Whalesbook
புவிசார் அரசியல் பதற்றங்கள் காரணமாக, சர்வதேச கச்சா எண்ணெய் விலை $82 ஐ தாண்டியது. இதனால் உலக சந்தைகளில் ஏற்பட்ட அச்சம், இந்திய பங்குச் சந்தைகளை இன்று கடுமையாக பாதித்தது.
இன்று காலை வர்த்தகம் தொடங்கியதில் இருந்தே, சென்செக்ஸ் 1,483 புள்ளிகள் சரிந்து 67,500க்கு கீழேயும், நிஃப்டி 448 புள்ளிகள் வீழ்ந்து 20,500க்கு அருகிலும் வர்த்தகமானது. முதலீட்டாளர்கள் மத்தியில் பெரும் அச்சம் நிலவியது.
இந்த விலை ஏற்றம், குறிப்பாக பெயிண்ட், டயர் மற்றும் அரசு எண்ணெய் நிறுவனங்கள் (OMCs) போன்ற கச்சா எண்ணெயை சார்ந்திருக்கும் துறைகளை கடுமையாக பாதித்தது. இவர்களின் மூலப்பொருட்கள் மற்றும் இறக்குமதி செலவுகள் அதிகரிப்பதால், லாப விகிதங்கள் (profit margins) குறையும் என்ற அச்சம் நிலவுகிறது.
இந்த நிலை, கச்சா எண்ணெய் இறக்குமதியை அதிகம் சார்ந்திருக்கும் இந்தியாவின் பொருளாதாரத்தின் பாதிப்பை வெளிச்சம் போட்டுக் காட்டுகிறது. சர்வதேச கச்சா எண்ணெய் விலை ஒவ்வொரு $10 உயரும் போதும், இந்தியாவின் வருடாந்திர இறக்குமதி செலவு $15 முதல் $20 பில்லியன் வரை அதிகரிக்கும் என கணக்கிடப்பட்டுள்ளது. இது நாட்டின் நடப்பு கணக்கு பற்றாக்குறையை (current account deficit) 0.3% முதல் 0.5% வரை அதிகரிக்கக்கூடும். மேலும், பணவீக்கம் (inflation) பற்றிய கவலைகளையும் இது தூண்டும்.
இதற்கிடையில், ஆசியன் பெயிண்ட்ஸ் (Asian Paints) போன்ற நிறுவனங்கள் 75x P/E ratioவிலும், ஜே.கே. டயர் (JK Tyre) 15x P/E ratioவிலும் வர்த்தகமாகி வருகின்றன. இந்த உயர் மதிப்பீடுகள் (valuations) தொடர்ச்சியான செலவு அழுத்தங்களை சமாளித்து, லாபத்தை தக்கவைக்க முடியுமா என்ற கேள்வியை எழுப்பியுள்ளது.
இந்தியன் ஆயில் கார்ப்பரேஷன் (Indian Oil Corporation), பாரத் பெட்ரோலியம் (Bharat Petroleum), ஹிந்துஸ்தான் பெட்ரோலியம் (Hindustan Petroleum) போன்ற அரசு எண்ணெய் நிறுவனங்கள் (OMCs) மேலும் ஒரு சிக்கலை எதிர்கொள்கின்றன. கச்சா எண்ணெய் வாங்கும் செலவு அதிகரித்தாலும், சில்லறை பெட்ரோல் விலைகளை உடனடியாக உயர்த்த முடியாத சூழல், இவர்களின் லாப விகிதங்களுக்கு பெரும் சவாலாக உள்ளது.
முன்பு 2018 மற்றும் 2022ல் இதே போன்ற கச்சா எண்ணெய் விலை உயர்வின்போது, இந்தத் துறைகளில் பெரிய வீழ்ச்சி ஏற்பட்டது. அப்போதிலிருந்து 2 முதல் 6 மாதங்கள் வரை சந்தை மீண்டு வர ஆனது. இதுபோன்ற சமயங்களில், தகவல் தொழில்நுட்பத் துறை (IT) மற்றும் மருந்துத் துறை (Pharma) போன்ற பாதுகாப்புத் துறைகள் (defensive sectors) ஒப்பீட்டளவில் சிறப்பாக செயல்படும்.
தொடர்ந்து கச்சா எண்ணெய் விலை உயர்ந்தால், குறிப்பாக ஹார்முஸ் ஜலசந்தி (Strait of Hormuz) போன்ற முக்கியப் பகுதிகளில் பதற்றம் நீடித்தால், பெயிண்ட் மற்றும் டயர் துறைகளில் உள்ள நிறுவனங்களின் லாபம் மேலும் குறைய வாய்ப்புள்ளது. சர்வதேச அளவில் வர்த்தகமாகும் கச்சா எண்ணெய், இந்த புவிசார் அரசியல் அச்சங்களால் மேலும் உயர்ந்து, இந்தியாவின் வர்த்தகப் பற்றாக்குறை மற்றும் பணவீக்கத்திற்கு தொடர்ந்து சவாலாக அமையும். எனவே, முதலீட்டாளர்கள் எச்சரிக்கையுடன் செயல்படுவது அவசியம்.