Whalesbook
உற்பத்தி சாதனை, ஆனால் லாபம் இல்லை!
இந்த 2025-26 சீசனில், எத்தனால் உற்பத்திக்கு சர்க்கரை திசை திருப்பப்பட்ட பின்னரும், இந்தியாவின் சர்க்கரை உற்பத்தி சுமார் 320 முதல் 325 லட்சம் டன் வரை எட்டும் என எதிர்பார்க்கப்படுகிறது. மகாராஷ்டிரா, கர்நாடகா போன்ற மாநிலங்களில் சாகுபடி அதிகரிப்பு மற்றும் சிறந்த விளைச்சல் காரணமாக உற்பத்தி சிறப்பாக உள்ளது. இதனால் உள்நாட்டு தேவைக்கு போதுமான சர்க்கரை கையிருப்பில் இருக்கும். சில ஆலைகள் (குறைந்தது 56 ஆலைகள்) மட்டுமே இயங்கினாலும், அவை அதிக திறனுடன் செயல்படுகின்றன. ஆனாலும், இந்த உற்பத்தி உயர்வு, ஆலைகள் சந்திக்கும் கடுமையான நிதி நெருக்கடியை மறைத்துவிடவில்லை.
உற்பத்தி செலவு vs விற்பனை விலை: பெரும் இடைவெளி!
தற்போது, ஒரு டன் சர்க்கரையின் எக்ஸ்-மில் விலை சுமார் ₹3,850 ஆக உள்ளது. ஆனால், இதன் உற்பத்தி செலவோ ₹4,100 முதல் ₹4,160 வரை ஆகிறது. இதனால், ஒரு டன் சர்க்கரைக்கு ₹250 முதல் ₹310 வரை நஷ்டம் ஏற்படுகிறது. இது ஆலைகளின் பணப்புழக்கத்தையும், கடன்களை திருப்பிச் செலுத்தும் திறனையும் கடுமையாக பாதிக்கிறது.
அரசு நிர்ணயித்த விலைகளில் தேக்கம்!
இந்த நிதி சிக்கலுக்கு முக்கிய காரணம், அரசு நிர்ணயித்த விலைகளில் ஏற்பட்டுள்ள தேக்கம். சர்க்கரைக்கான குறைந்தபட்ச விற்பனை விலை (MSP) பிப்ரவரி 2019 முதல் ஒரு கிலோவுக்கு ₹31 ஆகவே உள்ளது. ஆனால், சர்க்கரையின் முக்கிய மூலப்பொருளான கரும்பின் நியாயமான மற்றும் லாபகரமான விலை (FRP) இந்த 2025-26 சீசனுக்கு ஒரு குவிண்டாலுக்கு ₹355 ஆக உயர்ந்துள்ளது. இது முந்தைய ஆண்டை விட (₹340) அதிகம். 2019-20ல் இது ₹275 ஆக இருந்தது. மேலும், எத்தனால் கொள்முதல் விலையும் 2022-23 சப்ளை ஆண்டு முதல் உயர்த்தப்படாமல் உள்ளது. பி-ஹெவி மொலாசஸ் மற்றும் கரும்பு ஜூஸ்/சிரப்பில் இருந்து எடுக்கப்படும் எத்தனாலுக்கான விலை முறையே லிட்டருக்கு ₹60.73 மற்றும் ₹65.61 ஆக உள்ளது. இந்த விலையில் மாற்றம் இல்லாதது, ஆலைகளுக்கு ஒரு முக்கிய வருவாய் ஆதாரத்தை கட்டுப்படுத்துகிறது.
விவசாயிகளுக்கு நிலுவைத் தொகை உயர்வு!
ஆலைகளின் நிதி நெருக்கடி நேரடியாக விவசாயிகளுக்கு தர வேண்டிய நிலுவைத் தொகையாக பிரதிபலிக்கிறது. பிப்ரவரி 2026 இன் நடுப்பகுதியில், கரும்பு நிலுவைத் தொகை சுமார் ₹16,000 முதல் ₹16,087 கோடி ஆக உயர்ந்துள்ளது. இது முந்தைய ஆண்டை விட கணிசமான அதிகரிப்பு. மகாராஷ்டிரா மாநிலத்தில் மட்டும் மார்ச் 31, 2026 நிலவரப்படி ₹4,898 கோடி நிலுவையில் உள்ளது. விவசாயிகளுக்கு உரிய நேரத்தில் பணம் வழங்காதது, அவர்களின் நம்பிக்கையை குறைத்து, அடுத்த சீசனில் கரும்பு சாகுபடியை பாதிக்கக்கூடும். இது நீண்டகால அடிப்படையில் சர்க்கரை விநியோகத்திற்கு அச்சுறுத்தலாக அமையும்.
புதிய கோரிக்கை: MSP உயர்வு!
இந்த செலவு-விலை இடைவெளியை சரிசெய்ய, சர்க்கரைக்கான MSP ஒரு குவிண்டாலுக்கு ₹4,000 (ஒரு கிலோவுக்கு ₹41-41.66) ஆக உயர்த்தப்பட வேண்டும் என தொழில் துறை கோரிக்கை விடுத்துள்ளது.
நிறுவனங்களின் நிதி நிலை!
பல முக்கிய சர்க்கரை நிறுவனங்களின் சந்தை மதிப்பீடுகளும் இந்த நிதி நெருக்கடியை காட்டுகின்றன. Balrampur Chini Mills நிறுவனத்தின் P/E விகிதம் சுமார் 21.8-23.89 ஆகவும், சந்தை மூலதனம் சுமார் ₹9,762 கோடி ஆகவும் உள்ளது. மாறாக, Bajaj Hindusthan Sugar நிறுவனம் எதிர்மறை P/E விகிதங்கள் மற்றும் அதிக கடன் சுமையுடன், சுமார் ₹3,917 கோடி சந்தை மூலதனத்துடன் செயல்படுகிறது. Dwarikesh Sugar Industries நிறுவனத்தின் P/E விகிதம் 34.28 முதல் 43.85 வரையிலும், சந்தை மூலதனம் சுமார் ₹867 கோடி ஆகவும், கடன்-பங்கு விகிதம் 86.04% ஆகவும் உள்ளது. Dhampur Sugar Mills நிறுவனத்தின் P/E விகிதம் 10.98-12.86 ஆக உள்ளது, இருப்பினும் சில அறிக்கைகள் எதிர்மறை P/E விகிதத்தையும் குறிப்பிடுகின்றன.
உலக சந்தை மற்றும் அரசின் கொள்கைகள்!
உலக சந்தையில் பிரேசில் நாட்டின் உபரி உற்பத்தி காரணமாக சர்க்கரை விலைகள் குறைந்துள்ளன. இதனால், சர்வதேச விலைகள் இந்திய உற்பத்தி செலவுக்கு கீழே உள்ளன. இந்திய சர்க்கரை துறையின் ஸ்திரத்தன்மை பெரும் பாலும் அரசு கொள்கைகளையே சார்ந்துள்ளது. உற்பத்தி செலவுக்கும், அரசு நிர்ணயித்த விற்பனை விலைகளுக்கும் (MSP, எத்தனால்) இடையே உள்ள இடைவெளி ஒரு கட்டமைப்பு ரீதியான பற்றாக்குறையை உருவாக்குகிறது. எத்தனால் கலப்பு திட்டங்கள் (E20, E22) இருந்தாலும், MSP மற்றும் எத்தனால் விலைகளில் திருத்தம் இல்லாதது நிதி நெருக்கடியை மேலும் அதிகரிக்கும். இந்தியாவிற்கு ஏற்றுமதியை கட்டுப்படுத்தும் திட்டம் தற்போது இல்லை, 1.59 மில்லியன் டன் ஏற்றுமதிக்கு அனுமதித்துள்ளது. ஆனால், ஏற்றுமதி இலக்குகளை அடைய தவறினால், ஏற்றுமதிக்கு தடைகள் விதிக்கப்படலாம்.
எதிர்கால பார்வை!
எதிர்காலத்தை பொறுத்தவரை, சர்க்கரை MSP மற்றும் எத்தனால் கொள்முதல் விலைகளில் அரசு எடுக்கும் முடிவுகளே இந்த துறையின் எதிர்காலத்தை தீர்மானிக்கும். இது ஆலைகளின் லாபத்தை மேம்படுத்தி, விவசாயிகளுக்கு நிலுவைத் தொகையை விரைவாக வழங்கவும், கரும்பு சாகுபடியின் நீண்டகால நம்பகத்தன்மையை உறுதி செய்யவும் உதவும்.