செபி அதிரடி: MCX தங்கம், வெள்ளி, கச்சா எண்ணெய் வாராந்திர காலாவதி மீது சர்ச்சை! முதலீட்டாளர்கள் என்ன தெரிந்து கொள்ள வேண்டும்

இந்தியாவின் பங்கு மற்றும் பரிவர்த்தனை வாரியம் (SEBI) மல்டி கமாடிட்டி எக்ஸ்சேஞ்ச் ஆஃப் இந்தியா (MCX) இல் தங்கம், வெள்ளி மற்றும் கச்சா எண்ணெய் போன்ற முக்கிய பொருட்களுக்கான வாராந்திர காலாவதி விருப்பங்களை அறிமுகப்படுத்துவதற்கு எதிராக ஒரு எச்சரிக்கையான நிலைப்பாட்டை எடுத்துள்ளதாகத் தெரிகிறது.

மூலங்களின்படி, இந்த புதிய காலாவதி சுழற்சிகளுக்கு ஒழுங்குமுறை அமைப்பு ஒப்புதல் அளிக்கும் வாய்ப்பு குறைவு, இது சில்லறை முதலீட்டாளர்களுக்கு ஏற்படக்கூடிய நிதி அபாயங்கள் குறித்த ஒரு பெரிய கவலையாகும்.

வாராந்திர காலாவதி குறித்த SEBI நிலைப்பாடு

• சந்தை சீர்திருத்த அமைப்பு, தங்கம், வெள்ளி மற்றும் கச்சா எண்ணெய் போன்ற பொருட்களை உள்ளடக்கிய ஒப்பந்தங்களுக்கான வாராந்திர காலாவதிகளை செயல்படுத்துவதில் தனது தயக்கத்தைத் தெரிவித்துள்ளது.
• இந்த நகர்வு, குறைந்த அனுபவம் வாய்ந்த சந்தைப் பங்கேற்பாளர்களை அதிக நிலையற்ற தன்மை மற்றும் சாத்தியமான விரைவான இழப்புகளில் இருந்து பாதுகாப்பதற்கு முன்னுரிமை அளிக்கிறது.

சில்லறை முதலீட்டாளர்களுக்கான கவலைகள்

• SEBI இன் முக்கிய கவலை என்னவென்றால், அடிக்கடி ஏற்படும் வாராந்திர காலாவதிகள், குறிப்பாக நிலையற்ற கமாடிட்டி சந்தைகளில், சில்லறை முதலீட்டாளர்களுக்கு கணிசமான நிதி இழப்பை ஏற்படுத்தக்கூடும்.
• இந்த வேகமான வர்த்தக சுழற்சி, வலுவான இடர் மேலாண்மை உத்திகள் அல்லது போதுமான மூலதனம் இல்லாத தனிநபர்களுக்கு அபாயங்களை அதிகரிக்கக்கூடும்.

ஒழுங்குமுறை அமைப்புகளிடமிருந்து தரவு கோரிக்கை

• எந்தவொரு உறுதியான முடிவையும் எடுப்பதற்கு முன், SEBI கமாடிட்டி தரகர்கள் மற்றும் எக்ஸ்சேஞ்ச்களிடமிருந்து கடந்த நான்கு ஆண்டுகளுக்கான தங்கள் வாடிக்கையாளர் வர்த்தகத் தரவை சமர்ப்பிக்குமாறு கோரியுள்ளது.
• இந்த விரிவான தரவு பகுப்பாய்வு, வர்த்தக முறைகள், முதலீட்டாளர் நடத்தை மற்றும் வாராந்திர காலாவதிகளின் சாத்தியமான தாக்கத்தை SEBI புரிந்துகொள்ள உதவும்.

MCX இன் வணிக வாய்ப்புகள்

• ஒழுங்குமுறை முன்னெச்சரிக்கைகள் இருந்தபோதிலும், மல்டி கமாடிட்டி எக்ஸ்சேஞ்ச் ஆஃப் இந்தியா வலுவான வணிக வளர்ச்சியைப் பதிவு செய்துள்ளது.
• MCX இன் பிரவீணா ராய் முன்பு கூறியது போல், நிறுவனம் இயக்க வருவாயில் சுமார் 40% மற்றும் EBITDA இல் சுமார் 50% வளர்ச்சியைப் பெற்று வருகிறது.
• MCX நிக்கல் ஃபியூச்சர்ஸ் ஒப்பந்தங்களை சமீபத்தில் மீண்டும் அறிமுகப்படுத்தியது மற்றும் வேளாண்-பொருட்கள் துறையில் ஏலக்காய் ஃபியூச்சர்ஸை அறிமுகப்படுத்தியது உள்ளிட்ட அதன் தயாரிப்பு தொகுப்பை விரிவுபடுத்துவதிலும் தீவிரமாக உள்ளது.
• நிறுவனத்தின் உத்தி, இணக்கம், செயல்பாட்டு சிறப்பு மற்றும் தொழில்நுட்பத்தில் குறிப்பிடத்தக்க முதலீடு மூலம் திறனை வளர்ப்பதில் உள்ளது.

பங்குச் சந்தை செயல்திறன்

• MCX இன் பங்குகள் 0.8% குறைந்து ₹10,069 இல் வர்த்தகம் செய்யப்படுகின்றன.
• ஆண்டு முதல் நாள் வரை, பங்கு 2025 இல் 61% உயர்ந்து வலுவான செயல்திறனைக் காட்டியுள்ளது.

தாக்கம்

• இந்த ஒழுங்குமுறைத் தடை, வாராந்திர காலாவதிகள் மூலம் வர்த்தக அதிர்வெண் மற்றும் அளவை அதிகரிக்கும் MCX இன் திட்டங்களை மெதுவாக்கக்கூடும், இது டெரிவேடிவ் தயாரிப்புகளில் முதலீட்டாளர் ஈடுபாட்டை பாதிக்கலாம்.
• இது சில்லறை முதலீட்டாளர்களைப் பாதுகாப்பதில் SEBI இன் பங்கை வலுப்படுத்துகிறது, கமாடிட்டி துறையில் உயர்-அதிர்வெண் வர்த்தகக் கருவிகளுக்கு ஒரு கடுமையான அணுகுமுறையைக் குறிக்கிறது.

கடினமான சொற்களின் விளக்கம்

• SEBI (Securities and Exchange Board of India): இந்தியாவின் முதன்மை பத்திரங்கள் மற்றும் பொருட்கள் சந்தை சீர்திருத்த அமைப்பு, சந்தை ஒருமைப்பாடு மற்றும் முதலீட்டாளர் பாதுகாப்பை உறுதி செய்வதற்கு பொறுப்பாகும்.
• MCX (Multi Commodity Exchange of India): இந்தியாவில் உள்ள ஒரு முன்னணி கமாடிட்டி டெரிவேடிவ் எக்ஸ்சேஞ்ச் ஆகும், இது பல்வேறு வகையான பொருட்களில் வர்த்தகத்தை எளிதாக்குகிறது.
• Weekly Expiries (வாராந்திர காலாவதி): நிதி டெரிவேடிவ்ஸ் (விருப்பங்கள் மற்றும் ஃபியூச்சர்ஸ் போன்றவை) இல் உள்ள ஒரு அம்சம், இது ஒப்பந்தங்களை வாராந்திர அடிப்படையில் தீர்க்க அல்லது மூட அனுமதிக்கிறது, இது வழக்கமான மாதாந்திர காலாவதிகளிலிருந்து வேறுபடுகிறது.
• Retail Investors (சில்லறை முதலீட்டாளர்கள்): நிறுவன முதலீட்டாளர்களுக்கு மாறாக, தங்கள் தனிப்பட்ட கணக்குகளுக்காக சிறிய அளவில் வர்த்தகம் செய்யும் தனிப்பட்ட முதலீட்டாளர்கள்.
• Gold, Silver, Crude Oil Contracts (தங்கம், வெள்ளி, கச்சா எண்ணெய் ஒப்பந்தங்கள்): எதிர்கால தேதியில் முன்-நிர்ணயிக்கப்பட்ட விலையில் குறிப்பிட்ட அளவு தங்கம், வெள்ளி அல்லது கச்சா எண்ணெயை வாங்க அல்லது விற்க நிலையான ஒப்பந்தங்கள். இவை பெரும்பாலும் ஃபியூச்சர்ஸ் அல்லது விருப்பங்களாக வர்த்தகம் செய்யப்படுகின்றன.
• Operating Revenue (இயக்க வருவாய்): ஒரு நிறுவனத்தின் முக்கிய வணிக நடவடிக்கைகளில் இருந்து உருவாக்கப்படும் வருவாய், அதாவது பரிவர்த்தனை கட்டணம், தீர்வு கட்டணம் மற்றும் MCX க்கான பிற பரிவர்த்தனை தொடர்பான சேவைகள்.
• EBITDA (Earnings Before Interest, Taxes, Depreciation, and Amortization): ஒரு நிறுவனத்தின் செயல்பாட்டு செயல்திறனின் அளவீடு, வட்டி, வரிகள், தேய்மானம் மற்றும் கடன் திருப்பிச் செலுத்தும் செலவுகளுக்கு கணக்கிடுவதற்கு முன் லாபத்தைக் காட்டுகிறது.
• Nickel Futures (நிக்கல் ஃபியூச்சர்ஸ்): ஒரு குறிப்பிட்ட அளவு நிக்கலை எதிர்கால தேதியில் ஒரு முன்-நிர்ணயிக்கப்பட்ட விலையில் வாங்க அல்லது விற்க வாங்குபவர் மற்றும் விற்பவருக்கு கடமைப்படுத்தும் ஒரு ஃபியூச்சர்ஸ் ஒப்பந்தம்.
• Cardamom Futures (ஏலக்காய் ஃபியூச்சர்ஸ்): விவசாயப் பொருட்கள் சந்தையில் இடர் மேலாண்மை மற்றும் ஊகங்களுக்குப் பயன்படுத்தப்படும், எதிர்கால தேதியில் குறிப்பிட்ட விலையில் ஏலக்காயை வழங்குவதற்கான ஃபியூச்சர்ஸ் ஒப்பந்தம்.