'Safe Haven' தகுதிக்கு சவால்!
வெள்ளி விலை, மார்ச் 2026 மாதத்தில் வரலாறு காணாத சரிவைச் சந்தித்துள்ளது. சுமார் 20% வீழ்ச்சியடைந்த வெள்ளி, கடந்த 15 ஆண்டுகளில் இல்லாத மிகப்பெரிய மாதாந்திர சரிவை பதிவு செய்துள்ளது. அதாவது, செப்டம்பர் 2011-க்கு பிறகு இந்த அளவு சரிவு ஏற்பட்டதில்லை. ஒரு அவுன்ஸ் வெள்ளி விலை சுமார் $27.50-ல் இருந்து $22.50 ஆக வீழ்ந்தது. இந்த வீழ்ச்சியின் போது, வர்த்தக அளவும் (Trading Volume) கணிசமாக அதிகரித்திருந்தது, இது விற்பனையாளர்களின் வலுவான நிலையை உணர்த்தியது.
தங்கத்துடன் ஒப்பீடு மற்றும் காரணிகள்
பொதுவாக, பணவீக்கம் மற்றும் பொருளாதார நிச்சயமற்ற காலங்களில் வெள்ளி ஒரு 'Safe Haven' சொத்தாக செயல்படுவது வழக்கம். விலைமதிப்பற்ற உலோகமான வெள்ளி, சில சமயங்களில் தங்கத்தை விடவும் சிறப்பாக செயல்பட்ட வரலாறும் உண்டு. ஆனால், இந்த மார்ச் மாத வீழ்ச்சி, இந்த வழக்கமான நிலையை மாற்றியுள்ளது. இந்த காலகட்டத்தில், தங்கம் சுமார் $1800 என்ற அளவில் பெரிய சரிவின்றி ஓரளவு நிலைத்து நின்றது. இது, தங்கத்திற்கும் வெள்ளிக்கும் இடையேயான வழக்கமான தொடர்பு விலகியிருப்பதைக் காட்டுகிறது.
இந்த சரிவுக்குப் பின்னால் உள்ள முக்கிய காரணங்களில் ஒன்று, அமெரிக்க ஃபெடரல் ரிசர்வ் (US Federal Reserve) வட்டி விகிதங்களை உயர்த்தும் தனது நிலைப்பாட்டில் உறுதியாக இருப்பது. இதனுடன், அமெரிக்க டாலரின் மதிப்பும் வலுவடைந்துள்ளது (Stronger USD Index). வட்டி வருமானம் தராத வெள்ளி போன்ற சொத்துக்களுக்கு இது பெரும் அழுத்தத்தை ஏற்படுத்துகிறது. பொதுவாக நிதி நெருக்கடிகள் காரணமாக வெள்ளி விலை சரியும். ஆனால், இந்த முறை பணவியல் கொள்கை (Monetary Policy) மற்றும் முதலீட்டாளர்களின் மனநிலை மாற்றம் (Investor Sentiment) ஆகியவை முக்கிய காரணங்களாக பார்க்கப்படுகின்றன.
நிபுணர்களின் பார்வை மற்றும் எதிர்கால கணிப்புகள்
தற்போது, நிபுணர்கள் மத்தியில் இது குறித்து மாறுபட்ட கருத்துக்கள் நிலவுகின்றன. சில ஆய்வாளர்கள், 2026-க்கான வலுவான தொழில்துறை தேவையை (Industrial Demand) கருத்தில் கொண்டு, தற்போதைய விலை வீழ்ச்சி வெள்ளியை வாங்குவதற்கு ஒரு நல்ல வாய்ப்பாக இருக்கலாம் என்று கருதுகின்றனர். ஆனால், வட்டி விகித உயர்வு மற்றும் டாலரின் பலம் தொடர்ந்தால், வெள்ளி மேலும் சரியக்கூடும் என்றும் அவர்கள் எச்சரிக்கின்றனர்.
வெள்ளியின் 'Safe Haven' கவர்ச்சி குறையக்கூடும் என்ற கவலைகள் எழுந்துள்ளன. குறிப்பாக, பணவீக்கம் அதிகமாக இருந்து, வட்டி விகிதங்கள் நீண்ட காலத்திற்கு உயர்வாகவே நீடித்தால், வெள்ளி போன்ற சொத்துக்கள் முதலீட்டாளர்களுக்கு கவர்ச்சிகரமாக இருக்காது. எலக்ட்ரானிக்ஸ் மற்றும் ஆட்டோமொபைல் துறைகளில் வெள்ளிக்கு நிலையான தொழில்துறை தேவை இருந்தாலும், இது நிதி முதலீட்டாளர்களின் பாதகமான உணர்வுகளை ஈடுசெய்ய போதுமானதாக இருக்குமா என்பது கேள்விக்குறியாக உள்ளது. தற்போதைய பொருளாதார சூழ்நிலையில், புவியியல் சார்ந்த அபாயங்களால் புதிய 'Safe Haven' தேவை எழாவிட்டால், வெள்ளி விரைவில் அதன் முந்தைய வளர்ச்சியை எட்டுவது கடினமாக இருக்கலாம் என ஆய்வாளர்கள் கருதுகின்றனர். ப்ரோக்கரேஜ் நிறுவனங்களும் (Brokerages) எச்சரிக்கையுடன் இந்த நிலையை அணுகுகின்றன.