தங்கம், வெள்ளி விலை வீழ்ச்சி: கச்சா எண்ணெய் விலை ஏற்றத்தால் பணவீக்க அச்சம்!

புவிசார் அரசியல் பணவீக்க அழுத்தம்

தங்கம், வெள்ளியின் தற்போதைய சரிவுக்கு, அவற்றின் உள்ளார்ந்த மதிப்பை விட, கச்சா எண்ணெய் விலை உயர்வால் ஏற்படும் பணவீக்க பாதிப்பே முக்கிய காரணம். வளைகுடா பிராந்தியத்தில் ஏற்படும் அரசியல் ஸ்திரமின்மை காரணமாக கச்சா எண்ணெய் விலை எகிறும்போது, சந்தை தானாகவே பணவீக்க எதிர்பார்ப்புகளை அதிகமாக கணிக்கிறது. இது தங்கத்திற்கு சிக்கலான சூழலை உருவாக்குகிறது, ஏனெனில் குறுகிய கால அரசு கடன் பத்திரங்களுடன் ஒப்பிடும்போது, தங்கம் வட்டி வருமானம் ஈட்டாததால் போட்டியிட முடிவதில்லை. வட்டி விகித ஏற்ற இறக்கங்கள் அதிகமாகும்போது இந்த நிலை மேலும் மோசமாகிறது.

வட்டி விகிதங்களுடனான மதிப்பீட்டு உணர்திறன்

ஃபெடரல் ரிசர்வின் வட்டி விகித எதிர்பார்ப்புகளுக்கும் தங்கத்தின் விலைக்கும் இடையிலான தலைகீழ் தொடர்பு தீவிரமடைந்துள்ளது. பிராந்திய எரிசக்தி விநியோக தடங்கல்கள் பணவீக்கத்தை அதிகமாக வைத்திருக்கக்கூடும் என்பதால், முதலீட்டாளர்கள் குறுகிய காலத்தில் வட்டி விகித குறைப்புக்கான வாய்ப்பு குறைவு என கணிக்கின்றனர். இது தங்கத்திற்கு ஒரு குறிப்பிட்ட மதிப்பீட்டு வலியை ஏற்படுத்துகிறது. cleveland federal reserve-ன் வட்டி விகித உயர்வு குறித்த கருத்துக்களுக்கு பதிலளிக்கும் விதமாக உண்மையான வருமானம் அதிகரித்தபோது, தங்கம் அதன் ஆதரவு நிலைகளைத் தக்கவைக்க சிரமப்பட்டது. புவிசார் அரசியல் அபாயங்களில் லாபம் ஈட்டக்கூடிய ஊக சொத்துக்களைப் போலல்லாமல், எரிசக்தி சார்ந்த விலைப் அழுத்தங்களால் ஃபெடரல் ரிசர்வ் கட்டுப்பாடுகளை எதிர்கொள்கிறது.

கரடி சந்தைக்கான காரணங்கள் (Forensic Bear Case)

தங்க முதலீட்டாளர்களுக்கான கட்டமைப்பியல் ஆபத்து, பாரம்பரிய 'பாதுகாப்பான புகலிட' தேவைக்கும், அதிக வட்டி விகிதங்களின் தற்போதைய மேக்ரோ-பொருளாதார யதார்த்தத்திற்கும் இடையிலான தொடர்பின்மையாகும். பெளதீக தங்கம் பெரும்பாலும் அமைப்புரீதியான ஆபத்துகளுக்கு எதிரான ஒரு ஹெட்ஜ் ஆக செயல்பட்டாலும், இது தற்போது அதிக தள்ளுபடி விகிதங்களின் எதிர்மறை தாக்கத்திலிருந்து விலகிச் செல்லத் தவறிவிட்டது. மேலும், JOLTS மற்றும் nonfarm payrolls போன்ற வரவிருக்கும் தொழிலாளர் சந்தை தரவுகளைச் சார்ந்திருப்பது, உலோகத்தை 'நல்ல செய்தி கெட்ட செய்தி' என்ற இயக்கவியலுக்கு ஆளாக்குகிறது. தொழிலாளர் சந்தை தொடர்ந்து வலிமையைக் காட்டினால், கட்டுப்படுத்தும் Fed கொள்கைக்கான சாத்தியம் அதிகரிக்கிறது, இது வெள்ளி சந்தையில் இரண்டாம் அலை வெளியேற்றத்தைத் தூண்டும். வெள்ளி, தங்கத்தை விட தொழில்துறை தேவை மற்றும் ஊக வர்த்தக ஓட்டங்களுக்கு அதிக பீட்டா உணர்திறனைக் கொண்டுள்ளது.

எதிர்கால பார்வை

தற்போதைய விலை சரிவு ஒரு நீண்டகால போக்கு மாற்றத்தைக் குறிக்கிறதா அல்லது தற்காலிக ஒருங்கிணைப்பு காலமா என்பதில் சந்தை ஒருமித்த கருத்து பிளவுபட்டுள்ளது. நிறுவன முதலீடுகளின் ஓட்டம் எரிசக்தி பங்குகள் மற்றும் தற்காப்பு ரொக்க நிலைகளை நோக்கி செல்வதாகக் காட்டுகிறது, இது விலைமதிப்பற்ற உலோகங்களை ஒரு காத்திருப்பு நிலையில் விட்டுள்ளது. Bureau of Labor Statistics-ன் ஊதிய வளர்ச்சி குறித்த தெளிவான பார்வை கிடைக்கும் வரை, தங்கம் மற்றும் வெள்ளி ஆகியவை கச்சா எண்ணெய் விலை நகர்வுகள் மற்றும் Federal Open Market Committee-யின் கருத்துக்களுக்கு ஏற்ப வரம்பிற்குள் இருக்கும் என்று எதிர்பார்க்கப்படுகிறது.