Whalesbook
வளர்ச்சிக்கு என்ன காரணம்?
ICICI Securities-ன் சமீபத்திய ரிப்போர்ட்டின்படி, Lloyds Metals நிறுவனத்தின் இந்த காலாண்டின் (Q4 FY26) நிதிநிலை முடிவுகள் அபாரமாக இருக்கும் என எதிர்பார்க்கப்படுகிறது. நிறுவனத்தின் நெட் ப்ராஃபிட் சென்ற ஆண்டை ஒப்பிடுகையில் 679.5% உயர்ந்து ₹1,574.7 கோடியாக இருக்கும் என்று கணிக்கப்பட்டுள்ளது. இது வெறும் லாபம் மட்டுமல்ல, நெட் சேல்ஸ் 535.6% அதிகரித்து ₹7,584.7 கோடியாகவும், EBITDA 853% உயர்ந்து ₹2,488.2 கோடியாகவும் இருக்கும் என எதிர்பார்க்கப்படுகிறது. இந்த எண்கள் உண்மையாகும்பட்சத்தில், இது நிறுவனத்தின் செயல்பாடுகளில் ஒரு பெரிய திருப்புமுனையாக அமையும்.
சந்தை நிலவரம் மற்றும் சக நிறுவனங்கள்
இந்திய ஸ்டீல் துறை தற்போது வலுவான உள்நாட்டு தேவையை எதிர்கொண்டுள்ளது. உள்கட்டமைப்பு மற்றும் கட்டுமான திட்டங்களால் நுகர்வு அதிகரிக்கும் என எதிர்பார்க்கப்படுகிறது. இந்த சூழலில், Lloyds Metals-ன் P/E ரேஷியோ (ஏப்ரல் 22, 2026 நிலவரப்படி) சுமார் 38.8 ஆக உள்ளது. இது Vedanta (~16.2-21.76) மற்றும் Tata Steel (~29.9-30.4) போன்ற பெரிய நிறுவனங்களை விட அதிகமாகவும், JSW Steel (35.8-66.08) மற்றும் Jindal Steel & Power (61.5-over 66) போன்றவற்றுடன் ஒப்பிடும்போது நியாயமாகவும் உள்ளது.
நிபுணர்களின் பார்வை
பெரும்பாலான ஆய்வாளர்கள் Lloyds Metals-க்கு 'Strong Buy' ரேட்டிங் அளித்துள்ளனர். சராசரியாக 12 மாத டார்கெட் விலையை ₹1,722.86 என நிர்ணயித்துள்ளனர். கடந்த ஐந்து ஆண்டுகளில் ஸ்டீல் துறையில் சிறப்பான வருவாயை அளித்த இந்த நிறுவனம், வெளிநாட்டு முதலீட்டாளர்களின் (FII) கவனத்தையும் ஈர்த்துள்ளது; கடந்த மூன்று மாதங்களில் அவர்களின் பங்குகள் 21.6% அதிகரித்துள்ளன.
வளர்ச்சி நிலைத்தன்மை குறித்த கேள்விகள்
ஆனால், இவ்வளவு பெரிய வளர்ச்சி தொடருமா என்ற கேள்வியும் எழுகிறது. சந்தை கணிப்புகளை விட இந்த வளர்ச்சி விகிதங்கள் மிக அதிகம். இது தற்காலிகமா அல்லது நீடித்த மாற்றமா என்பதுதான் சந்தையின் முக்கிய கவலை. Vedanta, Tata Steel போன்ற நிறுவனங்களுடன் ஒப்பிடும்போது இதன் P/E ரேஷியோ அதிகம். இதன் பொருள், எதிர்கால வளர்ச்சியை சந்தை ஏற்கனவே விலை நிர்ணயத்தில் சேர்த்துள்ளது. எனவே, வருவாய் எதிர்பார்த்ததை விட குறைந்தாலோ அல்லது வளர்ச்சி வேகம் குறைந்தாலோ ஷேர் விலை சரியக்கூடும். கச்சா எண்ணெய், இரும்புத்தாது போன்ற மூலப்பொருட்களின் விலை ஏற்ற இறக்கங்கள் லாப வரம்புகளை பாதிக்கலாம்.
எதிர்கால திட்டங்கள்
எதிர்காலத்தைப் பொறுத்தவரை, analysts அடுத்த மூன்று ஆண்டுகளுக்கு வருவாயில் 24.2% மற்றும் EPS-ல் சுமார் 40% வருடாந்திர வளர்ச்சி இருக்கும் என கணிக்கின்றனர். சில analysts ₹2,100 வரை டார்கெட் விலையை நிர்ணயித்துள்ளனர். இந்நிறுவனத்தின் உள்கட்டமைப்பு திட்டங்களான ஸ்லரி பைப்லைன், பெல்லட் பிளாண்ட் போன்றவை லாப வரம்புகளை மேம்படுத்தும் என எதிர்பார்க்கப்படுகிறது.