Whalesbook
இந்த வெள்ளி விலை திடீர் வீழ்ச்சிக்கு முக்கிய காரணம் அமெரிக்க டாலரின் மதிப்பு ஏற்றம் மற்றும் அமெரிக்க மத்திய வங்கியின் (Federal Reserve) அடுத்தகட்ட நடவடிக்கைகள் குறித்த சந்தையின் அச்சம் தான். கடந்த புதன்கிழமை $90க்கு மேல் வர்த்தகமான வெள்ளி, சில நிமிடங்களில் **16%**க்கு மேல் சரிந்து $73.50 என்ற நிலையை எட்டியது. இது முந்தைய இரண்டு நாள் லாபங்களையும் அழித்தது. தங்கத்தின் விலையும் சரிவைச் சந்தித்து $5,000க்குக் கீழே, அதாவது சுமார் $4980க்கு வர்த்தகமானது.
பணப்புழக்க நெருக்கடி (Liquidity Shockwave)
வெள்ளி விலை மின்னல் வேகத்தில் சரிந்ததற்குக் காரணம், திடீரென ஏற்பட்ட பணப்புழக்க நெருக்கடி (liquidity shock) என்கிறார்கள் நிபுணர்கள். இதனால் ஸ்டாப்-லாஸ் ஆர்டர்கள் (stop-loss orders) பெருமளவில் தூண்டப்பட்டு, வீழ்ச்சி மேலும் வேகமெடுத்திருக்கலாம். அமெரிக்க டாலர் இன்டெக்ஸ் (US Dollar Index) 97.95 நிலையை நெருங்கி 98ஐ தொடும் அளவிற்கு வலுப்பெற்றது. இது ஜனவரி இறுதியில் டாலர் கண்ட வரலாற்றுச் சரிவுகளிலிருந்து ஒரு பெரும் மாற்றத்தைக் காட்டுகிறது.
அச்சமும் உறுதியற்ற நிலையும்
இந்த திடீர் சரிவுக்கு வேறு சில காரணங்களும் உள்ளன. வலுவான அமெரிக்க டாலர், சர்வதேச வாங்குபவர்களுக்கு வெள்ளியை விலை அதிகமாகக் காட்டும், இதனால் தேவை குறையும். மேலும், அமெரிக்க மத்திய வங்கியின் புதிய தலைவராக கெவின் வார்ஷ் (Kevin Warsh) நியமிக்கப்படலாம் என்ற யூகங்கள் முதலீட்டாளர்களை கலக்கமடையச் செய்துள்ளன. முன்னதாக எதிர்பார்க்கப்பட்ட தளர்வான பணவியல் கொள்கை (dovish monetary policy) தொடரும் என்ற நம்பிக்கை குறைந்துள்ளது. அதிபர் டொனால்ட் டிரம்ப் வட்டி விகிதங்கள் குறித்து பேசியதும் நிச்சயமற்ற தன்மையை அதிகரித்துள்ளது. இதனால், வெள்ளி விலை உயர்வு என்பது பணவியல் கொள்கை தளர்வை எதிர்பார்த்து நடந்ததே தவிர, உண்மையான தேவையை அடிப்படையாகக் கொண்டது அல்ல என்பது தெரிகிறது.
மற்ற உலோகங்களிலும் தாக்கம்
இந்த அழுத்தம் வெள்ளிக்கு மட்டும் வரவில்லை. பிளாட்டினம் (Platinum) விலை $980க்கு அருகிலும், பல்லேடியம் (Palladium) விலை $2400க்கு அருகிலும் வர்த்தகமானது. வலுவான டாலர் மற்றும் மத்திய வங்கியின் கொள்கை மாற்றம் குறித்த அச்சம், பிற கமாடிட்டிகளையும் பாதித்துள்ளது. 2018ல், இதேபோல் வலுவான டாலரால் வெள்ளி விலை சுமார் 10% வரை சரிந்திருந்தது. ஆனால், இந்த முறை ஏற்பட்ட சரிவின் வேகம் வழக்கத்தை விட அதிகமாக உள்ளது.
எதிர்காலப் பார்வை
வெள்ளி விலையின் எதிர்காலம், அமெரிக்க டாலரின் வலிமை மற்றும் மத்திய வங்கியின் கொள்கை அறிவிப்புகளைப் பொறுத்தே அமையும். டாலர் வலுவிழந்தாலோ அல்லது பணவியல் கொள்கை தளர்வுக்கான அறிகுறிகள் தெரிந்தாலோ, வெள்ளி விலை ஒரு நிலையை எட்டக்கூடும். இருப்பினும், தற்போது சந்தையில் நிலவும் நிச்சயமற்ற தன்மை மற்றும் வேகமான மனநிலை மாற்றங்களால், ஏற்ற இறக்கங்கள் அதிகமாகவே இருக்கும் என எதிர்பார்க்கப்படுகிறது.