உலோகப் பங்குகள் பெரும் வீழ்ச்சி: உலகப் பொருளாதார மந்தநிலை, பட்ஜெட் எதிரொலி!

உலகச் சந்தையின் தாக்கம்: உலோகப் பங்குகள் சரிய முக்கிய காரணம்!

பிப்ரவரி 1, 2026 அன்று, உலகளாவிய பொருளாதார மந்தநிலை குறித்த அச்சங்கள் மற்றும் உள்நாட்டு பட்ஜெட் எதிர்பார்ப்புகளின் கலவையால் இந்தியாவின் உலோகங்கள் மற்றும் சுரங்கத் துறை கடுமையான சரிவைச் சந்தித்தது. Vedanta Ltd., Hindustan Zinc Ltd. (HZL), Hindustan Copper Ltd. (HCL), மற்றும் National Aluminium Company Ltd. (NALCO) போன்ற முக்கியப் பங்குகளின் விலை கணிசமாகக் குறைந்தது. Nifty Metal குறியீடும் பெருமளவு வீழ்ச்சியைக் காட்டியது. முதலீட்டாளர்கள் பாதுகாப்பு கருதி, இந்த சுழற்சி சொத்துக்களில் (cyclical assets) இருந்த தங்கள் முதலீடுகளைப் பாதுகாப்பாக மாற்றியுள்ளனர்.

கமாடிட்டி சந்தையில் பெரும் வீழ்ச்சி

இந்தத் துறை சரிவிற்கான உடனடிக் காரணம், உலகளாவிய கமாடிட்டி விலைகளில் ஏற்பட்ட பெரும் வீழ்ச்சிதான். வெள்ளி (Silver) MCX-ல் சுமார் 27% வரையிலும், சர்வதேச சந்தைகளில் சுமார் 28% வரையிலும் ஒரே நாளில் சரிந்தது. தங்கமும் (Gold) சுமார் 12% சரிவைக் கண்டது. தாமிரம் (Copper) மற்றும் அலுமினியம் (Aluminium) ஆகியவற்றின் விலைகள் முறையே 8% மற்றும் 4% குறைந்தன. டாலரின் மதிப்பு வலுப்பெற்றதும், சமீபத்திய ஏற்றங்களுக்குப் பிறகு லாபமெடுக்கும் (profit-taking) நடவடிக்கைகளும் இந்த வீழ்ச்சிக்குக் கூடுதல் காரணங்களாக அமைந்தன.

பங்கு வாரியாக பாதிப்பு மற்றும் முக்கிய விவரங்கள்

Vedanta நிறுவனத்தின் பங்குகள் சுமார் 10% வரை சரிந்து, ₹614.45 என்ற விலையில் வர்த்தகமானது. Hindustan Zinc Ltd. தனது Q3FY26-ல் சாதனை அளவிலான வருவாயைப் பதிவு செய்த போதிலும், 10% குறைந்தபட்ச சுற்றை (lower circuit) அடைந்து ₹566-ல் வர்த்தகமானது. Hindustan Copper Ltd. 13% முதல் 19.21% வரை சரிந்து, ₹554.65 என்ற குறைந்தபட்ச விலையைத் தொட்டது. National Aluminium Company Ltd. (NALCO) பங்குகள் சுமார் 10% சரிந்து ₹346.25-ல் வர்த்தகமானது.

பிப்ரவரி 2026 நிலவரப்படி, Vedanta நிறுவனத்தின் P/E விகிதம் சுமார் 16.4x ஆகவும், சந்தை மூலதனம் (Market Cap) சுமார் ₹2.59 லட்சம் கோடி ஆகவும் இருந்தது. Hindustan Zinc-ன் P/E சுமார் 20.8x ஆகவும், சந்தை மூலதனம் சுமார் ₹2.43 லட்சம் கோடி ஆகவும் இருந்தது. Hindustan Copper-ன் P/E 115.9x ஆகவும், சந்தை மூலதனம் சுமார் ₹58,452 கோடி ஆகவும் இருந்தது. NALCO, சுமார் 11.4x P/E மற்றும் ₹65,696 கோடி சந்தை மூலதனத்துடன் வர்த்தகமானது.

பட்ஜெட்டும் எதிர்காலமும்

வரவிருக்கும் யூனியன் பட்ஜெட் 2026-27, சுங்க வரிகள் (customs duties), இறக்குமதியைச் சார்ந்திருக்கும் நிலை, மற்றும் சுரங்கச் சீர்திருத்தங்கள் போன்ற கொள்கை மாற்றங்கள் குறித்த எதிர்பார்ப்புகளை அதிகரித்துள்ளது. 'Make in India' திட்டத்தின் கீழ் இறக்குமதி சார்ந்திருப்பதைக் குறைப்பது Hindustan Copper மற்றும் Hindustan Zinc போன்ற நிறுவனங்களுக்கு நன்மை பயக்கும் என நிபுணர்கள் கூறுகின்றனர். அலுமினியம் மற்றும் கோக்கிங் நிலக்கரி மீதான சுங்க வரிகளில் ஏற்படக்கூடிய மாற்றங்கள், Nalco, Vedanta மற்றும் ஸ்டீல் உற்பத்தியாளர்களுக்கு முக்கியத்துவம் பெறும். வெள்ளி, தாமிரம், துத்தநாகம் மற்றும் அரிதான பூமிக் கூறுகள் (rare earth elements) ஆகியவற்றின் உள்நாட்டு உற்பத்தியை ஊக்குவிக்க அரசு உதவிகளை வழங்கக்கூடும். இந்தத் துறையின் கடந்த ஆண்டு செயல்திறன் வலுவாக இருந்தபோதிலும் (HCL மட்டும் 160% மேல் உயர்ந்தது), இன்றைய பெரும் வீழ்ச்சி குறிப்பிடத்தக்கது.