Whalesbook
முதிர்ச்சியில் பெரும் லாபம்
மார்ச் 11, 2026 அன்று, SGB 2019-20 Series X பத்திரங்களை வைத்திருப்பவர்கள், ஒரு கிராமுக்கு ₹15,920 என்ற விலையில் அதை முதிர்ச்சி அடையச் செய்யலாம். India Bullion and Jewellers Association (IBJA) அறிவித்துள்ளபடி, மார்ச் 6-10, 2026 வரையிலான காலகட்டத்தில் 999 தூய்மை தங்கத்தின் சராசரி க்ளோஸிங் விலையின் அடிப்படையில் இந்த விலை நிர்ணயிக்கப்பட்டுள்ளது. மார்ச் 2020 இல் ஒரு கிராமுக்கு ₹4,260 என்ற விலையில் இந்தப் பத்திரங்களை வாங்கிய முதலீட்டாளர்களுக்கு, இது சுமார் 273.7% முதல் 278% வரை மூலதன ஆதாயத்தைக் (Capital Gain) குறிக்கிறது. ஆன்லைன் தள்ளுபடியைப் பயன்படுத்தி ₹4,210க்கு வாங்கியவர்களுக்கு இன்னும் சற்று அதிகமான லாபம் கிடைக்கும். இது தவிர, ஆண்டுதோறும் 2.5% வட்டியும் (அரை ஆண்டுக்கு ஒரு முறை) வழங்கப்பட்டுள்ளது, இது ஒட்டுமொத்த வருமானத்தை மேலும் அதிகரிக்கிறது. கோவிட்-19 பெருந்தொற்றால் சந்தை ஸ்திரமற்ற நிலையில் இருந்தபோது மார்ச் 2020 இல் இந்தப் பத்திரங்கள் வெளியிடப்பட்டன.
ஏன் மற்ற தங்க முதலீடுகளை விட SGB சிறந்தது?
SGB Series X போன்ற பத்திரங்கள் மூலம் கிடைக்கும் இந்த கணிசமான லாபம், தங்க முதலீடுகளில் இது ஏன் சிறந்தது என்பதை காட்டுகிறது. Gold Exchange Traded Funds (ETFs) உடன் ஒப்பிடும்போது, SGBs மூலதன மதிப்பையும் (Capital Appreciation) நிலையான வட்டி வருமானத்தையும் வழங்குகின்றன. Gold ETFs-ல் வட்டி வருமானம் இல்லை, மேலும் புதிய வரி விதிகளின்படி, வைத்திருக்கும் காலத்தைப் பொருட்படுத்தாமல் லாபத்திற்கு வரி விதிக்கப்படும். இயற்பியல் தங்கத்தைப் பொறுத்தவரை, GST மற்றும் செய்கூலிகள் போன்ற கூடுதல் செலவுகள் நிகர வருமானத்தைக் குறைக்கின்றன. மார்ச் 2026 இல், மத்திய கிழக்கு பதற்றங்கள் மற்றும் வலுவான அமெரிக்க டாலர் காரணமாக தங்கம் விலை ஏற்ற இறக்கத்துடன் காணப்படுகிறது, 24 காரட் தங்கம் ஒரு 10 கிராமுக்கு சுமார் ₹1.61 லட்சம் என வர்த்தகமாகிறது. இந்தச் சூழலில் SGB Series X முதலீட்டாளர்களின் லாபம் மிகவும் குறிப்பிடத்தக்கது.
வரி மாற்றங்கள் ஒரு சகாப்தத்தின் முடிவைக் குறிக்கின்றன
Series X பத்திரதாரர்களுக்கு முதிர்வுத் தொகை ஒரு தெளிவான வெற்றியாக இருந்தாலும், வரவிருக்கும் புதிய வரிச் சட்டங்கள் SGB-களின் எதிர்கால கவர்ச்சியை மாற்றியமைக்கப் போகின்றன, குறிப்பாக இரண்டாம் சந்தையில் வாங்குபவர்களுக்கு. 2026 யூனியன் பட்ஜெட்டில், ஏப்ரல் 1, 2026 முதல் மூலதன ஆதாயங்கள் எவ்வாறு வரி விதிக்கப்படும் என்பதில் ஒரு பெரிய மாற்றம் அறிமுகப்படுத்தப்பட்டுள்ளது. இனிமேல், நேரடியாக முதல் வெளியீட்டின் போது SGB-களை வாங்கி, முதிர்ச்சி வரை வைத்திருப்பவர்கள் மட்டுமே மூலதன ஆதாய விலக்கு பெறுவார்கள். இரண்டாம் சந்தையிலிருந்து SGB-களை வாங்குபவர்கள், முதிர்ச்சி வரை வைத்திருந்தாலும் கூட, மூலதன ஆதாய வரி செலுத்த வேண்டியிருக்கும். இது, இதற்கு முன்பு அனைத்து SGB-களின் முதிர்ச்சிக்கும் வரி இல்லாத லாபத்தைப் பெற்ற பல முதலீட்டாளர்களுக்கான வரிச் சலுகையை மாற்றியமைக்கிறது. இந்த மாற்றங்களுக்குச் சந்தை ஏற்கனவே எதிர்வினையாற்றியுள்ளது; பிப்ரவரி 2026 தொடக்கத்தில் சில SGB தொடர்களின் விலைகள் 10% வரை குறைந்துள்ளன. இந்த நடவடிக்கையானது SGB-களில் வர்த்தகத்தை (Trading) குறைத்து, நீண்ட கால முதலீடாகப் பயன்படுத்துவதை ஊக்குவிக்கும் நோக்கில் அரசு எடுத்ததாகத் தெரிகிறது.
SGB முதலீட்டாளர்களுக்கு அடுத்தது என்ன?
புதிய வரி விதிப்பு, Sovereign Gold Bonds-க்கான தேவையை மறுவடிவமைக்கும். தங்கத்துடன் இணைக்கப்பட்ட வருமானம் மற்றும் அரசாங்கத்தின் ஆதரவு போன்ற அடிப்படைக் காரணிகள் அப்படியே இருந்தாலும், இரண்டாம் சந்தை வாங்குபவர்களுக்கு வரி இல்லாத லாபத்தை முடிவுக்குக் கொண்டுவருவது பலரிடமிருந்து அதன் கவர்ச்சியைக் குறைக்கலாம். முதலீட்டாளர்கள் வர்த்தகத்திற்காக (Trading) அதிக லிக்விடிட்டி (Liquidity) கொண்ட Gold ETFs அல்லது தெளிவான வரிச் சலுகைகள் கொண்ட பிற முதலீட்டு வழிகளைத் தேர்ந்தெடுக்கலாம். ரிசர்வ் பேங்க் ஆஃப் இந்தியா (RBI) எதிர்கால SGB வெளியீட்டுத் திட்டங்கள் இந்த புதிய வரிச் சூழலில் முக்கியமாக இருக்கும். நேரடியாக முதல் வெளியீட்டில் SGB-களை வாங்கியவர்களுக்கு, வரி இல்லாத முதிர்வுத் தொகை இன்னும் நீண்ட காலம் வைத்திருக்க ஒரு வலுவான ஊக்கத்தை அளிக்கிறது, இது திட்டத்தின் உண்மையான நோக்கத்தை உறுதிப்படுத்துகிறது.