Whalesbook
கமாடிட்டி சந்தையில் புதிய அத்தியாயம்?
இந்தியாவின் நிதிச் சந்தையை மேலும் வலுப்படுத்தும் நோக்கில், Sebi புதிய திட்டங்களை தீட்டி வருகிறது. அதன் ஒரு பகுதியாக, கமாடிட்டி டெரிவேட்டிவ்ஸ் சந்தையில் வங்கிகள் மற்றும் காப்பீட்டு நிறுவனங்கள் பங்கேற்க வழிவகை செய்ய வேண்டும் என Sebi தீவிரமாக முயற்சித்து வருகிறது. இதன் மூலம் சந்தையின் லிக்விடிட்டி (liquidity) அதிகரித்து, விலை நிர்ணயம் (price discovery) சீராகும் என நம்புகிறது. இது, உலக விலைகளை மட்டும் சார்ந்திராமல், இந்தியாவையும் சந்தையில் ஒரு முக்கிய அங்கமாக மாற்ற உதவும்.
RBI, Irdai-யின் தயக்கம் என்ன?
Sebi-யின் இந்த முயற்சிக்கு ரிசர்வ் வங்கி (RBI) மற்றும் இன்சூரன்ஸ் ரெகுலேட்டரி (Irdai) தரப்பில் இருந்து சில தயக்கங்கள் எழுந்துள்ளன. குறிப்பாக, காப்பீட்டு நிறுவனங்களின் நீண்ட கால பாலிசிகள், கமாடிட்டி டெரிவேட்டிவ்ஸ் போன்ற குறுகிய கால முதலீடுகளுடன் ஒத்துப்போகாது என Irdai கருதுகிறது. அதேபோல், தற்போதுள்ள வங்கி ஒழுங்குமுறை சட்டங்களின்படி (Banking Regulation Act), வங்கிகள் நேரடியாக கமாடிட்டி டெரிவேட்டிவ்ஸில் முதலீடு செய்ய சட்டத் திருத்தங்கள் தேவைப்படும் என RBI சுட்டிக்காட்டியுள்ளது. அமெரிக்கா, ஐரோப்பா போன்ற நாடுகளில் இது போன்ற ஒருங்கிணைந்த கட்டமைப்பு உள்ளது.
GST சீர்திருத்தங்கள் மூலம் வர்த்தகத்தை எளிதாக்குதல்
கமாடிட்டி டெரிவேட்டிவ்ஸ் வர்த்தகத்தில் உள்ள சிக்கல்களைக் குறைக்கவும், வரி விதிப்பு முறைகளை எளிதாக்கவும் Sebi திட்டமிட்டுள்ளது. குறிப்பாக, தற்போதுள்ள மாநில ஜிஎஸ்டி (State GST) முறைக்கு பதிலாக, ஒருங்கிணைந்த ஜிஎஸ்டி (IGST) முறையை கொண்டுவர ஆலோசிக்கப்படுகிறது. இது, வெவ்வேறு மாநிலங்களில் உள்ள கிடங்குகளில் இருந்து பொருட்களை டெலிவரி செய்யும் போது உள்ள நடைமுறைச் சிக்கல்களைக் குறைக்கும். ஜிஎஸ்டி கவுன்சிலுடன் இணைந்து, கமாடிட்டி டெரிவேட்டிவ்ஸ்களுக்கான வரி விகிதங்கள் குறித்தும் தெளிவுபடுத்தும் பணிகள் நடைபெற்று வருகின்றன.
AI-யின் சவால்களும், Sebi-யின் தடுப்பு நடவடிக்கைகளும்
செயற்கை நுண்ணறிவு (Artificial Intelligence - AI) தொழில்நுட்பத்தின் வளர்ச்சியால் ஏற்படும் அபாயங்களையும் Sebi கவனமாக அணுகி வருகிறது. AI தொழில்நுட்பம் சந்தை அமைப்புகளில் உள்ள ஓட்டைகளைக் கண்டறிந்து, தவறாகப் பயன்படுத்தப்படலாம் என்பதால், இதுகுறித்து எச்சரிக்கையாக இருக்கப் போவதாக Sebi தலைவர் Tuhin Kanta Pandey தெரிவித்துள்ளார். நிதி நிறுவனங்களுக்கு AI தொடர்பான அபாயங்கள் குறித்தும், அவற்றைக் கண்டறியும் கருவிகள் குறித்தும் விரைவில் ஒரு வழிகாட்டுதல் (advisory) வெளியிடப்படும்.
CKYC 2.0: ஒருமித்த வாடிக்கையாளர் அடையாளம்
வாடிக்கையாளர்களை அடையாளம் காணும் முறையை எளிதாக்கும் வகையில், CKYC 2.0 என்ற ஒருமித்த KYC (Know Your Customer) அமைப்பை உருவாக்கும் பணியிலும் Sebi ஈடுபட்டுள்ளது. இது, அனைத்து நிதிச் சேவைகளுக்கும் ஒரு பொதுவான வாடிக்கையாளர் அடையாள அமைப்பாகச் செயல்படும். இதன் மூலம், வாடிக்கையாளர் தரவு சரிபார்ப்பு வேகமாகவும், துல்லியமாகவும் நடைபெறும் என எதிர்பார்க்கப்படுகிறது.
சந்தை நிலவரம் மற்றும் எதிர்காலப் பார்வை
இந்திய கமாடிட்டி டெரிவேட்டிவ்ஸ் சந்தை, குறிப்பாக கச்சா எண்ணெய், தங்கம், வெள்ளி போன்ற பொருட்களில் கணிசமான வளர்ச்சியை எட்டியுள்ளது. ஆனால், லிக்விடிட்டி பற்றாக்குறை மற்றும் சந்தையில் நுழைய உள்ள தடைகள் சவால்களாக உள்ளன. Sebi-யின் இந்த சீர்திருத்தங்கள், உலகளாவிய சந்தைப் போக்கிற்கு இணையாக, நிறுவன முதலீட்டாளர்களின் பங்களிப்பை அதிகரிக்கும் என நம்பப்படுகிறது.
மீதமுள்ள சவால்கள்
Sebi-யின் இந்த திட்டங்கள் நிறைவேற, ஒழுங்குமுறை அமைப்புகளுக்கு இடையேயான ஒருமித்த கருத்து, சட்ட மாற்றங்கள், மற்றும் வரி விதிப்பு தொடர்பான தெளிவு போன்ற பல சவால்களைக் கடக்க வேண்டியுள்ளது. RBI மற்றும் Irdai போன்ற அமைப்புகள், சந்தையில் அதிகப்படியான ஊக வணிகம் (speculation) ஏற்படாமல் தடுக்க கடுமையான கட்டுப்பாடுகள் அவசியம் என வலியுறுத்துகின்றன. AI மற்றும் சைபர் பாதுகாப்பு அபாயங்களையும் தொடர்ந்து கண்காணித்து, வலுவான பாதுகாப்பு நடவடிக்கைகளை மேற்கொள்வது முக்கியம்.