கடந்த ஒரு வருடத்தில் Sovereign Gold Bonds (SGB) வைத்திருந்தவர்களுக்கு **34%** முதல் **44%** வரை லாபம் கிடைத்துள்ளது. தங்கத்தின் விலை சமீபத்தில் குறைந்தாலும், இந்த முதலீடுகள் சிறப்பாக செயல்பட்டுள்ளன. புதிய SGB வெளியீடுகள் நிறுத்தப்பட்டாலும், ஏற்கனவே உள்ள பத்திரங்கள் பரிவர்த்தனை தளங்களில் வர்த்தகமாகின்றன.
SGB-யின் அசத்தல் வருமானம்
சமீபத்திய பரிவர்த்தனை தரவுகளின்படி, கடந்த 12 மாதங்களில் Sovereign Gold Bonds (SGB) வைத்திருந்த முதலீட்டாளர்கள் 34% முதல் 44% வரை அபார வளர்ச்சியைப் பெற்றுள்ளனர். இது, தங்கத்தின் விலை சமீபத்தில் சற்று குறைந்திருந்த போதிலும், அவர்களின் முதலீடுகள் சிறப்பாக செயல்படுவதைக் காட்டுகிறது.
இந்திய அரசாங்கம் புதிய SGB வெளியீடுகளை நிறுத்தியிருந்தாலும், சுமார் 45 வெவ்வேறு தொடர்கள் NSE மற்றும் BSE-யில் தீவிரமாக வர்த்தகம் செய்யப்பட்டு வருகின்றன. இந்தப் பத்திரங்கள் முதலீட்டாளர்களுக்கு ஆண்டுக்கு 2.50% வட்டி வருமானத்தையும், முதிர்வின் போது அப்போதைய தங்கத்தின் சந்தை விலையையும் வழங்குகின்றன.
பட்ஜெட் 2026-ன் வரி விதிப்பு மாற்றம்
பட்ஜெட் 2026-ல் கொண்டுவரப்பட்ட ஒரு முக்கிய மாற்றம், SGB முதலீட்டாளர்களுக்கான வரி விதிப்பு முறையில் மாற்றத்தை ஏற்படுத்தியுள்ளது. முன்பு, முதிர்வு காலத்தில் கிடைக்கும் லாபத்திற்கு வரி விலக்கு அளிக்கப்பட்டது. ஆனால் இப்போது, இந்த வரி விலக்கு, பத்திரங்களை நேரடியாக ரிசர்வ் வங்கியிடமிருந்து வாங்கி, முழு 8 ஆண்டு முதிர்வு காலம் வரை வைத்திருக்கும் அசல் சந்தாதாரர்களுக்கு மட்டுமே பொருந்தும். இரண்டாம் சந்தையில் (Secondary Market) SGB-க்களை வாங்குபவர்களுக்கு, முதிர்வின் போது கிடைக்கும் தொகைக்கு மூலதன ஆதாய வரி (Capital Gains Tax) விதிக்கப்படும். அரசாங்கத்தின் அதிகரித்து வரும் கடன் பொறுப்புகளை நிர்வகிப்பதற்கும், SGB-க்களை ஒரு ஊக வர்த்தக கருவியாகப் பயன்படுத்துவதைக் குறைப்பதற்கும் இந்த நடவடிக்கை எடுக்கப்பட்டுள்ளது.
அரசாங்கத்தின் கடன் சுமை
SGB-கள் தொடர்பான அரசாங்கத்தின் மொத்த கடன் பொறுப்பு கணிசமாக உள்ளது. இது சுமார் ₹1.12 லட்சம் கோடி முதல் ₹1.20 லட்சம் கோடி வரை இருக்கலாம் என மதிப்பிடப்பட்டுள்ளது. 2015-ன் பிற்பகுதியில் இந்தத் திட்டம் தொடங்கப்பட்டபோது, தங்கத்தின் விலை சுமார் ₹25,000 ஆக இருந்தது. ஆனால் தற்போது, இதன் விலை சுமார் ₹1.29 லட்சம் ஆக உயர்ந்துள்ளது. தங்கத்தின் விலை உயர்ந்ததால், முதிர்வின் போது இந்த பத்திரங்களை மீட்க அரசாங்கத்திற்கு ஆகும் செலவும் அதிகரித்துள்ளது.
சந்தை செயல்திறன்
சமீபத்திய வர்த்தகத்தில், இந்தப் பத்திரங்களின் நிலைத்தன்மை தெளிவாகத் தெரிகிறது. உதாரணமாக, பிப்ரவரி 2032-ல் முதிர்வடையவிருக்கும் ஒரு பத்திரத்தின் விலை ஒரு கிராமுக்கு ₹14,537 ஆக இருந்தது. இது கடந்த ஆண்டை விட 34% அதிகமாகும். ஆகஸ்ட் 2028-ல் முதிர்வடையவிருக்கும் மற்றொரு தொடரின் விலை ₹14,093 ஆக இருந்தது.
இந்தப் பத்திரங்கள், நிலையான வட்டி வருமானத்துடன் தங்கத்தின் விலை ஏற்ற இறக்கங்களில் முதலீடு செய்ய ஒரு வழியாக இருந்தாலும், சந்தை ஏற்ற இறக்கங்களிலிருந்து அவை முற்றிலும் விடுபடவில்லை. இரண்டாம் சந்தையில் SGB-க்களை வாங்குபவர்கள், புதிய வரி விதிகளை கவனமாகப் படிக்க வேண்டும். ஏனெனில், மூலதன ஆதாய வரி விலக்கு இல்லாததால், அசல் சந்தாதாரர்களுடன் ஒப்பிடும்போது நிகர லாபத்தில் இது குறிப்பிடத்தக்க தாக்கத்தை ஏற்படுத்தும். வரும் ஆண்டுகளில் இந்தப் பத்திரங்கள் முதிர்வடையும் போது, நிலுவையில் உள்ள கடன் எவ்வாறு நிர்வகிக்கப்படுகிறது என்பதை உன்னிப்பாகக் கவனிக்க வேண்டும்.