Whalesbook
வெள்ளிக்கு எகிறிய தேவை, தங்கத்திற்கு ஆதரவான பதற்றம்!
செவ்வாய்க்கிழமை சந்தையில், தங்கம் மற்றும் வெள்ளி விலைகள் வெவ்வேறு பாதைகளில் பயணித்தன. இதில் வெள்ளி குறிப்பிடத்தக்க 5.87% ஏற்றத்துடன் $89.49 ஆக உயர்ந்தது, தங்கமோ 1.40% உயர்ந்து $5,175 என்ற விலையில் நிலைத்தது. இந்த விலைப் போக்கிற்கு முக்கிய காரணங்களாக வெள்ளிக்கு இருந்த வலுவான தொழிற்துறை தேவை (Industrial Demand) மற்றும் தங்கத்திற்கு இருந்த புவிசார் அரசியல் பதற்றங்கள் (Geopolitical Risks) அமைந்துள்ளன.
வெள்ளியின் அதிரடி ஏற்றத்திற்கு காரணம் என்ன?
வெள்ளி விலை 5.87% உயர்ந்து $89.49 ஆக ஆனது, தங்கத்தின் 1.40% உயர்வை ( $5,175 ) விட மிகவும் அதிகமாக இருந்தது. இந்த வலுவான செயல்பாட்டிற்கு முக்கிய காரணம், வெள்ளியின் மீதான தொழிற்துறை தேவை அதிகரித்திருப்பதாகும். குறிப்பாக, புதுப்பிக்கத்தக்க ஆற்றல் (Renewable Energy), மின்சார வாகனங்கள் (EVs), மற்றும் தொழில்நுட்பத் துறைகளில் வெள்ளிக்கு தேவை அதிகமாக உள்ளது. 2026 ஆம் ஆண்டில் சோலார் பேனல்களுக்கான தேவை மட்டும் 120-125 மில்லியன் அவுன்ஸ் (Moz) ஆகவும், மின்சார வாகனங்களுக்கான தேவை 70-75 மில்லியன் அவுன்ஸ் (Moz) ஆகவும் இருக்கும் என எதிர்பார்க்கப்படுகிறது. இந்த தொடர்ச்சியான தொழிற்துறை தேவை, வெள்ளியின் விலைக்கு ஒரு நிலையான அடித்தளத்தை வழங்குகிறது.
சிட்டிகுரூப் கணிப்பு (CitiForecast)
இந்த வலுவான தேவை காரணமாக, Citigroup நிறுவனம் வெள்ளி விலை மார்ச் 2026க்குள் $100/oz வரையிலும், இரண்டாம் காலாண்டிற்குள் $110/oz வரையிலும் உயரக்கூடும் என கணித்துள்ளது. புழக்கத்தில் உள்ள வெள்ளியின் இருப்பு (Physical Supply) குறைவாக இருப்பதும், தொழிற்துறை தேவை அதிகரிப்பதும் இதற்கு முக்கிய காரணங்களாகக் கூறப்படுகின்றன.
தங்கத்தின் நிலையான போக்கு: புவிசார் அரசியல் பதற்றங்கள்!
தங்கம் விலையானது, குறிப்பாக மத்திய கிழக்கு நாடுகளில் நிலவும் தொடர்ச்சியான புவிசார் அரசியல் பதற்றங்களால் ஆதரிக்கப்பட்டு வருகிறது. இது எண்ணெய் விநியோகத்தில் பாதிப்பு ஏற்படலாம் மற்றும் பணவீக்கம் (Inflation) உயரக்கூடும் என்ற அச்சத்தை உருவாக்கியுள்ளது. இத்தகைய சூழ்நிலைகளில், முதலீட்டாளர்கள் தங்கத்தை ஒரு பாதுகாப்பான புகலிடமாக (Safe-haven Asset) கருதுவதால், அதன் தேவை அதிகரிக்கிறது. மேலும், மத்திய வங்கிகளும் (Central Banks) தங்க இருப்புகளை அதிகரிப்பது அதன் விலைக்கு ஆதரவாக உள்ளது.
சந்தை இயக்கவியல்: டாலர் பலமும், Fed வட்டி விகிதங்களும்!
இருப்பினும், தங்கத்தின் விலை உயர்வு ஒரு வலுவான அமெரிக்க டாலர் (US Dollar) மற்றும் அமெரிக்க ஃபெடரல் ரிசர்வ் (Fed) வட்டி விகிதக் குறைப்பு குறித்த எதிர்பார்ப்புகளில் ஏற்பட்ட மாற்றங்களால் கட்டுப்படுத்தப்பட்டுள்ளது. இன்றைய நிலவரப்படி, டாலர் இன்டெக்ஸ் (DXY) 98.7741 என்ற அளவில் வர்த்தகமாகிறது. பணவீக்க அச்சம் காரணமாக, 2026ல் ஃபெடரல் ரிசர்வ் வட்டி விகிதங்களை ஒரே ஒரு முறை மட்டுமே குறைக்கக்கூடும் என சந்தை எதிர்பார்க்கிறது. இந்த பொருளாதாரக் காரணிகள் டாலருக்கு வலுசேர்த்து, தங்கம் மற்றும் வெள்ளி போன்ற விலைமதிப்பற்ற உலோகங்கள் மீது அழுத்தத்தை ஏற்படுத்துகின்றன.
ETF செயல்திறன் (ETF Performance)
முன்னணி precious metals ETF-கள் கலவையான செயல்திறனைக் காட்டின. பிப்ரவரி 2026ல் சில ETF-கள் சிறந்த வருவாயை ஈட்டினாலும், மார்ச் 9 ஆம் தேதி, அமெரிக்க டாலரின் வலு மற்றும் எரிபொருள் விலை உயர்வு காரணமாக, தங்கம் மற்றும் வெள்ளி ETF-கள் 4% வரை சரிந்தன. இது சந்தையின் பரந்த சக்திகளுக்கு உலோகப் பங்குகள் எவ்வளவு உணர்திறன் கொண்டவை என்பதைக் காட்டுகிறது.
எதிர்கால அபாயங்கள் மற்றும் சவால்கள்
வெள்ளி: அதிக ஏற்ற இறக்கம் (Volatility) மற்றும் தொழிற்துறை அபாயங்கள்!
வெள்ளியின் தொழிற்துறை தேவை ஒரு வலுவான அடித்தளத்தை அளித்தாலும், அதன் உள்ளார்ந்த ஏற்ற இறக்கம் (Volatility) ஒரு முக்கிய அபாயமாக உள்ளது. பொருளாதார மந்தநிலை குறித்த அச்சங்கள் மீண்டும் எழுந்தால், அது உற்பத்தி மற்றும் தொழிற்துறை பயன்பாட்டைப் பாதித்து, வெள்ளியின் வீழ்ச்சியை மேலும் தீவிரமாக்கக்கூடும். 2026 ஆம் ஆண்டின் தொடக்கத்தில் வெள்ளி $120/oz ஐத் தாண்டிய நிலையில், பிப்ரவரி மாத தொடக்கத்தில் 37% சரிந்து $120/oz ஐ நெருங்கியது, இது மேலும் சரிவுக்கான சாத்தியக்கூறுகளைக் காட்டுகிறது.
டாலர் பலம் மற்றும் Fed கொள்கை!
அமெரிக்க டாலரின் தொடர்ச்சியான பலம், தங்கம் மற்றும் வெள்ளி விலைகளில் அழுத்தத்தை ஏற்படுத்தும். பணவீக்க அச்சம் காரணமாக ஃபெடரல் ரிசர்வ் வட்டி விகிதக் குறைப்பை தாமதப்படுத்தினால், டாலர் வலுவாக இருக்கும். மேலும், புவிசார் அரசியல் பதற்றங்கள் தணிந்தால், தங்கத்தின் மீதான 'பாதுகாப்பு பிரீமியம்' (Crisis Premium) விரைவில் மறைந்து, குறிப்பாக அதிக ஏற்ற இறக்கமுள்ள வெள்ளி சந்தையில் ஒரு கூர்மையான விற்பனைக்கு வழிவகுக்கும்.
சந்தை ஆய்வாளர்களின் கருத்துக்கள்!
சில ஆய்வாளர்கள், குறிப்பாக வெள்ளியின் தொழிற்துறை தேவையால், அதன் விலை மேலும் உயரும் என கணித்தாலும், மற்றவர்கள் தொடர்ச்சியான ஏற்ற இறக்கங்கள் குறித்து எச்சரிக்கின்றனர். Heraeus ஆய்வாளர்கள், கூர்மையான விலை ஏற்றங்களுக்குப் பிறகு ஆழமான திருத்தங்கள் ஏற்படுவது வழக்கம் என்று கூறி எச்சரிக்கையுடன் இருக்கச் சொல்கிறார்கள். HSBC, 2026 முழுவதும் சந்தை ஏற்ற இறக்கங்கள் தங்கத்தின் செயல்திறனை வரையறுக்கும் என்று எதிர்பார்க்கிறது.
தங்கம் மற்றும் வெள்ளிக்கு ஒரு பார்வை!
2026 ஆம் ஆண்டின் எஞ்சிய காலத்திற்கு தங்கம் மற்றும் வெள்ளிக்கு ஒரு தெளிவான பார்வை இல்லை. ANZ, இரண்டாம் காலாண்டில் தங்கம் $5,800 வரை எட்டக்கூடும் என்று கணித்துள்ளது. Heraeus போன்றவர்கள், சமீபத்திய திருத்தங்கள் மற்றும் விலை வீழ்ச்சி சாத்தியக்கூறுகள் காரணமாக எச்சரிக்கையுடன் இருக்கச் சொல்கிறார்கள். வெள்ளிக்கு, தொழிற்துறை தேவை ஒரு ஆதரவாக இருக்கும் என்று எதிர்பார்க்கப்பட்டாலும், அதன் ஏற்ற இறக்கப் போக்கு தொடரும். ஃபெடரல் ரிசர்வ் அடுத்ததாக எடுக்கும் வட்டி விகித முடிவு மற்றும் மத்திய கிழக்கு சூழ்நிலையின் வளர்ச்சி ஆகியவை முக்கிய காரணிகளாக இருக்கும்.