கடந்த ஓராண்டாக அதிரடியாக உயர்ந்த Metal பங்குகளில் தற்போதைய நிலவரம் என்ன? Nifty Metal இண்டெக்ஸ் **38%** லாபத்தை கொடுத்த நிலையில், முதலீட்டாளர்கள் இப்போது செக்டார் சென்டிமென்டை விட கம்பெனிகளின் ப்ராஃபிட் மார்ஜின் மீது அதிக கவனம் செலுத்துகிறார்கள்.
கடந்த ஓராண்டாக உலோகப் பங்குகள் காட்டிய அதிரடியான ஏற்றம் தற்போது ஓய்ந்து வருகிறது. கடந்த ஓராண்டில் மட்டும் Nifty Metal இண்டெக்ஸ் சுமார் 38% உயர்ந்து வரலாற்று உச்சத்தை தொட்டது. London Metal Exchange-ல் தாமிரம் மற்றும் தகரம் போன்ற உலோகங்களின் விலை அதிகரித்ததே இதற்கு முக்கிய காரணம். ஆனால், இப்போது நிலைமை மாறுகிறது. எந்தப் பங்கை வாங்கினாலும் லாபம் என்ற நிலை மாறி, கம்பெனிகளின் தரத்தை ஆராயும் கட்டத்திற்கு முதலீட்டாளர்கள் தள்ளப்பட்டுள்ளனர்.
அடிப்படைக்கு மாறுகிறோம் (Fundamentals Over Sentiment)
Hindustan Copper மற்றும் National Aluminium Company போன்ற பங்குகள் இந்த ஒரு வருடத்தில் பெரிய முன்னேற்றத்தைக் கண்டன. ஆனால், இப்போது இந்த பங்குகள் அதிக மதிப்பீட்டில் (High Valuations) வர்த்தகம் செய்யப்படுவதால், முதலீட்டாளர்கள் எச்சரிக்கையுடன் உள்ளனர். இப்போதைக்கு, செக்டார் முழுக்க உயரும் என்று எதிர்பார்ப்பதை விட, சரியான மேனேஜ்மென்ட், நிலையான கேஷ் புளோ (Cash Flow) மற்றும் வலுவான லாப வரம்பு கொண்ட கம்பெனிகளைத் தேர்வு செய்வது அவசியம்.
சந்தை எதிர்கொள்ளும் சவால்கள் (Risks and Pressure)
நீண்ட கால அடிப்படையில் உள்கட்டமைப்பு மற்றும் புதுப்பிக்கத்தக்க எரிசக்தித் தேவைகள் வலுவாக இருந்தாலும், குறுகிய காலத்தில் சில சவால்கள் உள்ளன. குறிப்பாக அமெரிக்க டாலரின் வலிமை, இறக்குமதி செலவுகளை அதிகரிப்பதோடு கம்பெனிகளின் மார்ஜினையும் குறைக்கிறது. மேலும், கோக்கிங் நிலக்கரி (Coking Coal) விலை மாற்றம் மற்றும் பருவமழை சார்ந்த தேவை குறைபாடு ஆகியவை லாபத்தில் பாதிப்பை ஏற்படுத்தலாம்.
முதலீட்டாளர்கள் என்ன செய்ய வேண்டும்?
இனி வரும் காலங்களில் Hindalco Industries மற்றும் Hindustan Zinc போன்ற வலுவான பிசினஸ் மாடல் கொண்ட நிறுவனங்கள் மீது கவனம் செலுத்தலாம். ஒரு கம்பெனி எவ்வளவு கடன் வைத்துள்ளது, விரிவாக்கப் பணிகளை எப்படி நிர்வகிக்கிறது மற்றும் கமாடிட்டி விலை மாறினாலும் மார்ஜினை எப்படி தக்கவைக்கிறது என்பதைப் பொறுத்தே அதன் பங்கு விலை உயரும். அடுத்தடுத்த காலாண்டு ரிசல்ட்கள் இந்தத் துறையில் யார் நிலைத்து நிற்பார்கள் என்பதைத் தீர்மானிக்கும்.