Whalesbook
விலை ஏற்ற இறக்கங்களுக்கு என்ன காரணம்?
மார்ச் 25, 2026 அன்று, கச்சா எண்ணெய் சந்தை இருவேறுபட்ட சமிக்ஞைகளுக்கு மத்தியில் சிக்கியுள்ளது. அமெரிக்காவின் ராஜதந்திர முயற்சிகள் பதற்றத்தைக் குறைக்கும் வகையில் அமைதிப் பேச்சுவார்த்தைக்கு வழிவகுக்கும் என எதிர்பார்க்கப்பட்ட நிலையில், அதே நேரத்தில் அப்பகுதிக்கு அமெரிக்கப் படைகள் அனுப்பப்படுவதாக வெளியான தகவல்கள், போர் நீடிக்கும் என்ற அச்சத்தை மேலும் தூண்டின. இதனால், வர்த்தகர்கள் பெரும் விலை ஏற்ற இறக்கங்களை சந்தித்தனர்.
இன்று காலை, West Texas Intermediate (WTI) கச்சா எண்ணெய் ஃபியூச்சர்ஸ் மதிப்பு 5% சரிந்து $88 என்ற இலக்கிற்குக் கீழே சென்றது. அதே சமயம், Brent கச்சா எண்ணெய்யின் ஜூன் மாத ஒப்பந்தங்கள் $95க்கு சற்று மேல் வர்த்தகமானது. ஐ.நா. மற்றும் அமெரிக்க அதிகாரிகள் வெளியிட்ட தகவல்கள், ஈரானுடன் ஒரு மாத கால போர் நிறுத்தத்திற்கான தீவிர முயற்சிகள் நடப்பதாகத் தெரிவித்தன.
ஆனால், இதற்கு முரணாக, Bloomberg செய்தி நிறுவனம், அதிபர் ட்ரம்ப் நிர்வாகம் 82வது ஏர்போர்ன் டிவிஷனில் இருந்து சுமார் 2,000 வீரர்களை அப்பகுதிக்கு அனுப்ப உத்தரவிட்டதாக செய்தி வெளியிட்டது. சில தகவல்கள் இதை விட அதிக வீரர்களைக் குறிப்பிடுகின்றன. இந்த ராஜதந்திர நகர்வுகளுக்கும், இராணுவத் தயார் நிலைக்கும் இடையேயான முரண்பாடு, சந்தையில் பெரும் குழப்பத்தை ஏற்படுத்தி, விலைகளை மேலும் கீழும் தள்ளியது. இதற்கு முன்னர் மார்ச் 24, 2026 அன்று, WTI ஃபியூச்சர்ஸ் கிட்டத்தட்ட 5% உயர்ந்து $91க்கு மேலாகவும், Brent கச்சா எண்ணெய் $104.49 என்ற விலையையும் எட்டியிருந்தது.
விநியோகத் தட்டுப்பாடு மற்றும் எதிர்கால கணிப்புகள்
தற்போதைய பதற்றம் தொடர்ந்து நான்கு வாரங்களாக நீடித்து வரும் நிலையில், இந்த மாதத்திற்கான கச்சா எண்ணெய் விலைகள் கணிசமாக உயர வாய்ப்புள்ளது. இஸ்ரேலின் பாதுகாப்புத் துறை அமைச்சர், இராணுவ நடவடிக்கை முழு வீச்சில் தொடரும் என்றும், ஈரான் போர் நிறுத்தத்தை ஏற்க வாய்ப்பில்லை என்றும் திட்டவட்டமாகத் தெரிவித்துள்ளார். உலகளாவிய எண்ணெய் வர்த்தகத்தில் சுமார் 20% முக்கியத்துவம் வாய்ந்த ஹார்முஸ் ஜலசந்தியில் (Strait of Hormuz) கப்பல் போக்குவரத்துக் குறைந்து, விநியோகத்தில் பெரிய பாதிப்பு ஏற்பட்டுள்ளது.
சர்வதேச எரிசக்தி முகமை (IEA) இது 'உலகளாவிய எண்ணெய் சந்தையின் வரலாற்றில் மிகப்பெரிய விநியோகத் தடை' என்று குறிப்பிட்டுள்ளது. அதன்படி, மார்ச் மாதத்தில் தினமும் 8 மில்லியன் பீப்பாய்கள் கச்சா எண்ணெய் உற்பத்தி குறையும் என எதிர்பார்க்கப்படுகிறது. வளைகுடா நாடுகள் ஒட்டுமொத்தமாக தினமும் குறைந்தபட்சம் 10 மில்லியன் பீப்பாய்கள் உற்பத்தியைக் குறைத்துள்ளன.
நீண்ட கால கணிப்புகள் வேறுவிதமாக உள்ளன. U.S. Energy Information Administration (EIA) வெளியிட்டுள்ள மார்ச் 2026க்கான அறிக்கையின்படி, 2026ல் Brent கச்சா எண்ணெய் சராசரியாக $79 ஆகவும், ஆண்டின் இறுதியில் $70 ஆகவும், 2027ல் $64 ஆகவும் குறையும் என எதிர்பார்க்கப்படுகிறது. விநியோகத் தடைகள் குறையும் போதும், உலகளாவிய கையிருப்பு (ஜனவரி 2026ல் 8.210 பில்லியன் பீப்பாய்கள்) அதிகரித்தாலும் விலைகள் சீராகும் என EIA கணித்துள்ளது. மேலும், 2026ல் அமெரிக்காவின் கச்சா எண்ணெய் உற்பத்தி தினமும் 13.6 மில்லியன் பீப்பாய்கள் ஆக உயரும் என கணிக்கப்பட்டுள்ளது.
ஆனால், J.P. Morgan Global Research ஆய்வாளர்கள், கட்டமைப்புக் குறைவான விநியோகத்தால் (structural oversupply) 2026ல் Brent சராசரியாக $60 ஆக இருக்கும் என மதிப்பிட்டுள்ளனர். இது உடனடி விநியோகத் தட்டுப்பாடு மற்றும் புவிசார் அரசியல் காரணங்களால் (geopolitical risk premiums) ஏற்படும் விலை ஏற்ற இறக்கங்களுக்கு மத்தியில் வேறுபடுகிறது.
மார்ச் 23, 2026 அன்று அமெரிக்கா-ஈரான் பேச்சுவார்த்தை நடந்ததாக வெளியான செய்திகளுக்குப் பிறகு சந்தையில் ஒரு தற்காலிக நிம்மதி ஏற்பட்டது. ஆனால், ஈரான் உடனடியாக அதை மறுத்து, 'போலிச் செய்தி' (fakenews) என அறிவித்தது. இது சந்தையில் பெரும் நிச்சயமற்ற தன்மையை உண்டாக்கி, ஏற்கெனவே இருந்த நம்பிக்கையை தகர்த்துள்ளது. இஸ்ரேல் தனது இராணுவ நடவடிக்கையை 'முழு தீவிரத்துடன்' தொடரும் என்ற அறிவிப்பு, அமெரிக்கப் படைகளின் நகர்வு ஆகியவை நீண்டகால மோதலுக்கும், தொடர்ச்சியான புவிசார் அரசியல் அபாயத்திற்கும் வழிவகுக்கும். ஐ.நா.வின் IEA கணிப்பு, தற்போதைய விநியோகத் தட்டுப்பாடு தீவிரமாக இருப்பதைக் காட்டுகிறது. மார்ச் 24 அன்று, போர் பதற்றம் குறித்த செய்திகள் வெளியானதும் எண்ணெய் ஃபியூச்சர்ஸ் 5% உயர்ந்தது, இது சந்தை மீண்டும் பதற்றத்தை உணர்வதைக் காட்டுகிறது. ஆரம்பத்தில், மார்ச் 2, 2026 அன்று, போர் ஆரம்பித்ததும் Brent $82.37 ஆகவும், WTI $75.33 ஆகவும் உயர்ந்திருந்தன.