இந்தியா சாதனை நிலக்கரி சேமிப்பு: ஆற்றல் பாதுகாப்புக்கு உத்திரவாதமா? அல்லது நிதிச் சுமையா?

ஆற்றல் பாதுகாப்பிற்கான உத்திசார் கையிருப்பு

உலகளாவிய ஆற்றல் சந்தைகளில் நிலவும் புவிசார் அரசியல் நெருக்கடிகளை சமாளிக்கும் வகையில், இந்தியா சாதனை அளவாக 210 மில்லியன் டன்கள் நிலக்கரியை கையிருப்பில் வைத்துள்ளது. இது 88 நாட்களுக்கு தேவையான அளவு. உள்நாட்டு உற்பத்தி, நுகர்வை மிஞ்சியதால் இந்த உபரி கையிருப்பு ஏற்பட்டுள்ளது. மின் உற்பத்தி நிலையங்கள் மற்றும் சுரங்கப் பகுதிகளில் வரலாறு காணாத அளவுக்கு நிலக்கரி இருப்புக்கள் குவிந்துள்ளன. மத்திய கிழக்கு நாடுகளில் ஏற்பட்டுள்ள மோதல் காரணமாக கச்சா எண்ணெய் விலை $100 பேரலைக்கு மேல் உயர்ந்துள்ளதும், இயற்கை எரிவாயு விலை அதிகரித்துள்ளதும், ஹார்முஸ் ஜலசந்தி போன்ற முக்கிய கப்பல் வழித்தடங்களை பாதித்துள்ள சூழலில், இந்த பெரிய கையிருப்பு ஒரு முக்கிய பாதுகாப்பு அரணாக செயல்படுகிறது. நாட்டின் ஆற்றல் விநியோகத்தை பாதுகாப்பாக வைத்திருக்க கொள்கை மற்றும் பங்குதாரர்களின் ஒருங்கிணைப்பில் அரசு கவனம் செலுத்துகிறது.

CIL மற்றும் SCCL: செயல்பாட்டுத் திறனும் மதிப்பீடும்

அரசுக்கு சொந்தமான Coal India Ltd (CIL), 2024-25 நிதியாண்டில் சுமார் 781.06 மில்லியன் டன் கச்சா நிலக்கரி உற்பத்தியை பதிவு செய்துள்ளது. மார்ச் 2026 நிலவரப்படி, CIL-ன் சுரங்கப் பகுதிகளில் மட்டும் 121.39 மில்லியன் டன் நிலக்கரி கையிருப்பில் உள்ளது. CIL-ன் சந்தை மதிப்பீடு, அதன் வலுவான செயல்பாட்டுத் திறனைக் காட்டுகிறது. அதன் Price-to-Earnings (P/E) விகிதம் சுமார் 9.18 முதல் 9.44 வரை உள்ளது, இது ஒரு மதிப்புமிக்க பங்கைக் குறிக்கிறது. தெலங்கானா மற்றும் இந்திய அரசுகளின் கூட்டு உரிமையின் கீழ் உள்ள Singareni Collieries Company Limited (SCCL), தேசிய உற்பத்தியில் சுமார் 9.2% வழங்குகிறது. இது தென்னிந்தியாவின் ஆற்றல் விநியோகத்திற்கு முக்கியமானது. SCCL பொதுப் பங்குச் சந்தையில் பட்டியலிடப்படவில்லை என்றாலும், அதிகரித்து வரும் தேவை மற்றும் விலை மாற்றங்களுக்கு மத்தியில் அதன் ஒரு டன் வருவாய் மேம்பட்டுள்ளது.

உலகளாவிய நிலக்கரியின் நிலையற்ற ஏற்றம்

புவிசார் அரசியல் ஸ்திரமின்மை மற்றும் விநியோக தடைகளால் உலகளாவிய நிலக்கரி சந்தையில் திடீர் எழுச்சி ஏற்பட்டுள்ளது. ஐரோப்பிய குறியீடுகள் $107 டாலருக்கு மேலும், உலகளாவிய விலை $130 டாலருக்கு அருகிலும் உள்ளதால், வெப்ப நிலக்கரி (Thermal coal) விலைகள் கணிசமாக உயர்ந்துள்ளன. நிலையற்ற எண்ணெய் மற்றும் இயற்கை எரிவாயு விலைகளுக்கு மாற்றாக நிலக்கரிக்கு தேவை திரும்புவதே இதற்கு காரணம். இந்தோனேசியா விலையை அதிகரிக்க உற்பத்தி குறைப்பு நடவடிக்கைகளை பரிசீலித்து வருகிறது. இந்தியாவின் தேவை, குறிப்பாக எஃகு துறைக்கான தேவை, தொடர்ந்து ஆதரவை வழங்குகிறது. 2026 ஆம் ஆண்டு வரை வெப்ப நிலக்கரி விலைகள் உயரும் என கணிக்கப்பட்டுள்ளது, ஆண்டின் இறுதியில் $117.45 டாலரை எட்டக்கூடும். இது, குறைந்த எஃகு தேவை காரணமாக மென்மையாக உள்ள உலோக நிலக்கரி (Metallurgical coal) விலைகளிலிருந்து வேறுபடுகிறது.

எரிசக்தி மாற்றத்தின் சவால்களும் விலை உயர்ந்த பாதுகாப்பும்

நிலக்கரி கையிருப்பின் உடனடி பாதுகாப்புப் பலன்கள் இருந்தபோதிலும், புதைபடிவ எரிபொருட்களை இந்தியா சார்ந்திருப்பது நீண்டகால சவால்களை எதிர்கொள்கிறது. புதுப்பிக்கத்தக்க ஆற்றல் இந்தியாவின் நிறுவப்பட்ட திறனில் பாதிக்கு அருகில் இருந்தாலும், நிலக்கரி இன்னும் அதன் மின்சாரத்தில் சுமார் 75% உற்பத்தி செய்கிறது. நிலக்கரியின் நீண்டகால அடிப்படைகள் குறித்து ஆய்வாளர்கள் எச்சரிக்கையாக உள்ளனர், உலகளவிலும் உள்நாட்டிலும் புதுப்பிக்கத்தக்க ஆற்றலுக்கான உந்துதல் துரிதப்படுத்தப்படுவதை சுட்டிக்காட்டுகின்றனர். இந்த பெரிய கையிருப்புகளைப் பராமரிப்பதற்கான செலவு, மற்றும் மின்சார கட்டத்தின் நெகிழ்வுத்தன்மைக்குத் தேவைப்படும் நிலக்கரி ஆலைகளின் அதிக இயக்கச் செலவுகள், ஒரு நிதிச் சுமையை உருவாக்குகின்றன. இந்தியா அடுத்த ஏழு ஆண்டுகளில் 100 GW புதிய நிலக்கரி திறனைச் சேர்க்கும் அதன் உறுதிப்பாடு, எதிர்காலத் தேவைகளை விட அதிகமாக இருக்கலாம், இது புதுப்பிக்கத்தக்க ஆற்றல் ஒருங்கிணைப்பு அதிகரிக்கும் போது சொத்துக்கள் தேங்கி நிற்கும் அபாயத்தை ஏற்படுத்துகிறது. தற்போதைய எரிசக்தி மாற்றம், நிலக்கரியின் முதன்மை நிலைக்கு ஒரு கட்டமைப்பு சவாலாக உள்ளது.

எதிர்காலக் கண்ணோட்டம்

2035 ஆம் ஆண்டுக்கு அப்பால் புதிய நிலக்கரி மின் உற்பத்தி திறனுக்கான உடனடி திட்டங்கள் இல்லை என்று இந்தியாவின் எரிசக்தி கொள்கை சுட்டிக்காட்டுகிறது. உலகளாவிய விலைகள் காரணமாக CIL போன்ற நிலக்கரி உற்பத்தியாளர்களுக்கு குறுகிய கால ஆதரவு இருக்கும் என்று ஆய்வாளர்கள் கருதுகின்றனர், ஆனால் எரிசக்தி மாற்றத்தின் காரணமாக இந்தத் துறையின் நீண்டகால பாதை குறித்து எச்சரிக்கையாக உள்ளனர். Jefferies போன்ற தரகு நிறுவனங்கள் CIL-ன் மதிப்பீடு மற்றும் டிவிடெண்ட் திறனைக் குறிப்பிட்டு நேர்மறையாக உள்ளன, ஆனால் பரந்த ஒருமித்த கருத்து நடுநிலையானது, விலை இலக்குகள் சிறிய இறங்குமுக அபாயத்தைக் குறிக்கின்றன. நாடு தனது ஆற்றல் தேவைகளைப் பூர்த்தி செய்யவும், இறக்குமதியைக் குறைக்கவும் 2029-30க்குள் உள்நாட்டு நிலக்கரி உற்பத்தியை 1.5 பில்லியன் டன் ஆக உயர்த்த இலக்கு வைத்துள்ளது, இது ஆற்றல் கலவையில் நிலக்கரியின் தொடர்ச்சியான, ஆனால் மாறிவரும் பங்கை காட்டுகிறது.