Whalesbook
சந்தையில் பெரும் வீழ்ச்சி!
இந்த திடீர் வீழ்ச்சி, ஜனவரி மாத இறுதியில் $120 என்ற முக்கிய எல்லையைத் தாண்டி உயர்ந்திருந்த வெள்ளி விலையில் ஒரு பெரிய திருப்புமுனையாக அமைந்தது. COMEX-ல் வெள்ளி ஃபியூச்சர்ஸ் ஒப்பந்தங்களில் **10%**க்கும் அதிகமான வீழ்ச்சி பதிவானது. இதற்கு முக்கிய காரணம், CME குரூப் வெள்ளி ஃபியூச்சர்ஸ் ஒப்பந்தங்களுக்கான மார்ஜின் தேவையை **15%**ல் இருந்து 18% ஆக உயர்த்தியதுதான். அதிக லெவரேஜ் (Leverage) உள்ள சந்தைகளில் இது போன்ற மார்ஜின் உயர்வுகள், முதலீட்டாளர்களைத் தங்கள் நிலைகளை அவசரமாக விற்கத் தூண்டும். இதனால், விலை மேலும் சரியத் தொடங்கியது. இந்தியாவில் MCX வெள்ளி ஃபியூச்சர்ஸ் விலையும் இதேபோல் சுமார் 10% சரிந்தது.
அமெரிக்க பொருளாதாரத்தின் தாக்கம்
அமெரிக்காவின் சமீபத்திய பொருளாதாரத் தரவுகள், குறிப்பாக ஜனவரி மாத வேலைவாய்ப்பு வளர்ச்சி, பெடரல் ரிசர்வ் வட்டி விகிதத்தைக் குறைக்க அவசரப்படாது என்பதை உணர்த்தியுள்ளது. இதனால், முதல் வட்டி விகிதக் குறைப்பு ஜூன் மாதத்திற்குப் பதிலாக ஜூலை மாதத்தில் நிகழலாம் என்ற எதிர்பார்ப்பு வலுத்துள்ளது. இந்த சூழ்நிலையில், வலுவான அமெரிக்க டாலர் (US Dollar) வெள்ளி போன்ற டாலர் மதிப்பிடப்பட்ட பொருட்களின் விலையை சர்வதேச சந்தையில் அதிகரிக்கிறது. இது வெள்ளி விலைக்கு ஒரு தடையாக அமைகிறது.
முதலீட்டாளர்கள் இப்போது அமெரிக்காவின் ஜனவரி மாத நுகர்வோர் விலைக் குறியீடு (CPI) அறிக்கையை ஆவலோடு எதிர்நோக்கியுள்ளனர். இது 2.5% ஆக குறையும் என எதிர்பார்க்கப்படுகிறது. இந்தத் தரவு, பெடரல் ரிசர்வின் அடுத்தகட்ட நடவடிக்கைகளைத் தீர்மானிக்க உதவும்.
நிபுணர்கள் பார்வை & நிறுவனங்கள்
தங்கம் விலையும் சரிந்தாலும், வெள்ளியின் ஏற்ற இறக்கம் (Volatility) மிக அதிகமாக இருந்தது. வெள்ளி, தங்கத்தை விட அதிக ஏற்ற இறக்கத்தைக் கொண்டுள்ளது. iShares Silver Trust (SLV) ETF, பிப்ரவரி 12 அன்று $67 முதல் $76.26 வரை வர்த்தகமானது. இதன் சந்தை மூலதனம் (Market Cap) சுமார் $43.68 பில்லியன் ஆகும். வெள்ளி சுரங்க நிறுவனமான First Majestic Silver Corp (AG)-ன் சந்தை மூலதனம் சுமார் $11.7 பில்லியன் ஆகும். இதன் P/E விகிதம் 136.62 ஆக உள்ளது, இது தொழில் சராசரியான 23.96ஐ விட மிக அதிகம்.
எதிர்கால கணிப்புகள்
இருப்பினும், வெள்ளிக்கு நீண்டகால ஆதரவு உண்டு. 2026ல் தொடர்ச்சியாக ஆறாவது ஆண்டாக வெள்ளி சந்தையில் பற்றாக்குறை (Deficit) ஏற்படும் என எதிர்பார்க்கப்படுகிறது. லண்டனில் உள்ள வெள்ளிக் கையிருப்பு மற்றும் புவிசார் அரசியல் (Geopolitical) நிச்சயமற்ற தன்மைகள் இதற்கு மேலும் ஆதரவளிக்கின்றன. நிபுணர்கள் வெள்ளியின் விலையை $88 முதல் $100 வரம்பில் இலக்கு வைத்துள்ளனர். மேலும், பெட் கொள்கை மாற்றங்கள் மற்றும் தொடர்ச்சியான முதலீட்டுத் தேவை ஆகியவற்றைப் பொறுத்து, 2026ல் வெள்ளி விலை 20% முதல் 35% வரை உயரக்கூடும் எனவும் கணிக்கப்பட்டுள்ளது.