ஜூன் 2026-ல், இந்திய முதலீட்டாளர்கள் தங்கம் மற்றும் வெள்ளி எக்ஸ்சேஞ்ச் டிரேடட் ஃபண்டுகளில் (ETFs) சுமார் ₹7,800 கோடி முதலீடு செய்துள்ளனர். இது சமீபத்திய மாதங்களில் ஏற்பட்ட வெளியேற்றங்களுக்கு நேர்மாறான ஒரு போக்காகும். இந்த திடீர் முதலீட்டுக்கு காரணம், தங்கம் விலை **9.7%** மற்றும் வெள்ளி விலை **14.4%** சரிந்ததை ஒரு சிறந்த வாங்கும் வாய்ப்பாக முதலீட்டாளர்கள் கருதியதுதான். மேலும், மல்டி-அசெட் ஃபண்டுகளின் பங்களிப்பும் இதில் முக்கியப் பங்கு வகித்தது.
என்ன நடந்தது?
ஜூன் 2026-ல், மதிப்புமிக்க உலோகங்களுக்கான எக்ஸ்சேஞ்ச் டிரேடட் ஃபண்டுகளில் (ETFs) முதலீட்டாளர்களின் ஆர்வம் கணிசமாக அதிகரித்துள்ளது. இந்த ஃபண்டுகளில் சுமார் ₹7,800 கோடி முதலீடு வந்துள்ளது. இதில், வெள்ளி ETF-கள் சுமார் ₹4,900 கோடி முதலீட்டை ஈர்த்துள்ளன, அதே சமயம் தங்க ETF-கள் ₹2,900 கோடி பெற்றுள்ளன. இது ஒரு குறிப்பிடத்தக்க மாற்றமாகும், ஏனெனில் இதற்கு முந்தைய நான்கு மாதங்களாக வெள்ளி ETF-களில் இருந்து முதலீடுகள் வெளியேறி வந்தன. மேலும், கடந்த ஒரு வருடத்திற்கும் மேலாக முதல் முறையாக மே மாதத்தில் தங்க ETF-களில் இருந்து முதலீடுகள் வெளியேறின.
ஏன் விலை சரிந்தது?
இந்த திடீர் முதலீட்டு அதிகரிப்பு, உலோகங்களின் விலையில் ஏற்பட்ட பெரும் சரிவுடன் ஒத்துப்போகிறது. ஜூன் மாதத்தில், உள்நாட்டு தங்கத்தின் விலை சுமார் 9.7% சரிந்தது, வெள்ளி விலை 14.4% குறைந்தது. அமெரிக்க டாலரின் வலிமை மற்றும் அமெரிக்க கருவூல வருவாய் அதிகரிப்பு போன்ற உலகளாவிய காரணங்களால், தங்கம் போன்ற வட்டி இல்லாத சொத்துக்கள் உலக முதலீட்டாளர்களுக்கு கவர்ச்சியற்றதாக மாறியது. மேலும், அமெரிக்க மத்திய வங்கி வட்டி விகிதங்களை நீண்ட காலத்திற்கு அதிகமாக வைத்திருக்கக்கூடும் என்ற சந்தை எதிர்பார்ப்புகளும் உலோகங்களின் விலையைக் குறைத்தன. புவிசார் அரசியல் பதற்றங்கள் தணிந்ததும், முதலீட்டாளர்கள் தங்கத்தை பாதுகாப்பான புகலிடமாக கருதும் அவசியத்தைக் குறைத்தது.
நிறுவன முதலீட்டாளர்களின் பங்கு
சில்லறை முதலீட்டாளர்கள் விலை வீழ்ச்சியின் போது வாங்கும் வாய்ப்புகளைத் தேடும் அதே வேளையில், தொழில்முறை நிதி மேலாளர்களும் இந்த முதலீட்டுப் போக்கை பாதிக்கின்றனர். ValueMetrics Technologies-ன் இணை நிறுவனர் மனாஜ் ஜெயின் கூறுகையில், ஈக்விட்டி, கடன் மற்றும் தங்கம் போன்ற பல்வேறு சொத்து வகுப்புகளில் முதலீடு செய்யும் மல்டி-அசெட் ஃபண்டுகளின் வளர்ச்சி, ETF முதலீடுகளுக்கு ஒரு புதிய வழியை உருவாக்கியுள்ளது. இந்த ஃபண்ட் மேலாளர்கள், விலை திருத்தத்தின் போது தங்கள் போர்ட்ஃபோலியோக்களை மறுசீரமைக்க தங்கம் மற்றும் வெள்ளி ETF-களில் தங்கள் ஒதுக்கீட்டை அதிகரித்திருக்கலாம், இது ஒட்டுமொத்த முதலீட்டு எண்ணிக்கைக்கு பங்களித்துள்ளது.
நீண்ட கால முதலீட்டாளர் பார்வை
விலை ஏற்ற இறக்கங்கள் இருந்தபோதிலும், பல முதலீட்டாளர்களுக்கு மதிப்புமிக்க உலோகங்களை வைத்திருப்பதற்கான அடிப்படை காரணம் தொடர்ந்து பொருத்தமானதாக இருப்பதாக நிபுணர்கள் நம்புகின்றனர். Equirus Group-ன் செல்வத் தலைவர் அமித் பிவல்ஹேகர் கூறுகையில், தங்கம் தொடர்ந்து பணவீக்கத்திற்கு எதிரான ஒரு காப்பீடாகவும், ஈக்விட்டி சந்தை செயல்திறன் சீரற்றதாக இருக்கும்போது போர்ட்ஃபோலியோக்களை பல்வகைப்படுத்த ஒரு வழியாகவும் செயல்படுகிறது. பலருக்கு, ஜூன் மாத விலை திருத்தம் வெளியேறுவதற்கான சமிக்ஞையாக இல்லாமல், குறைந்த விலையில் யூனிட்களைச் சேர்ப்பதற்கான ஒரு நுழைவுப் புள்ளியாகக் காணப்பட்டது.
முதலீட்டாளர்கள் என்ன கண்காணிக்க வேண்டும்?
தங்கம் மற்றும் வெள்ளி ETF-களைக் கண்காணிக்கும் முதலீட்டாளர்கள், குறிப்பாக அமெரிக்க பொருளாதார குறிகாட்டிகள், அமெரிக்க மத்திய வங்கியின் வட்டி விகித முடிவுகள் மற்றும் அமெரிக்க டாலர் குறியீட்டின் நகர்வுகள் ஆகியவற்றைக் கவனிக்க வேண்டும். மதிப்புமிக்க உலோகங்கள் உலகளவில் விலை நிர்ணயிக்கப்படுவதால், டாலரின் வலிமை மற்றும் பத்திர விளைச்சல்கள் விலை நகர்வில் ஒரு முக்கிய காரணியாகத் தொடரும். கூடுதலாக, புவிசார் அரசியல் ஸ்திரத்தன்மையில் ஏதேனும் பெரிய மாற்றம் அல்லது உள்நாட்டு தேவை முறைகளில் ஏற்படும் மாற்றங்கள் வரவிருக்கும் மாதங்களில் இந்த ETF-களின் செயல்திறனை பாதிக்கும்.