இந்தியாவில் வெள்ளி விலை மீண்டும் உயர்வு! புவிசார் அரசியல் பதற்றம் தணிந்ததால் தற்காலிக உற்சாகம், ஆனால் ரிசர்வ் வங்கி பயம் நீடிக்கிறது!

நேற்றைய 4% சரிவுக்குப் பிறகு, இன்று இந்தியாவில் வெள்ளி விலை மீண்டும் உயர்ந்துள்ளது. ஒரு கிலோ வெள்ளி ₹249,360 ஆகவும், 10 கிராம் வெள்ளி ₹2,494 ஆகவும் வர்த்தகமானது. இந்த மீட்சிக்கான முக்கிய காரணம், அமெரிக்கா மற்றும் ஈரான் இடையேயான சமாதானப் பேச்சுவார்த்தைகளில் ஏற்பட்டுள்ள முன்னேற்றங்கள்.

இருப்பினும், சமீபத்திய மோதல்கள் தொடங்கியதிலிருந்து வெள்ளி விலை சுமார் 17% சரிந்துள்ளது, இது சந்தையில் தற்போதைய மீட்சி நிலையற்றதாக இருப்பதைக் காட்டுகிறது.

புவிசார் அரசியல் காரணங்களால் உயர்வு:

ஏப்ரல் 22, 2026 அன்று, இந்தியாவில் ஒரு கிராம் வெள்ளியின் விலை ₹249 ஆக 1.53% அதிகரித்தது. இந்த ஏற்றத்திற்கு அமெரிக்க-ஈரான் சமாதானப் பேச்சுவார்த்தைகளில் ஏற்பட்ட முன்னேற்றங்கள் பெரிதும் உதவியுள்ளன. இது போன்ற நிகழ்வுகள் சில நேரங்களில் பத்திரமான முதலீடுகளுக்கான (safe-haven demand) தேவையை அதிகரிக்கலாம்.

சந்தையில் அழுத்தங்கள்:

அமெரிக்க டாலரின் மதிப்பு சற்றுக் குறைந்திருந்தாலும், அமெரிக்க ஃபெடரல் ரிசர்வ் வங்கியின் கொள்கைகள் குறித்த கவலைகள் வெள்ளி விலையேற்றத்தைத் தடுக்கின்றன. ஃபெடரல் ரிசர்வ் நியமன உறுப்பினரான கெவின் வார்ஷ், பணவீக்கம் குறித்த தனது கடுமையான நிலைப்பாட்டை (hawkish view) தெரிவித்துள்ளார். இது வெள்ளி விலையில் அழுத்தத்தை ஏற்படுத்தி, அதன் ஏற்றத்தைக் கட்டுப்படுத்துகிறது. வரலாற்று ரீதியாக, அமெரிக்க டாலர் வலுவாக இருக்கும்போது வெள்ளி விலை குறையும்.

ஏப்ரல் 2026 நிலவரப்படி, தங்கம்-வெள்ளி விகிதம் சுமார் 59-61:1 ஆக உள்ளது. இது வெள்ளி தங்கத்துடன் ஒப்பிடும்போது மிக மலிவாக இல்லை என்பதைக் காட்டுகிறது. இருப்பினும், கடந்த ஆண்டை ஒப்பிடுகையில், வெள்ளி தங்கத்தை விட சிறப்பாக செயல்பட்டு, ஏப்ரல் 2025 இல் இருந்த 105:1 என்ற உச்ச விகிதத்தைக் குறைத்துள்ளது.

வெள்ளியின் ஏற்ற இறக்கமான வரலாறு:

வெள்ளி, 'டர்போ-கோல்ட்' என்று அழைக்கப்படும் அதன் அதிக விலை மாற்றங்களுக்காக அறியப்படுகிறது. ஜனவரி 2026 இல் அதன் உச்சமான சுமார் $121.64 ஐ எட்டிய பிறகு, ஏப்ரல் 2026 வாக்கில் சுமார் $79-$80 ஆகக் குறைந்தது. இது போன்ற நிலையற்ற தன்மை வெள்ளியில் பொதுவானது.

உலக வெள்ளி ஆய்வின்படி, 2026 ஆம் ஆண்டிலும் சந்தையில் வெள்ளி பற்றாக்குறை (deficit) ஆறாவது ஆண்டாக நீடிக்கும் என கணிக்கப்பட்டுள்ளது, இது பொதுவாக விலைகளை ஆதரிக்கும் ஒரு காரணியாகும்.

தொழிற்சாலை தேவை மற்றும் கவலைகள்:

சூரிய சக்தி மற்றும் எலக்ட்ரானிக்ஸ் துறைகளில் இருந்து வரும் தொழிற்சாலை தேவை (industrial demand) வெள்ளியின் விலைக்கு முக்கிய ஆதரவாக இருந்தாலும், மாற்றுப் பொருட்கள் மற்றும் செயல்திறன் மேம்பாடுகள் நீண்டகால தேவையில் தாக்கத்தை ஏற்படுத்தக்கூடும் என்ற கவலைகள் உள்ளன.

ஆய்வாளர்களின் பார்வை:

இந்த தற்போதைய விலை ஏற்றம் தற்காலிகமானது என்றும், மீண்டும் சரியக்கூடும் என்றும் ஆய்வாளர்கள் கருதுகின்றனர். இது ஒரு 'fragile rebound' என்று குறிப்பிடப்படுகிறது. கெவின் வார்ஷின் நியமனம் மற்றும் டாலரின் மீதான நம்பிக்கை, ஜனவரி 2026 இன் பிற்பகுதியில் வெள்ளியின் விலையில் 27% சரிவை ஏற்படுத்தியது, இது நாணயக் கொள்கை மாற்றங்களுக்கு வெள்ளி எவ்வளவு உணர்திறன் கொண்டது என்பதைக் காட்டுகிறது.

2026 ஆம் ஆண்டிற்கான கணிப்பு:

2026 ஆம் ஆண்டிற்கான சராசரி வெள்ளி விலை $79-$81 என கணிக்கப்பட்டுள்ளது, இது $44 முதல் $165 வரை பரவலான கணிப்புகளுடன், இந்த உலோகத்தின் உள்ளார்ந்த ஏற்ற இறக்கத்தை பிரதிபலிக்கிறது. பணவீக்கத் தரவுகள், ஃபெடரல் ரிசர்வ் அறிக்கைகள் மற்றும் புவிசார் அரசியல் முன்னேற்றங்கள் வெள்ளியின் குறுகிய கால திசையை தீர்மானிக்கும்.