ஈரான் ஹார்முஸ் சலுகை: கச்சா எண்ணெய் விலையில் பதற்றம் குறையுமா? சந்தை ஏன் அச்சத்தில்?

எண்ணெய் விலைகளில் நீடிக்கும் அபாயம்

ஏப்ரல் 16, 2026 நிலவரப்படி, புவிசார் அரசியல் நிச்சயமற்ற தன்மை காரணமாக கச்சா எண்ணெய் விலைகள் அதிகமாகவே உள்ளன. பிரென்ட் கச்சா எண்ணெய் (Brent crude) ஒரு பீப்பாய் $95-$97 வரையிலும், WTI ஒரு பீப்பாய் $90-$91 வரையிலும் வர்த்தகமானது. சமீபத்திய மோதல்களுக்கு முன்பு இருந்ததை விட இது மிக அதிகம். மார்ச் 2026 தொடக்கத்தில், வர்த்தகர்கள் ஒரு பீப்பாய்க்கு $14 அபாயத்திற்காக சேர்த்தனர். ஹார்முஸ் ஜலசந்தி ஒரு மாதம் மூடப்பட்டால், இந்த பிரீமியம் $10-$15 வரை உயரக்கூடும் என Goldman Sachs கணித்துள்ளது. ஏப்ரல் 2026ல் நடந்த போர்நிறுத்த பேச்சுவார்த்தைகளின் போதும், ஹார்முஸ் வழியாக செல்லக்கூடிய போக்குவரத்து குறித்த நிச்சயமற்ற தன்மை மட்டும் ஒரு பீப்பாய்க்கு $3-$5 பிரீமியத்தைச் சேர்த்தது.

நிபந்தனைகளுடன் ஈரானின் சலுகை

ஈரானின் இந்த சலுகை சில நிபந்தனைகளுடன் வருகிறது. ஹார்முஸ் ஜலசந்தியின் ஓமானிப் பகுதியில் தடையற்ற போக்குவரத்தை அனுமதிப்பது என்பது, அமெரிக்கா ஈரானின் கோரிக்கைகளை நிறைவேற்றி, ஒரு பெரிய ஒப்பந்தத்தை இறுதி செய்வதைப் பொறுத்தது. சுரங்கங்கள் அகற்றுதல் அல்லது இஸ்ரேலுடன் தொடர்புடைய கப்பல்கள் உட்பட அனைத்து கப்பல்களுக்கும் பாதுகாப்பான போக்குவரத்து உறுதி செய்யப்படுதல் போன்ற முக்கிய விவரங்கள் இன்னும் வெளிவரவில்லை. இந்த நிச்சயமற்ற தன்மை, மேலும் அமெரிக்கா ஈரானிய துறைமுகங்களை சுற்றி கடற்படை முற்றுகை (Naval Blockade) அறிவித்திருப்பது, மோதல்கள் அதிகரிக்கும் அல்லது இடையூறுகள் தொடரும் அபாயத்தை உயர்த்தியுள்ளது.

ஹார்முஸ்: இடையூறுகளின் வரலாறு கொண்ட முக்கியச் சவேடு

கடந்த காலங்களில் ஹார்முஸ் ஜலசந்தியில் ஏற்பட்ட இடையூறுகள் எண்ணெய் விலைகளில் குறிப்பிடத்தக்க தாக்கத்தை ஏற்படுத்தியுள்ளன. 1990களில் நடந்த வளைகுடாப் போரின் போது, விநியோகம் குறைந்துவிடும் என்ற அச்சத்தால் விலைகள் $34 லிருந்து $77 ஆக உயர்ந்தன. சமீபத்தில், மார்ச் 2026ல், ஆற்றல் தளங்கள் மீதான தாக்குதல்கள் காரணமாக, எண்ணெய் கையிருப்பு வெளியிடப்பட்ட போதிலும், பிரென்ட் கச்சா எண்ணெய் $100ஐ தாண்டியது. இந்த ஜலசந்தி மிக முக்கியமானது; உலகளாவிய எண்ணெய் மற்றும் LNGயில் சுமார் 20% இங்குதான் கையாளப்படுகிறது. IEA இதை 'உலகளாவிய எரிசக்தி பாதுகாப்பிற்கு மிகப்பெரிய அச்சுறுத்தல்' மற்றும் 'மிகப்பெரிய விநியோக இடையூறு' என்று கூறியுள்ளது. LNG சந்தைகளும் பாதிக்கப்பட்டன; மார்ச் 2026ல் நடந்த நெருக்கடி கத்தார் ஏற்றுமதியை பாதித்து, உலகளாவிய LNG விநியோகத்தில் சுமார் 20% ஐ சீர்குலைத்தது.

அடிப்படை அபாயங்கள் வலுவாக உள்ளன

தூதரகப் பேச்சுவார்த்தைகள் நடந்தாலும், கணிசமான அபாயங்கள் நீடிக்கின்றன. ஈரானின் சலுகை ஒரு நிபந்தனையாகவே உள்ளது, இது ஒரு உறுதியான தீர்வை விட பேச்சுவார்த்தை தந்திரோபாயமாகவே தோன்றுகிறது. அமெரிக்காவின் ஈரானிய துறைமுகங்கள் மீதான கடற்படை முற்றுகை, பதிலடிக்கு வழிவகுத்து பதற்றத்தை மேலும் மோசமாக்கலாம். ஈரான் தனது அணுசக்தி திட்டத்தை நிறுத்தவும், ஏவுகணைகளைக் கட்டுப்படுத்தவும் அமெரிக்கா விரும்புகிறது, அதேசமயம் ஈரான் ஜலசந்தியின் கட்டுப்பாட்டை விரும்புகிறது. அமெரிக்காவின் கோரிக்கைகள் மிக அதிகமாக இருப்பதாக ஈரான் கருதுகிறது. இந்த ஆழ்ந்த கருத்து வேறுபாடு காரணமாக, போர் நிறுத்தம் ஏற்பட்டாலும் கூட, அணுசக்தி இலக்குகள் மற்றும் பிராந்தியப் பாதுகாப்பு குறித்த முக்கியப் பிரச்சினைகள், ஹார்முஸ் ஜலசந்தி உட்பட, இன்னும் தீர்க்கப்படாமல் உள்ளன. பேச்சுவார்த்தைகள் தோல்வியடைந்த பிறகு ஏப்ரல் 12-13, 2026 வார இறுதியில் சந்தை ஏற்ற இறக்கம் அதிகரித்தது. TD Economics கருத்துப்படி, 'பேச்சுவார்த்தைகள் தோல்வியடைந்ததால், ஏற்றுமதி கட்டுப்பாடுகள் மற்றும் உலகளாவிய உற்பத்தியில் 7-10% என்ற கட்டமைப்பு விநியோகப் பற்றாக்குறை காரணமாக எண்ணெய் விலைகளுக்கு அடிப்படையான உயர்வு நீடிக்கிறது'. மோதல்கள் விநியோகச் சங்கிலி சிக்கல்களை மோசமாக்கியுள்ளன, இதனால் கொள்கலன் கப்பல் போக்குவரத்துச் செலவுகள் அதிகரித்துள்ளன மற்றும் அப்பகுதியில் உள்ள கப்பல்களுக்கான காப்பீட்டு பிரீமியங்களும் உயர்ந்துள்ளன.

பார்வை: விலைகள் விரைவில் குறைய வாய்ப்பில்லை

பகுப்பாய்வாளர்கள், அடுத்த ஒன்று முதல் இரண்டு ஆண்டுகளுக்கு கச்சா எண்ணெய் விலைகள் $70 பீப்பாய்க்கு கீழே குறைய வாய்ப்பில்லை என்று நம்புகின்றனர். Commerzbank எச்சரிக்கையின்படி, பொருளாதார சவால்கள் மற்றும் வட்டி விகித உயர்வுடன், இராஜதந்திர ஒப்பந்தங்களின் எந்தவொரு நேர்மறையான விளைவுகளையும் ஈடுசெய்யக்கூடிய வகையில், தேவை குறைவு எதிர்பார்ப்பதை விட சீக்கிரம் ஏற்படக்கூடும். சந்தைகள், இந்த முக்கிய புவிசார் அரசியல் பிரச்சினைகள் தீர்க்கப்படும் வரை, இறுக்கமான எண்ணெய் விநியோகத்துடன், தொடர்ச்சியான விலை ஏற்ற இறக்கங்களை எதிர்பார்க்கின்றன. உடனடி தணிப்புக்கான நம்பிக்கைகள் மீது நீண்ட கால இடையூறுகளின் சாத்தியம் நிழலிடுகிறது, தற்போதைய விலை நிலைகளையும் கணிசமான அபாயப் பிரீமியத்தையும் இது ஆதரிக்கிறது.