Whalesbook
தங்கம் futures-க்கான 3% மற்றும் வெள்ளி futures-க்கான 7% கூடுதல் margin இனி இல்லை. இது வர்த்தகர்களுக்கு மூலதனத் தேவையை (capital threshold) குறைத்து, வர்த்தக அளவை (trading volumes) அதிகரிக்க உதவும் என எதிர்பார்க்கப்படுகிறது. பிப்ரவரி மாத தொடக்கத்தில் சந்தை ஏற்ற இறக்கத்தின் காரணமாக இந்த கூடுதல் margin விதிக்கப்பட்டது குறிப்பிடத்தக்கது. தற்போது volatility குறைந்துள்ளதால், இந்த margin விலக்கல் எடுக்கப்பட்டுள்ளது.
இந்த சந்தை உற்சாகத்திற்கு MCX-ன் சமீபத்திய Q3 நிதிநிலை முடிவுகளும் வலு சேர்க்கின்றன. டிசம்பர் 31, 2026 உடன் முடிவடைந்த காலாண்டில், கம்பெனியின் நெட் ப்ராஃபிட் (Net Profit) சென்ற ஆண்டை விட 151% அதிகரித்து ₹401 கோடி ஆக உயர்ந்துள்ளது. அதேபோல், வருவாயும் (Revenue) 121% உயர்ந்து ₹666 கோடி எட்டியுள்ளது. இதில் bullion செக்மென்ட் மட்டும், தினசரி சராசரி வர்த்தகத்தில் 69% பங்களிப்பை வழங்கியுள்ளது.
இருப்பினும், MCX-ன் valuation ஒரு கவலையாக உள்ளது. தற்போது இதன் P/E ratio 62x முதல் 65x வரை உள்ளது. இது இந்திய Capital Market-ன் சராசரி 23.4x மற்றும் போட்டியாளர்களின் சராசரி 37.6x உடன் ஒப்பிடும்போது மிகவும் அதிகம். அதாவது, இந்த பங்குகள் மற்றவற்றை விட பிரீமியத்தில் வர்த்தகமாகின்றன.
MCX, commodity futures சந்தையில் சுமார் 95.9% சந்தைப் பங்களிப்புடன் (FY24) முன்னிலை வகிக்கிறது. ஆனால், தங்கம், வெள்ளி போன்ற volatile commodity-களை நம்பியிருப்பது ஒரு ரிஸ்க். மேலும், சந்தை ஏற்ற இறக்கத்தின் போது margin விதிக்கும், விலக்கும் அதன் வியாபாரத்தை பாதிக்கலாம்.
Analysts மத்தியில் MCX பங்கு குறித்த கணிப்புகள் கலவையாக உள்ளன. சில reports neutral ரேட்டிங் கொடுத்தாலும், பலரும் டார்கெட் விலையை ₹2,292 முதல் ₹2,850 வரை உயர்த்தி உள்ளனர். அடுத்த ஆண்டு earnings growth 25% ஆக இருக்கும் என்றும், தற்போதைய விலையிலிருந்து 20% மேல்நோக்கிச் செல்ல வாய்ப்புள்ளதாகவும் எதிர்பார்க்கப்படுகிறது.