Whalesbook
MCX-ன் Q4 நிதிநிலை அறிக்கை: லாபம் விண்ணை முட்டும்!
Multi-Commodity Exchange of India (MCX) நிறுவனத்தின் 2026 நிதியாண்டுக்கான மார்ச் காலாண்டு நிதிநிலை முடிவுகள் வெளியிடப்பட்டுள்ளன. இதில், கடந்த ஆண்டின் இதே காலகட்டத்துடன் ஒப்பிடுகையில், நிறுவனத்தின் நிகர லாபம் (Net Profit) 291% அதிரடியாக உயர்ந்து ₹530 கோடியாக பதிவாகியுள்ளது. இதேபோல், செயல்பாட்டு வருவாய் (Revenue from Operations) 205% அதிகரித்து ₹889 கோடியை எட்டியுள்ளது. 2026 நிதியாண்டு முழுவதுக்குமான நிகர லாபம் ₹1,332 கோடியாக பதிவாகியுள்ளது, இது முந்தைய ஆண்டை விட 135% அதிகம்.
வட்டி, வரி, தேய்மானம் மற்றும் கடன்கள் (EBITDA) கழிப்பதற்கு முந்தைய லாபம் இந்த காலாண்டில் 160 கோடி ரூபாயிலிருந்து 667 கோடி ரூபாயாக உயர்ந்துள்ளது. மேலும், லாப வரம்பு (Margins) 74.8% ஆக விரிவடைந்துள்ளது.
Share விலை உயர்வு: நிபுணர்களின் எச்சரிக்கை மணி!
கடந்த ஓராண்டில் MCX Share விலை 164% க்கும் அதிகமாக உயர்ந்து, ₹3,256 என்ற 52 வார உச்சத்தை தொட்டுள்ளது. இந்த அதிரடி ஏற்றத்திற்கு மத்தியில், சந்தை நிபுணர்கள் சில கவலைகளையும் வெளிப்படுத்தியுள்ளனர். நிறுவனத்தின் பங்கு விலை-வருவாய் விகிதம் (P/E ratio) தற்போது 61 முதல் 79 வரை உள்ளது, சில மதிப்பீடுகள் 136 வரை செல்கின்றன. Motilal Oswal நிறுவனம், MCX Share-க்கு 'Neutral' ரேட்டிங் கொடுத்து, ₹2,850 என்ற டார்கெட் விலையை நிர்ணயித்துள்ளது. இது தற்போதைய வர்த்தக விலையான ₹3,160 இலிருந்து சுமார் 11% குறைய வாய்ப்புள்ளதாக சுட்டிக்காட்டுகிறது.
வர்த்தகத்தில் மந்த நிலை, செலவுகள் அதிகரிப்பு!
முந்தைய காலாண்டுடன் ஒப்பிடும்போது, சராசரி தினசரி வர்த்தக அளவு (Average Daily Turnover - ADTO) 11% குறைந்துள்ளது. குறிப்பாக, தங்கம் (Bullion) வர்த்தகத்தில் 26% சரிவு காணப்பட்டது. செயல்பாட்டு செலவுகளும் (Operating Expenses) அதிகரித்துள்ளன. கணினி தொழில்நுட்பம் மற்றும் செட்டில்மென்ட் கேரண்டி ஃபண்டுக்கு (SGF) அளிக்கப்பட்ட பங்களிப்புகள் காரணமாக செலவுகள் உயர்ந்துள்ளன. இருப்பினும், ஊழியர் செலவுக்கும் வருவாய்க்கும் உள்ள விகிதம் 15.88% இலிருந்து 5.18% ஆக குறைந்துள்ளது.
சந்தை ஆதிக்கம் மற்றும் எதிர்கால திட்டங்கள்
MCX இந்தியாவில் கமாடிட்டி வர்த்தகத்தில் 99% க்கும் அதிகமான சந்தைப் பங்களிப்புடன் தொடர்ந்து ஆதிக்கம் செலுத்தி வருகிறது. NSE மற்றும் BSE போன்ற போட்டியாளர்கள் இருந்தாலும், MCX-ன் நிலை வலுவாக உள்ளது. மின்சார கமாடிட்டிகள் (Electricity Derivatives) மற்றும் நிலக்கரி சந்தை (Coal Exchange) போன்ற புதிய முயற்சிகளிலும் MCX ஈடுபட்டுள்ளது. வாடிக்கையாளர் எண்ணிக்கையும் 4.65 கோடியை தாண்டி இரட்டிப்பாகியுள்ளது.
இருப்பினும், ரிசர்வ் வங்கியின் (RBI) புதிய கடன் விதிமுறைகள் மற்றும் FY26 இல் கண்ட மிக அதிக வர்த்தக அளவுகள் இயல்பு நிலைக்கு திரும்பலாம் என்ற எதிர்பார்ப்புகளுக்கு மத்தியில், MCX தனது தற்போதைய சந்தை மதிப்பை தக்கவைக்குமா என்பதை பொறுத்திருந்துதான் பார்க்க வேண்டும்.