உலகளாவிய மந்தநிலையை மீறிச் செல்லும் எண்ணெய் விலைகள்: OPEC+ வெட்டுக்கள் நீட்டிக்கப்பட்டுள்ளன, இந்தியா புதிய தேவைக்கான சக்கரவர்த்தியாக உருவெடுத்துள்ளது!

Oil Market Navigates Economic Headwinds

உலகளாவிய கச்சா எண்ணெய் விலைகள், அமெரிக்கா மற்றும் சீனா போன்ற முக்கிய நுகர்வோரிடமிருந்து வரும் பொருளாதார குறிகாட்டிகள் மந்தநிலையைக் காட்டினாலும், குறிப்பிடத்தக்க ஸ்திரத்தன்மையைக் காட்டுகின்றன. அமெரிக்க ISM உற்பத்தி குறியீடு மற்றும் சீனாவின் அதிகாரப்பூர்வ உற்பத்தி PMI இரண்டும் தளர்ந்துள்ளன. சீனாவின் வாசிப்பு 50.0 விரிவாக்க வரம்பிற்கு அருகில் உள்ளது, இது தொடர்ச்சியான உள்நாட்டு தேவை சவால்கள் மற்றும் பலவீனமான புதிய ஆர்டர்களைக் குறிக்கிறது. யூரோ மண்டலத்தின் உற்பத்தித் துறையும் மெதுவான போக்கைக் காட்டுகிறது, சிறிதளவு சுருங்கி வருகிறது, இருப்பினும் வீழ்ச்சியடையும் எரிசக்தி செலவுகள் மற்றும் எதிர்பார்க்கப்படும் மீட்சி வணிக உணர்வை ஊக்குவிக்கின்றன.

OPEC+ Strategy: Discipline Over Output

பெட்ரோலியம் ஏற்றுமதி செய்யும் நாடுகளின் அமைப்பு மற்றும் அதன் நட்பு நாடுகள் (OPEC+) உலகளாவிய எண்ணெய் விநியோகத்தை நிர்வகிப்பதில் முக்கிய பங்கு வகிக்கின்றன. சமீபத்திய முடிவில், குழுவானது சுமார் 2.2 மில்லியன் பீப்பாய்கள் ஒரு நாளைக்கு என்ற தங்களது தன்னார்வ உற்பத்தி வெட்டுக்களை 2026 இன் முதல் காலாண்டு வரை நீட்டிப்பதை உறுதி செய்துள்ளது. இந்த 'தந்திரோபாய இடைநிறுத்தம்' சந்தை ஒழுக்கத்திற்கான அவர்களின் அர்ப்பணிப்பை அடிக்கோடிட்டுக் காட்டுகிறது மற்றும் கணிக்கப்பட்ட பருவகால விநியோக உபரியால் ஏற்படும் குறிப்பிடத்தக்க விலை வீழ்ச்சியைத் தடுக்க முயல்கிறது. இந்த நடவடிக்கை திட்டமிடப்பட்ட உற்பத்தி அதிகரிப்புகளை திறம்பட தாமதப்படுத்துகிறது.

Demand Forecasts: A Growing Divide

முக்கிய எரிசக்தி முகமைகளான, அமெரிக்க எரிசக்தி தகவல் நிர்வாகம் (EIA) மற்றும் சர்வதேச எரிசக்தி முகமை (IEA) ஆகியவற்றின் கணிப்புகள் 2026 வரை மிதமான உலகளாவிய எண்ணெய் தேவை வளர்ச்சியைச் சுட்டிக்காட்டுகின்றன, இது முக்கியமாக OECD அல்லாத நாடுகளால் இயக்கப்படுகிறது. IEA ஆனது 104.4 மில்லியன் பீப்பாய்களை அடைந்து, சுமார் 0.7 மில்லியன் பீப்பாய்கள் ஒரு நாளைக்கு என்ற உலகளாவிய வளர்ச்சியை முன்னறிவிக்கிறது, அதே நேரத்தில் EIA மிகவும் நம்பிக்கையுடன் உள்ளது, 1.1 மில்லியன் பீப்பாய்கள் ஒரு நாளைக்கு என்ற வளர்ச்சியை கணித்துள்ளது. பொருளாதார சவால்கள் மற்றும் தூய்மையான எரிசக்தி தொழில்நுட்பங்களின் வளர்ச்சி ஆகியவை தேவையை மட்டுப்படுத்துகின்றன என்பதை இரு முகமைகளும் ஒப்புக்கொள்கின்றன.

Asia's Shifting Demand Epicentre

ஆசியா எதிர்கால எண்ணெய் தேவைகளுக்கான முக்கிய உந்துசக்தியாக உள்ளது, ஆனால் அதன் வேகம் மாறி வருகிறது. சீனாவின் தேவை வளர்ச்சி, பொருளாதார மறுசீரமைப்பு மற்றும் மின்சார வாகனங்கள் மற்றும் தூய்மையான எரிசக்திக்கு வேகமாக மாறுவதால் மிதமடைகிறது. இருப்பினும், இந்தியா வளர்ச்சியின் புதிய மையமாக உருவெடுத்து வருகிறது. விரைவான தொழில்மயமாக்கல், அதிகரித்து வரும் வாகன உரிமையாளர் மற்றும் பெட்ரோகெமிக்கல் துறை விரிவாக்கம் ஆகியவற்றால் இயக்கப்படும் இந்தியா, அடுத்த தசாப்தத்தில் சீனா மற்றும் தென்கிழக்கு ஆசியா இரண்டையும் விட அதிகமாக உலகளாவிய எண்ணெய் தேவை வளர்ச்சியை வழிநடத்தும் என கணிக்கப்பட்டுள்ளது. இந்திய கச்சா எண்ணெய் நுகர்வு 2026 ஆம் ஆண்டின் இறுதியில் ஒரு நாளைக்கு சுமார் 6 மில்லியன் பீப்பாய்களை எட்டும் என எதிர்பார்க்கப்படுகிறது.

US Production Near Plateau?

அமெரிக்க கச்சா எண்ணெய் உற்பத்தி, முக்கியமாக பெர்மிయన్ பேசின் போன்ற பகுதிகளில் செயல்திறன் மேம்பாடுகளால், சாதனை அளவை எட்டியுள்ளது. இருப்பினும், ஷெல் எண்ணெய் உற்பத்தியின் வேகமான வளர்ச்சி உச்சத்தை நெருங்கிக் கொண்டிருப்பதாக அறிகுறிகள் உள்ளன. தற்போதைய கணிப்புகள் 2027 க்குப் பிறகு அமெரிக்க ஷெல் உற்பத்தி குறையக்கூடும் அல்லது சற்று குறையத் தொடங்கக்கூடும் என்று கூறுகின்றன. 2026 ஆம் ஆண்டைப் பொறுத்தவரை, அமெரிக்க உற்பத்தி இன்னும் அதிகரிக்கும் என்று எதிர்பார்க்கப்படுகிறது, இது எதிர்பார்க்கப்படும் உலகளாவிய விநியோக உபரியை அதிகரிக்கும் மற்றும் சாத்தியமான அதிகப்படியான விநியோக நிலையை உருவாக்கும்.

Geopolitical Risks Underpin Prices

புவிசார் அரசியல் பதட்டங்கள் எண்ணெய் விலைகளுக்கு ஒரு குறிப்பிடத்தக்க அடித்தளத்தை சேர்க்கின்றன, குறுகிய கால விநியோக ஸ்திரத்தன்மைக்கு அபாயங்களை ஏற்படுத்துகின்றன. ரஷ்ய சுத்திகரிப்பு மற்றும் ஏற்றுமதி உள்கட்டமைப்பு மீதான உக்ரேனிய ட்ரோன் தாக்குதல்கள், CPC கருங்கடல் டெர்மினல் மீதான தாக்குதல்கள் உட்பட, சந்தை பதட்டத்தை பராமரிக்கின்றன. ரஷ்யா பெருமளவில் கச்சா ஏற்றுமதி அளவுகளைப் பராமரித்தாலும், அதன் செயலாக்கத் திறனில் ஏற்படும் தடங்கல்கள் நிலையற்ற தன்மையை ஏற்படுத்துகின்றன. கூடுதலாக, வெனிசுலாவில் உள்ள தடைகள் மற்றும் அரசியல் ஸ்திரமின்மை ஒரு தொடர்ச்சியான விநியோக அபாயத்தை முன்வைக்கின்றன; எந்தவொரு அதிகரிப்பும் அதன் ஏற்றுமதி அளவைப் பாதிக்கலாம்.

Short-Term Price Outlook

உடனடி விலை கண்ணோட்டம் OPEC+ இன் விநியோக மேலாண்மை மற்றும் OPEC அல்லாத நாடுகளின் அதிகரித்து வரும் உற்பத்தி ஆகியவற்றுக்கு இடையேயான போட்டியாகும். OPEC+ இன் உற்பத்தி நிலைநிறுத்தும் முடிவு, புவிசார் அரசியல் இடர் பிரீமியங்களுடன் இணைந்து, தற்போது விலைகளை நிலைநிறுத்துகிறது, பிரெண்ட் கச்சா எண்ணெய் குறைந்த-நடுத்தர $60 டாலர் பீப்பாய் வரம்பிலும், WTI $60க்கு அருகிலும் வர்த்தகம் செய்யப்படுகிறது. இருப்பினும், 2026 இன் முதல் காலாண்டில் கணிக்கப்பட்ட சரக்கு அதிகரிப்பு, வலுவான அமெரிக்க உற்பத்தி மற்றும் மிதமான உலகளாவிய தேவை வளர்ச்சி ஆகியவற்றால் இயக்கப்படுகிறது, இது கீழ்நோக்கிய அழுத்தத்தை உருவாக்குகிறது. புவிசார் அரசியல் அபாயங்களில் ஏதேனும் அதிகரிப்பு கச்சா எண்ணெயை $62 நோக்கித் தள்ளினாலும், விலைகள் $57-$61 வரம்பிற்குள் இருக்கும் என்று எதிர்பார்க்கப்படுகிறது.

Impact

• உலகளாவிய சந்தைகள்: நிலைநிறுத்தப்பட்ட விலைகள் எண்ணெய் ஏற்றுமதியை நம்பியிருக்கும் பொருளாதாரங்களுக்கு ஆதரவளிக்கின்றன, அதே நேரத்தில் அதிக விலைகள் நிகர-இறக்குமதியாளர் நாடுகளில் பணவீக்கத்திற்கு பங்களிக்கின்றன.
• இந்தியப் பொருளாதாரம்: ஒரு முக்கிய எண்ணெய் இறக்குமதியாளரான இந்தியாவிற்கு குறிப்பிடத்தக்க தாக்கம். தொடர்ச்சியான அதிக விலைகள் பணவீக்கத்தைத் தூண்டலாம், வர்த்தகப் பற்றாக்குறையை அதிகரிக்கலாம், மற்றும் போக்குவரத்து மற்றும் உற்பத்தித் துறைகளுக்கான செலவுகளை அதிகரிக்கலாம்.
• நுகர்வோர்: இந்திய நுகர்வோருக்கு பெட்ரோல் பங்குகளில் அதிக எரிபொருள் விலைகளுக்கான சாத்தியம், இது வீட்டு வரவுசெலவுத் திட்டங்களைப் பாதிக்கும்.
• தாக்க மதிப்பீடு: 8/10

Difficult Terms Explained

• ISM உற்பத்தி குறியீடு: சப்ளை மேலாண்மை நிறுவனத்தால் நடத்தப்படும் மாதாந்திர கணக்கெடுப்பு, இது அமெரிக்க உற்பத்தித் துறையின் பொருளாதார ஆரோக்கியத்தை அளவிடுகிறது.
• PMI (கொள்முதல் மேலாளர்கள் குறியீடு): உற்பத்தி மற்றும் சேவைகள் போன்ற துறைகளில் கொள்முதல் மேலாளர்களின் மாதாந்திர கணக்கெடுப்புகளிலிருந்து பெறப்பட்ட ஒரு பொருளாதார குறிகாட்டி. 50.0 க்கு மேல் உள்ள வாசிப்பு விரிவாக்கத்தைக் குறிக்கிறது, அதே நேரத்தில் 50.0 க்கு கீழ் சுருக்கத்தைக் குறிக்கிறது.
• OPEC+: பெட்ரோலியம் ஏற்றுமதி செய்யும் நாடுகளின் அமைப்பு (OPEC) மற்றும் அதன் நட்பு நாடுகள், ரஷ்யா உட்பட, உலகளாவிய எண்ணெய் விநியோகத்தை நிர்வகிக்க ஒன்றாகச் செயல்படுகின்றன.
• EIA (US எரிசக்தி தகவல் நிர்வாகம்): US எரிசக்தி துறையின் ஒரு முக்கிய முகமை, எரிசக்தி மற்றும் பொருளாதார தகவல்களை வழங்குகிறது.
• IEA (சர்வதேச எரிசக்தி முகமை): உலகளாவிய எரிசக்தி துறை குறித்த பகுப்பாய்வு, தரவு மற்றும் பரிந்துரைகளை வழங்கும் ஒரு தன்னாட்சி அரசாங்கங்களுக்கு இடையேயான அமைப்பு.
• bpd: பீப்பாய்கள் ஒரு நாளைக்கு, எண்ணெய் உற்பத்தி மற்றும் நுகர்வு அளவிட ஒரு பொதுவான அலகு.
• mmt: மில்லியன் மெட்ரிக் டன்கள், கச்சா எண்ணெய் போன்ற மொத்த சரக்குகளை அளவிடப் பயன்படுத்தப்படும் எடையின் அலகு.
• ஷெல் எண்ணெய்: ஷெல் பாறை உருவாக்கங்களிலிருந்து எடுக்கப்படும் கச்சா எண்ணெய், பெரும்பாலும் ஹைட்ராலிக் ஃபிராக்சரிங் (ஃப்ராக்கிங்) மூலம்.
• புவிசார் அரசியல் அபாயங்கள்: சர்வதேச உறவுகள், மோதல்கள் அல்லது அரசியல் நிகழ்வுகளிலிருந்து எழும் விநியோகம் அல்லது ஸ்திரத்தன்மைக்கான சாத்தியமான அச்சுறுத்தல்கள்.
• பிரெண்ட் கச்சா: வட கடலில் இருந்து இலகுரக இனிமையான கச்சா எண்ணெயைக் குறிக்கும் ஒரு உலகளாவிய எண்ணெய் அளவுகோல்.
• WTI (மேற்கு டெக்சாஸ் இடைநிலை): அமெரிக்காவில் பிரித்தெடுக்கப்படும் இலகுரக இனிமையான கச்சா எண்ணெயைக் குறிக்கும் ஒரு அமெரிக்க எண்ணெய் அளவுகோல்.