இந்தியாவில் Electronic Gold Receipts (EGR) முதலீட்டாளர்கள் மத்தியில் பெரிய அளவில் எடுபடவில்லை. அதிக வரி மற்றும் குறைவான வர்த்தக வால்யூம் காரணமாக Gold ETF-களுடன் போட்டி போட முடியாமல் EGR திணறி வருகிறது.
இந்தியாவில் டிஜிட்டல் முறையில் தங்கத்தை வாங்க நினைக்கும் முதலீட்டாளர்கள், தற்போது Electronic Gold Receipts (EGR)-களைத் தவிர்க்கவே விரும்புகின்றனர். முறைப்படுத்தப்பட்ட சந்தைக்குள் தங்கத்தைக் கொண்டுவரும் நோக்கில் அறிமுகப்படுத்தப்பட்டாலும், Gold ETF போன்ற பாரம்பரிய முதலீட்டு முறைகளுக்கு நிகராக இது இன்னும் வளரவில்லை.
வரி விதிப்பு ஒரு பெரிய தடையாக உள்ளது
EGR-ஐ பிஸிக்கல் தங்கமாக மாற்றும் போது, முதலீட்டாளர்கள் 3% GST செலுத்த வேண்டியுள்ளது. ஏற்கனவே வரி செலுத்தி தங்கம் வாங்கும் ரீடெய்ல் முதலீட்டாளர்களுக்கு இது கூடுதல் சுமையாகவும், தண்டனையாகவும் பார்க்கப்படுகிறது. அதேபோல், ஜுவல்லரிகள் மற்றும் பெரிய நிறுவனங்கள் இந்த திட்டத்தில் சேரும்போது, Input Tax Credit பெற முடியாத நிலை இருப்பதால், வணிக ரீதியாக இது லாபமற்ற ஒன்றாக மாறிவிடுகிறது.
குறைவான வர்த்தகம் (Thin Volumes)
தேசிய பங்குச் சந்தை (NSE) மற்றும் பம்பாய் பங்குச் சந்தையில் (BSE) Gold ETF-கள் உற்சாகமாக வர்த்தகம் செய்யப்படும் நிலையில், EGR-ன் தினசரி வர்த்தகம் பல நேரங்களில் ₹1 கோடிக்கும் குறைவாகவே உள்ளது. போதிய Market Makers இல்லாததால், வாங்கும் விலைக்கும் விற்கும் விலைக்கும் இடையே பெரிய வித்தியாசம் உள்ளது. இது முதலீட்டாளர்கள் எளிதாக லாபத்தை வெளியே எடுக்க (Exit) பெரும் தடையாக இருக்கிறது.
உள்கட்டமைப்பு மற்றும் அணுகல் சிக்கல்
தங்கத்தைப் பாதுகாக்கும் Vault-கள் மும்பை, டெல்லி, அகமதாபாத் மற்றும் சென்னை போன்ற பெரிய நகரங்களில் மட்டுமே உள்ளன. பிற நகரங்களில் வசிக்கும் முதலீட்டாளர்களுக்கு இது பெரிய சவாலாக உள்ளது. மேலும், டிஜிட்டல் தங்கத்தைப் பிஸிக்கல் தங்கமாக மாற்றும் போது செய்யப்படும் 'தூய்மை சோதனை' (Purity Testing) மற்றும் கூடுதல் செலவுகள் முதலீட்டாளர்களுக்கு இழப்பையே தருகின்றன.
எதிர்காலத்தில் GST கட்டமைப்பு அல்லது Vault வசதிகள் விரிவுபடுத்தப்பட்டால் மட்டுமே, EGR முதலீட்டாளர்களுக்கு ஒரு பயனுள்ள கருவியாக மாறும் என்பது சந்தை நிபுணர்களின் கருத்தாகும்.