மத்திய கிழக்கு பதற்றம்: கச்சா எண்ணெய் விலை வரலாறு காணாத உயர்வு! ஸ்டாக்ஃப்ளேஷன் அச்சம்?

கச்சா எண்ணெய் விலை உச்சம்: புவிசார் அரசியல் ஆபத்து!

தற்போது, Brent crude எண்ணெய் பீப்பாய் $115-க்கு மேல் வர்த்தகமாகிறது. இது கடந்த மாதத்தை விட 48% அதிகமாகவும், ஆண்டுக்கு 54% அதிகமாகவும் உள்ளது. ஹார்முஸ் ஜலசந்தி போன்ற முக்கிய வழித்தடங்களில் ஏற்படும் இடையூறுகள் தான் இந்த திடீர் விலை உயர்வுக்கு காரணம். இதனால், பணவீக்கம் குறித்த அச்சங்கள் மீண்டும் எழும்பியுள்ளன. அலுமினியம் விலையும் சுமார் 6% உயர்ந்துள்ளது.

உலக சந்தைகள் சரிவு: முதலீட்டாளர்கள் அச்சத்தில்!

இந்த புவிசார் அரசியல் பதற்றத்தால் உலகளாவிய பங்குச் சந்தைகள் (Equity Markets) கடுமையாக வீழ்ச்சியடைந்துள்ளன. ஈரானுடனான மோதல் தொடங்கியதிலிருந்து, S&P 500 குறியீடு சுமார் 7.4% சரிந்துள்ளது. Nasdaq 100 குறியீடு சந்தை திருத்தப் பகுதிக்குள் (Correction Territory) நுழைந்துள்ளது. ஆசிய சந்தைகளான ஜப்பானின் Nikkei 225 குறியீடு 5.3% வரையிலும், தென் கொரியாவின் Kospi குறியீடும் பெரும் வீழ்ச்சியை சந்தித்துள்ளன. அமெரிக்க பங்குச் சந்தை எதிர்கால ஒப்பந்தங்களும் (Futures) 0.5% சரிவைக் காட்டியுள்ளன.

Fed-ன் பார்வை: பணவீக்கம் மீது கவனம், வட்டி குறைப்பு சாத்தியம் குறைவு!

மார்ச் மாத கூட்டத்தில், அமெரிக்காவின் Federal Reserve தனது வட்டி விகிதத்தை 3.50%-3.75% என்ற அளவிலேயே வைத்துள்ளது. இருப்பினும், பிப்ரவரி மாத CPI (Consumer Price Index) 2.4% ஆக உள்ளது, இது Fed-ன் 2% இலக்கை விட அதிகமாகும். இந்த நீடித்த பணவீக்கம், குறிப்பாக எண்ணெய் விலை உயர்வால் மேலும் மோசமடைந்துள்ளது. இதனால், வட்டி விகிதங்கள் குறைக்கப்படும் என்ற எதிர்பார்ப்பு வெகுவாகக் குறைந்துள்ளது. இப்போது, இந்த ஆண்டு வட்டி விகிதம் குறைக்கப்பட வாய்ப்பில்லை என்றும், ஆண்டின் இறுதியில் வட்டி உயர்த்தப்படவும் வாய்ப்புள்ளது என்றும் நிபுணர்கள் கருதுகின்றனர். 10 வருட கருவூலப் பத்திர (Treasury) வருமானம் 4.44% ஆக உயர்ந்துள்ளது.

சந்தை இரண்டாக பிளவு: எரிசக்தி துறையில் லாபம், மற்றவை பாதிப்பு!

கச்சா எண்ணெய் விலை உயர்வு, சந்தையை இரண்டாகப் பிரித்துள்ளது. எரிசக்தி துறை (Energy Sector) இந்த மாதத்தில் மட்டும் 18% லாபம் கண்டுள்ளது. பாதுகாப்பு துறை பங்குகளும் (Defense Stocks) உயர்ந்துள்ளன. ஆனால், எரிபொருள் விலை உயர்வு மற்றும் பொருளாதார மந்தநிலை அச்சம் காரணமாக, நுகர்வோர் துறை (Consumer Discretionary Sectors) அழுத்தத்திற்கு உள்ளாகியுள்ளது. நிறுவனங்களின் மதிப்பீடுகளும் (Valuations) கவலையளிக்கிறது. S&P 500-ன் P/E விகிதம் தற்போது 28.26 ஆக உள்ளது, இது சராசரியை விட அதிகம்.

எதிர்காலம் கேள்விக்குறியே: புவிசார் அரசியல் மற்றும் பொருளாதார இடர்பாடுகள்!

தற்போதைய புவிசார் அரசியல் பதற்றம், நீண்டகால விநியோக இடையூறுகளுக்கு வழிவகுக்கும், இது பணவீக்கத்தை மேலும் தூண்டி, பொருளாதாரங்களை ஸ்டாக்ஃப்ளேஷனில் தள்ளக்கூடும். Federal Reserve பணவீக்கத்தைக் கட்டுப்படுத்துவதா அல்லது பொருளாதார வளர்ச்சியை ஆதரிப்பதா என்ற சவாலை எதிர்கொள்கிறது. இது நிச்சயமற்ற சூழலை உருவாக்குகிறது. சில நிபுணர்கள் S&P 500 அடுத்த ஆண்டில் 28.9% உயரும் என கணித்தாலும், தற்போதைய சந்தை நிலைமைகள் அதற்கு தடையாக உள்ளன. எண்ணெய் அதிர்ச்சிகள் பெரும்பாலும் கரடிச் சந்தைகள் (Bear Markets) மற்றும் பொருளாதார மந்தநிலைகளுக்கு வழிவகுக்கும் என்பதால், இன்னும் சரிவு ஏற்பட வாய்ப்புள்ளது.