ஹார்முஸ் ஜலசந்தி திறப்பு! பெட்ரோல் விலை சரிவு - ஆனால் சப்ளை இயல்பு நிலைக்கு வர மாதங்கள் ஆகுமா?

உலகின் முக்கிய எண்ணெய் போக்குவரத்து பாதையான ஹார்முஸ் ஜலசந்தி மீண்டும் திறக்கப்பட்டதை அடுத்து, உலகளாவிய பெட்ரோல் விலை குறைந்துள்ளது. ஆனாலும், பழைய நிலைக்கு சப்ளையை கொண்டுவர பல மாதங்கள் ஆகும் என நிபுணர்கள் எச்சரித்துள்ளனர். இது இந்தியாவின் பணவீக்கம், இறக்குமதி செலவு மற்றும் எரிசக்தி துறை பங்குகளை உன்னிப்பாக கவனிக்க வேண்டும்.

என்ன நடந்தது?

ஈரானில் நடந்த மோதலுக்கு ஒரு தீர்வு எட்டப்பட்டு, ஹார்முஸ் ஜலசந்தி மீண்டும் திறக்கப்பட்டதாக அறிவிக்கப்பட்டதைத் தொடர்ந்து, இன்று திங்கள்கிழமை பெட்ரோல் விலை சரிவைக் கண்டது. பிரெண்ட் கச்சா எண்ணெய் ஃபியூச்சர்கள் $3.45 சரிந்து ஒரு பீப்பாய் $83.89 ஆகவும், அமெரிக்காவின் பெஞ்ச்மார்க் கச்சா எண்ணெய் $4.03 குறைந்து ஒரு பீப்பாய் $80.85 ஆகவும் வர்த்தகமானது. உடனடி சந்தை இதுவாக இருந்தாலும், மோதலுக்கு முந்தைய $70 என்ற வரம்பை விட சற்று அதிகமாகவே விலை உள்ளது. இது உலகளாவிய எரிசக்தி சந்தையில் நிலவும் எச்சரிக்கை உணர்வைக் காட்டுகிறது.

சப்ளை மீட்சி ஏன் தாமதமாகும்?

ஹார்முஸ் ஜலசந்தி திறக்கப்பட்டது ஒரு முக்கிய செய்தி என்றாலும், எரிசக்தி ஆய்வாளர்கள் சப்ளை ஒரே இரவில் இயல்பு நிலைக்குத் திரும்பாது என்பதை வலியுறுத்துகின்றனர். இந்த ஜலசந்தி தான் உலகின் மிக முக்கியமான எரிசக்தி வழித்தடங்களில் ஒன்றாகும். இங்கிருந்துதான் அதிக அளவிலான கச்சா எண்ணெய் மற்றும் பெட்ரோல் செல்கிறது. செயல்பாடுகளை மீண்டும் தொடங்குவது என்பது வெறும் ஜலசந்தியை திறப்பதை விட அதிகம்.

முதன்மை கவலை என்னவென்றால், போக்குவரத்து தடைகள் (Logistical hurdles) தான். பல மாதங்களாக சிக்கியிருந்த கப்பல்கள் வெளியேற வேண்டும். மேலும், புதிய டேங்கர்கள் திட்டமிடப்பட்டு, அவை அந்தப் பகுதிக்குள் நுழைவதற்கு முன்பு காப்பீடு செய்யப்பட வேண்டும். குறிப்பாக, மோதல் நிறைந்த பகுதிகளில் கப்பல்களுக்கு காப்பீடு வழங்குவதற்கு முன்பு, காப்பீட்டு நிறுவனங்கள் பாதுகாப்பு உறுதிப்பாடுகளை எதிர்பார்க்கின்றன. மேலும், பல உற்பத்தியாளர்கள் மோதலின் போது சேமிப்பு வசதி இல்லாததால் உற்பத்தியை நிறுத்த வேண்டியிருந்தது. அவற்றை மீண்டும் தொடங்குவது தொழில்நுட்ப ரீதியாகவும், நேரமெடுக்கும் செயல்.

பிராந்திய வாரியான மீட்சி வேறுபாடுகள்

எல்லா எண்ணெய் உற்பத்தி நாடுகளும் ஒரே வேகத்தில் உற்பத்தியைத் தொடங்க முடியாது. சவுதி அரேபியா மற்றும் ஐக்கிய அரபு அமீரகம் போன்ற நாடுகள் மாற்று குழாய்வழி உள்கட்டமைப்பை (pipeline infrastructure) உருவாக்கியுள்ளன. இது, கடல்வழி தடைகளைத் தவிர்த்து, உற்பத்தியை ஒப்பீட்டளவில் விரைவாக மீண்டும் தொடங்க அனுமதிக்கிறது. ஆனால், ஈராக் போன்ற நாடுகள், நேரடி ஏற்றுமதியை அதிகம் நம்பியிருப்பதாலும், மாற்று குழாய் நெட்வொர்க்குகள் இல்லாததாலும், அதிக சவால்களை எதிர்கொள்கின்றன. நிபுணர்களின் கருத்துப்படி, சிக்கலான உற்பத்தித் தேவைகளைக் கொண்ட நாடுகளுக்கு, பழைய உற்பத்தி அளவை அடைய ஒரு வருடம் வரை ஆகலாம்.

இந்தியாவிற்கான தாக்கம்

இந்தியா எரிசக்தி இறக்குமதியை அதிகம் நம்பியிருப்பதால், இந்திய முதலீட்டாளர்களும், ஒட்டுமொத்த பொருளாதாரமும் பெட்ரோல் விலை மாற்றங்களை உன்னிப்பாக கவனிக்கின்றன. கச்சா எண்ணெய் விலையில் தொடர்ச்சியான சரிவு, இந்தியாவின் நடப்புக் கணக்குப் பற்றாக்குறைக்கு (Current Account Deficit) சாதகமானது. இது இறக்குமதி செலவைக் குறைக்கிறது. மேலும், பெட்ரோல் விலை குறையும் போது, பணவீக்க அழுத்தங்களுக்கும் (inflationary pressures) ஒருவித நிவாரணம் கிடைத்து, உள்நாட்டு நுகர்வு அதிகரிக்க உதவும்.

முதலீட்டாளர்கள் பொதுவாக, ஆயில் மார்க்கெட்டிங் கம்பெனிகள் (OMCs) மற்றும் மேல்நிலை எரிசக்தி நிறுவனங்கள் (upstream energy firms) மீதான இந்த விலை மாற்றங்களின் தாக்கத்தை கவனிப்பார்கள். கச்சா எண்ணெய் விலைகள் நிலையானதாகவும், குறைவாகவும் இருக்கும்போது, OMCs-ன் உள்ளீட்டுச் செலவுகளில் (input costs) நிவாரணம் கிடைக்கலாம். இருப்பினும், இந்த நிறுவனங்களுக்கான நன்மைகள், உள்நாட்டு சில்லறை எரிபொருள் விலை நிர்ணயக் கொள்கைகளையும் சார்ந்துள்ளது. வரலாற்று சராசரியுடன் ஒப்பிடும்போது விலைகள் அதிகமாக இருந்தால், நிறுவனங்கள் எதிர்கொள்ளும் லாப அழுத்தங்கள் உடனடியாக நீங்காது.

முதலீடு மற்றும் நிலைத்தன்மை அபாயங்கள்

ஹார்முஸ் ஜலசந்தி மூடப்பட்டது, அப்பகுதியில் புதிய எரிசக்தி துறை முதலீடுகளை முடக்கியது. இது ஒரு நேர்மறையான படி என்றாலும், சந்தைக்கு போர்நிறுத்தத்தின் நீடித்த தன்மை (durability of the ceasefire) ஒரு நிச்சயமற்ற புள்ளியாகவே உள்ளது. பிராந்திய ஸ்திரத்தன்மைக்கு நீண்ட கால உத்தரவாதம் கிடைக்கும் வரை, உற்பத்தியாளர்கள் உற்பத்தியை மீண்டும் தொடங்குவதற்கோ அல்லது விரிவுபடுத்துவதற்கோ முழுமையாக உறுதியளிக்க மாட்டார்கள். முதலீட்டாளர்கள் அல்லது எரிசக்தி நிறுவனங்கள் பாதுகாப்பு நிலைமை நிலையற்றதாக இருப்பதாக உணர்ந்தால், சந்தை பெட்ரோல் விலையில் ஒரு ரிஸ்க் பிரீமியத்தை (risk premium) பராமரிக்கக்கூடும். இது, மோதலுக்கு முந்தைய $70 என்ற விலைப் பரப்பிற்கு விரைவாக திரும்புவதைத் தடுக்கும்.

முதலீட்டாளர்கள் கண்காணிக்க வேண்டியவை

இனிவரும் காலங்களில், சந்தைப் பங்கேற்பாளர்கள் ஹார்முஸ் ஜலசந்தி வழியாக டேங்கர் போக்குவரத்து எவ்வளவு வேகமாக மீண்டும் தொடங்குகிறது என்பதைக் கண்காணிப்பார்கள். இது பாதுகாப்பின் ஒரு நடைமுறை குறிகாட்டியாக செயல்படும். OPEC+ நாடுகளின் அதிகாரப்பூர்வ உற்பத்தி புதுப்பிப்புகள் மற்றும் உலகளாவிய கச்சா எண்ணெய் ஃபியூச்சர்களில் ஏற்படும் ஏற்ற இறக்கங்கள் ஆகியவை முக்கியமாக கண்காணிக்கப்படும். இந்தியாவில் சில்லறை எரிபொருள் விலை நிர்ணயக் கொள்கைகள் மற்றும் உள்நாட்டு எண்ணெய் நிறுவனங்களிடமிருந்து செயல்பாட்டு கண்ணோட்டம் குறித்த கருத்துக்களையும் முதலீட்டாளர்கள் கவனிக்க வேண்டும். தற்போதைய விலை வீழ்ச்சி ஒரு நிலையான போக்கா அல்லது புவிசார் அரசியல் அபாயங்கள் பெட்ரோல் சந்தைகளை தொடர்ந்து நிலையற்றதாக வைத்திருக்குமா என்பதில் கவனம் இருக்கும்.