இந்திய பங்குகள் சூப்பர் ஜம்ப்! எண்ணெய் விலை வீழ்ச்சியால் சந்தை குதூகலம், ஆனால் எச்சரிக்கை மணி!

கச்சா எண்ணெய் வீழ்ச்சியால் இந்திய சந்தைகள் குதூகலம்

புதன்கிழமை வர்த்தகத்தில், கச்சா எண்ணெய் விலையால் பாதிக்கப்படும் துறைகள் இன்று ஒரு பெரிய ஏற்றத்தைக் கண்டன. அமெரிக்காவுக்கும் ஈரான் நாட்டுக்கும் இடையே பேச்சுவார்த்தை நடைபெறலாம் என்ற நம்பிக்கையே இதற்கு முக்கிய காரணம். இதனால், எரிசக்தி விநியோகத்தில் ஏற்படும் பாதிப்புகள் குறித்த அச்சம் குறைந்தது. இதன் விளைவாக, இந்திய பங்குச் சந்தை குறியீடுகளான சென்செக்ஸ் 1,200 புள்ளிகளுக்கு மேல் உயர்ந்தது. நிஃப்டி 24,200 என்ற அளவைத் தாண்டியது. சந்தையின் நிலையற்ற தன்மையைக் காட்டும் India VIX குறியீடும் சரிந்தது.

குறைந்த எண்ணெய் விலையால் லாபம் ஈட்டும் துறைகள்

பெட்ரோலியம் மார்க்கெட்டிங், விமானப் போக்குவரத்து, பெயிண்ட், டயர் தயாரிப்பு நிறுவனங்கள் நேரடியாகப் பயனடைந்தன. பாரத் பெட்ரோலியம், ஹிந்துஸ்தான் பெட்ரோலியம், இந்தியன் ஆயில் கார்ப்பரேஷன் போன்ற நிறுவனங்களின் பங்குகள் உயர்ந்தன. ஏனெனில், கச்சா எண்ணெய் விலை குறைந்தால் இவர்களின் லாப வரம்பு (Profit Margin) அதிகரிக்கும். விமானப் போக்குவரத்து நிறுவனங்களான இண்டர்குளோப் ஏவியேஷன் (இண்டிகோ) நிறுவனமும் விமானப் போக்குவரத்து எரிபொருள் (ATF) செலவுகள் குறையும் என்ற எதிர்பார்ப்பில் உயர்ந்தன. பெயிண்ட் தயாரிப்பாளர்களான ஏசியன் பெயிண்ட்ஸ், பெர்கர் பெயிண்ட்ஸ் ஆகியவை கச்சா எண்ணெய் சார்ந்த மூலப்பொருட்களின் விலை குறையும் என்பதால் லாபம் பெறும். அதேபோல், டயர் நிறுவனங்களான அப்பல்லோ டயர்ஸ், CEAT ஆகியவை மூலப்பொருள் செலவுகள் குறையும் என எதிர்பார்க்கின்றன.

தற்போது, ப்ரெண்ட் கச்சா எண்ணெய் ஃபியூச்சர்ஸ் கடந்த ஒரு மாதத்தில் 5.12% சரிந்து, பேரலுக்கு சுமார் $95.08 என்ற விலையில் வர்த்தகமாகிறது. இருப்பினும், கடந்த ஆண்டை விட இது 44.39% அதிகம்.

தொடரும் புவிசார் அரசியல் அபாயங்கள் சந்தைக்கு அச்சுறுத்தல்

இந்த சந்தை ஏற்றம் தற்காலிகமானது. அமெரிக்க-ஈரான் பேச்சுவார்த்தை முன்னேற்றத்தைப் பொறுத்தே இந்த நிலை தொடரும். ஏதேனும் பின்னடைவு ஏற்பட்டால், சந்தை மீண்டும் சரியக்கூடும், கச்சா எண்ணெய் விலை $100க்கு மேல் செல்லவும் வாய்ப்புள்ளது. ஹார்முஸ் ஜலசந்தி வழியாகத்தான் அதிக எண்ணெய் ஏற்றுமதி நடக்கிறது. அங்கு ஏதேனும் சிக்கல் ஏற்பட்டால், விநியோகம் பாதிக்கப்படும்.

இந்தியா தனது கச்சா எண்ணெய் தேவையில் 85-88% இறக்குமதி செய்கிறது. அதனால், கச்சா எண்ணெய் விலை உயர்ந்தால், நாட்டின் நடப்புக் கணக்கு பற்றாக்குறை (Current Account Deficit) அதிகரிக்கும், பணவீக்கம் (Inflation) கூடும், ரூபாய் மதிப்பு (Rupee) குறையும். இது இந்தியாவின் பொருளாதார வளர்ச்சிக்கு பெரும் சிக்கலை ஏற்படுத்தும். நிஃப்டி 50-ன் P/E விகிதம் சுமார் 20.9 ஆக உள்ளது. உதாரணமாக, இண்டிகோவின் P/E விகிதம் 54.91 ஆக உள்ளது, இது அதன் 10 ஆண்டு சராசரியை விட அதிகம். டயர் நிறுவனங்களின் மதிப்பீடுகளும் வேறுபடுகின்றன. அப்பல்லோ டயர்ஸ் 30.05, CEAT 28.90, ஜேகே டயர் 16.61.

முன்னோக்கு: ஸ்திரத்தன்மை புவிசார் அரசியலைப் பொறுத்தது

எண்ணெய் விலைகள் $90-$95க்கு இடையே நிலையாக இருந்தால், எண்ணெய் சார்ந்த துறைகள் தொடர்ந்து நிவாரணம் பெறலாம். ஆனால், புவிசார் அரசியல் நிகழ்வுகளே இதன் போக்கை தீர்மானிக்கும். இருப்பினும், இந்தியப் பங்குச் சந்தைகள் மீண்டு எழும். நடுத்தர காலத்தில், புவிசார் அரசியல் ஸ்திரத்தன்மை மற்றும் வலுவான உள்நாட்டுத் தேவை தொடர்ந்தால், நிஃப்டி 50 25,000–26,000 வரையிலும், சென்செக்ஸ் 85,000 வரையிலும் செல்ல வாய்ப்புள்ளது என நிபுணர்கள் கணித்துள்ளனர்.