Whalesbook
என்ன நடந்தது?
இந்திய ரிசர்வ் வங்கி (RBI) தங்கப் பத்திரத் திட்டம் (Sovereign Gold Bond - SGB) 2019-20 Series VII-க்கான முதிர்வு விலையை அதிகாரப்பூர்வமாக அறிவித்துள்ளது. இந்த பத்திரங்களை டிசம்பர் 10, 2019 அன்று வாங்கிய முதலீட்டாளர்கள் இப்போது தங்கள் முதலீட்டை பணமாக்கிக் கொள்ளலாம். மத்திய வங்கி, யூனிட்டுக்கு ₹15,275 என முதிர்வு விலையை நிர்ணயித்துள்ளது. இது ஜூன் 10, 2026 அன்று வழங்கப்படும்.
இந்த விலை, முதிர்வு தேதிக்கு முந்தைய மூன்று வர்த்தக நாட்களான ஜூன் 5, ஜூன் 8 மற்றும் ஜூன் 9, 2026 ஆகிய நாட்களில் 999 தூய்மை தங்கத்தின் இறுதி விலையின் எளிய சராசரியை அடிப்படையாகக் கொண்டு கணக்கிடப்பட்டுள்ளது. இந்த தங்கத்தின் விலைகள் இந்தியா புல்லியன் அண்ட் ஜூவல்லர்ஸ் அசோசியேஷன் (IBJA) மூலம் அதிகாரப்பூர்வமாக வெளியிடப்படுகின்றன.
முதலீட்டாளர்களுக்கு இது ஏன் முக்கியம்?
தங்கப் பத்திரங்கள், அரசாங்கத்தால் இயற்பியல் தங்கம் வைத்திருப்பதற்கு ஒரு மாற்றாக அறிமுகப்படுத்தப்பட்டன. இவை முதலீட்டாளர்களுக்கு ஆண்டுதோறும் ஒரு நிலையான வட்டி விகிதத்தை வழங்குகின்றன, மேலும் முதலீட்டுக் காலத்தில் தங்கத்தின் விலை அதிகரிப்பதாலும் லாபம் ஈட்ட முடியும். பல முதலீட்டாளர்களுக்கு, இந்த முதிர்வு காலம் ஒரு பணப்புழக்க நிகழ்வாக அமைகிறது. ஐந்து ஆண்டுகளுக்குப் பிறகு அவர்கள் விரும்பினால் தங்கள் தங்க முதலீட்டை பணமாக மாற்றிக்கொள்ள இது உதவுகிறது.
இந்த பத்திரங்களை வைத்திருக்கும் முதலீட்டாளர்கள், தங்கத்தின் விலையில் ஏற்பட்ட முதலீட்டு மதிப்பு உயர்வுக்கு கூடுதலாக, ஆண்டுக்கு 2.5% நிலையான வட்டி விகிதத்தை அரை ஆண்டுதோறும் பெற்று வந்துள்ளனர். பூட்டு-காலத்தின் (Lock-in period) முடிவில் முதிர்வு பெறுவது, 2019 இன் பிற்பகுதியில் இந்த திட்டத்தில் நுழைந்தவர்களுக்கு ஒரு முக்கிய மைல்கல்லாகும்.
முதலீட்டாளர்கள் இதை எப்படிப் பார்க்கலாம்?
முதிர்வு செய்வது அல்லது தொடர்ந்து வைத்திருப்பது என முடிவு செய்யும் போது, முதலீட்டாளர்கள் தற்போதைய முதிர்வு விலையை தங்கள் அசல் முதலீட்டுச் செலவுடன் ஒப்பிட்டுப் பார்க்கிறார்கள். SGB திட்டம், ஐந்தாவது ஆண்டிற்குப் பிறகு வட்டி செலுத்தும் தேதிகளில் முன்கூட்டியே முதிர்வு செய்ய அனுமதிக்கிறது. உடனடியாக பணம் தேவைப்படாதவர்களுக்கு, தங்க விலைகள் குறித்த அவர்களின் நீண்டகால பார்வை மற்றும் போர்ட்ஃபோலியோ ஒதுக்கீடு தேவைகளைப் பொறுத்து முடிவு அமையும்.
இயற்பியல் தங்கத்திற்கு சேமிப்பு செலவுகள் மற்றும் செய்முறை கட்டணங்கள் உண்டு என்பதை நினைவில் கொள்ள வேண்டும், இவை SGB-களில் இல்லை. பத்திரங்களை முதிர்வு செய்யும் முதலீட்டாளர்கள் பணத்தை நேரடியாக அவர்களின் வங்கிக் கணக்குகளில் பெறுவார்கள். ஒரு முதலீட்டாளர் இப்போது முதிர்வு செய்யத் தேர்வு செய்யாவிட்டால், பத்திரம் தொடர்ந்து வட்டி ஈட்டும் மற்றும் அதன் முழு முதிர்வு வரை (பொதுவாக வெளியீட்டுத் தேதியிலிருந்து எட்டு ஆண்டுகள்) வைத்திருக்கலாம்.
வரி விதிப்பு சூழல்
SGB-களின் முக்கிய நன்மைகளில் ஒன்று அவற்றின் வரி சிகிச்சையாகும். ஒரு முதலீட்டாளர் முதிர்வு வரை பத்திரத்தை வைத்திருந்தால், மூலதன ஆதாய வரி விலக்கு அளிக்கப்படும். முன்கூட்டியே முதிர்வு செய்வதற்கு, முதிர்வு நேரத்துடன் ஒப்பிடும்போது வரி விதிகள் வேறுபடலாம். முதலீட்டாளர்கள் முன்கூட்டியே வெளியேறுவதற்கான குறிப்பிட்ட வரி தாக்கங்களை மதிப்பாய்வு செய்ய வேண்டும் மற்றும் இந்த பரிவர்த்தனை அவர்களின் ஒட்டுமொத்த வரிப் பொறுப்பை எவ்வாறு பாதிக்கிறது என்பதைப் புரிந்துகொள்ள ஒரு வரி ஆலோசகருடன் கலந்தாலோசிக்க வேண்டும். இந்த பத்திரங்களில் ஈட்டப்பட்ட வட்டி, முதலீட்டாளரின் பொருந்தக்கூடிய வருமான வரி அடுக்குக்கு ஏற்ப வரிக்கு உட்பட்டது என்பதையும் கவனத்தில் கொள்ள வேண்டும்.
முதலீட்டாளர்கள் எதைக் கண்காணிக்க வேண்டும்?
SGB-களின் மற்ற தவணைகளை வைத்திருக்கும்வர்களுக்கு, வரவிருக்கும் வட்டி செலுத்தும் தேதி மற்றும் முன்கூட்டியே முதிர்வு செய்வதற்கான அடுத்த சாத்தியமான சாளரம் ஆகியவை முக்கியமாகக் கண்காணிக்க வேண்டியவை. RBI தங்கத்தின் விலை சராசரியின் அடிப்படையில் முதிர்வு விலையை வெளியிடுவதால், குறிப்பிட்ட பத்திரத் தவணை அதன் முதிர்வு தகுதித் தேதியை நெருங்கும்போதெல்லாம், பரிவர்த்தனைப் பதிவுகள் மற்றும் அதிகாரப்பூர்வ RBI சுற்றறிக்கைகள் குறித்து முதலீட்டாளர்கள் புதுப்பித்த நிலையில் இருக்க வேண்டும். எந்த வடிவத்திலும் தங்கத்தை வைத்திருப்பதன் மதிப்பீட்டில் நீண்டகால தங்க விலை போக்குகளைக் கண்காணிப்பது மிக முக்கியமான காரணியாக உள்ளது.