிறார்கள் என்பதற்கான துப்புகளை வழங்கும் அரசாங்க உர மானியங்கள் மற்றும் இறக்குமதி தரவுகளில் ஏதேனும் புதுப்பிப்புகள். இந்தச் சூழலில் நிறுவனங்கள் தங்கள் செயல்பாட்டு வரம்புகளை எவ்வாறு நிர்வகிக்கின்றன என்பதைக் கவனிப்பது அவற்றின் நீண்டகால செயல்திறனைப் புரிந்துகொள்வதற்கு அவசியமாகும்.