இன்று இந்திய பங்குச்சந்தை காலை வர்த்தகத்தில் சரிவுடன் தொடங்கியது. முக்கிய காரணம்கச்சா எண்ணெய் விலை **1%** உயர்ந்து பீப்பாய் **$84.41** ஆக உள்ளது. இதனால், ஹார்முஸ் ஜலசந்தியில் நிலவும் பதற்றம் காரணமாக பணவீக்கம் மற்றும் செயல்பாட்டு செலவுகள் அதிகரிக்கக்கூடும் என முதலீட்டாளர்கள் கவலை தெரிவித்துள்ளனர். எனினும், அந்நிய முதலீடுகள் மற்றும் நிறுவனங்களின் வலுவான லாபம் சந்தையை ஓரளவு நிலைநிறுத்துகிறது.
கச்சா எண்ணெய் விலை உயர்வால் சந்தையில் பாதிப்பு
இன்று இந்திய பங்குச்சந்தையான சென்செக்ஸ் மற்றும் நிஃப்டி இரண்டும் சிவப்பு நிறத்தில் வர்த்தகத்தை தொடங்கின. உலகளாவிய கச்சா எண்ணெய் விலையில் ஏற்பட்ட திடீர் உயர்வுதான் இதற்கு முக்கிய காரணம். தற்போது கச்சா எண்ணெய் விலை பீப்பாய் $84.41 என்ற அளவில் வர்த்தகமாகி வருகிறது. இந்தியா தனது எண்ணெய் தேவையில் பெரும்பகுதியை இறக்குமதி செய்வதால், கச்சா எண்ணெய் விலை உயர்வு நேரடியாக நாட்டின் பணவீக்கத்தை அதிகரிக்கக்கூடும். மேலும், இது பல நிறுவனங்களின் லாப வரம்புகளை (Profit Margins) பாதித்து, நாட்டின் இறக்குமதி செலவினங்களையும் அதிகரிக்கும்.
புவிசார் அரசியல் பதற்றமும் அதன் தாக்கமும்
தற்போதைய எண்ணெய் விலை ஏற்றத்திற்கு, புவிசார் அரசியல் பதற்றங்கள் முக்கிய காரணமாகும். குறிப்பாக, உலகளாவிய எண்ணெய் விநியோகத்திற்கு முக்கிய வழித்தடமாக இருக்கும் ஹார்முஸ் ஜலசந்தியில் (Strait of Hormuz) நிலவும் பதற்றம் குறித்து கவலைகள் எழுந்துள்ளன. இப்பகுதியில் நிலவும் அசாதாரண சூழல், எண்ணெய் விநியோகத்தில் தடங்கல் ஏற்படக்கூடும் என்ற அச்சத்தை முதலீட்டாளர்கள் மத்தியில் ஏற்படுத்தியுள்ளது. இதன் காரணமாகவே, பிரெண்ட் கச்சா எண்ணெய் விலை சுமார் 1% உயர்ந்துள்ளது.
எந்தெந்த துறைகள் பாதிப்பு?
இந்த விலை உயர்வு, எரிபொருளை அதிகம் நம்பியிருக்கும் விமான நிறுவனங்கள் போன்ற துறைகளில் உடனடியாக தாக்கத்தை ஏற்படுத்தியுள்ளது. உதாரணமாக, இண்டிகோ விமான சேவையை இயக்கும் InterGlobe Aviation நிறுவனத்தின் பங்குகள் சரிவை சந்தித்தன. இதேபோல், பவர் கிரிட் (Power Grid), என்டிபிசி (NTPC), பார்தி ஏர்டெல் (Bharti Airtel) போன்ற எரிசக்தி மற்றும் பயன்பாட்டுத் துறை நிறுவனப் பங்குகளும் ஆரம்ப வர்த்தகத்தில் சரிவைக் கண்டன. மறுபுறம், டைட்டன் (Titan), இன்ஃபோசிஸ் (Infosys), டெக் மஹிந்திரா (Tech Mahindra), ஹெச்சிஎல் டெக் (HCL Tech) போன்ற தகவல் தொழில்நுட்பம் மற்றும் நுகர்வோர் சார்ந்த நிறுவனங்கள் லாபத்தில் வர்த்தகமாகி வருகின்றன. இது, எரிசக்தி செலவுகளால் பாதிக்கப்படாத நிறுவனங்கள் சிறப்பாக செயல்படுவதைக் காட்டுகிறது.
சந்தையின் நம்பிக்கை குறையவில்லை
எரிசக்தி விலையேற்றம் குறித்த கவலைகள் இருந்தபோதிலும், ஒட்டுமொத்த சந்தையின் போக்கு நம்பிக்கைக்குரியதாகவே உள்ளது. பல ஆய்வாளர்களின் கருத்துப்படி, முதல் காலாண்டு நிறுவனங்களின் லாப அறிக்கைகள் (Q1 Earnings) எதிர்பார்த்ததை விட சிறப்பாக வந்துள்ளன. இது பங்கு விலைகளுக்கு வலுவான அடித்தளத்தை வழங்குகிறது. மேலும், ஜூலை மற்றும் ஆகஸ்ட் மாதங்களில் அந்நிய நிறுவன முதலீட்டாளர்களின் (FIIs) தொடர்ச்சியான முதலீடுகள், உள்நாட்டுப் பங்குகள் பெரிய அளவில் சரியாமல் பாதுகாக்க உதவியுள்ளன.
முதலீட்டாளர்கள் கவனிக்க வேண்டியவை
தற்போது, சந்தை இரண்டு முக்கிய விசைகளுக்கு இடையே ஊசலாடுகிறது: லாப வரம்புகளைக் குறைக்கக்கூடிய எரிசக்தி செலவு உயர்வு, மற்றும் மதிப்பீடுகளை ஆதரிக்கும் வலுவான கார்ப்பரேட் செயல்திறன். இனி வரும் நாட்களில், கச்சா எண்ணெய் விலை எப்படி மாறுகிறது என்பதை முதலீட்டாளர்கள் உன்னிப்பாகக் கவனிக்க வேண்டும். விலை தொடர்ந்து உயர்ந்தால், நிறுவனங்கள் இந்த செலவுகளை வாடிக்கையாளர்களிடம் கடத்த முடியுமா அல்லது லாப வரம்புகள் அழுத்தத்திற்கு உள்ளாகுமா என்பதைப் பார்க்க வேண்டும். மேலும், தற்போது நடைபெற்று வரும் நிறுவனங்களின் காலாண்டு முடிவுகள் வெளியீட்டின் போது, நிர்வாகம் தேவை மற்றும் செலவுக் கட்டுப்பாடு குறித்து என்ன கருத்துக்களைத் தெரிவிக்கிறது என்பதைக் கவனிப்பது, உலகளாவிய சவால்களைச் சமாளிக்க எந்தெந்த நிறுவனங்கள் சிறப்பாகத் தயாராக உள்ளன என்பதைப் புரிந்துகொள்ள உதவும்.