எண்ணெய் அமைச்சகம், பெட்ரோல், டீசல் விலைகள் குறைய வாய்ப்பிருப்பதாக கூறியுள்ளது. ஏனெனில், நிறுவனங்கள் குறைந்த விலையில் கச்சா எண்ணெய் வாங்கத் தொடங்கியுள்ளன. ஆனாலும், அரசுக்கு சொந்தமான எண்ணெய் நிறுவனங்கள் தினசரி கணிசமான நஷ்டத்தை சந்தித்து வருகின்றன.
என்ன நடந்தது?
மத்திய பெட்ரோலியம் மற்றும் இயற்கை எரிவாயு அமைச்சர் ஹர்தீப் சிங் பூரி, இந்தியாவில் நுகர்வோர் விரைவில் பெட்ரோல் மற்றும் டீசல் விலைகளில் குறைப்பைக் காணலாம் என்று சனிக்கிழமை தெரிவித்தார். சர்வதேச சந்தையில் குறைந்த விலையில் வாங்கப்பட்ட கச்சா எண்ணெய் உள்நாட்டு சுத்திகரிப்பு நிலையங்களை அடையும்போது இந்த நிவாரணம் சாத்தியமாகும் என அமைச்சர் விளக்கினார். அவர் கருத்துப்படி, எண்ணெய் சந்தைப்படுத்தும் நிறுவனங்கள் (OMCs) தற்போது அதிக விலையில் வாங்கப்பட்ட சரக்குகளை பதப்படுத்தி வருகின்றன.
OMCs-ன் லாப அழுத்தம் (Margin Pressure)
முதலீட்டாளர்களைப் பொறுத்தவரை, இந்தியாவின் அரசுக்கு சொந்தமான எரிபொருள் சில்லறை விற்பனையாளர்களான இந்தியன் ஆயில் கார்ப்பரேஷன் (IOCL), பாரத் பெட்ரோலியம் (BPCL), மற்றும் ஹிந்துஸ்தான் பெட்ரோலியம் (HPCL) ஆகியவற்றின் செயல்பாட்டு நிலை முக்கியமானது. இந்த நிறுவனங்கள் 'மார்க்கெட்டிங் மார்ஜின்' எனப்படும், எரிபொருளை விற்கும் விலைக்கும், அதை வாங்கும், சுத்திகரிக்கும், விநியோகிக்கும் செலவுக்கும் இடையே உள்ள வித்தியாசத்தில் செயல்படுகின்றன.
உலகளாவிய கச்சா எண்ணெய் விலைகள் அதிகரிக்கும் போது, இந்த நிறுவனங்கள் அடிக்கடி எரிபொருளின் விலைக்கும், பம்ப் விலையில் வசூலிக்கப்படும் சில்லறை விலைக்கும் இடையில் ஒரு இடைவெளியை எதிர்கொள்கின்றன. கச்சா எண்ணெயின் விலைக்கு ஏற்ப சில்லறை விலைகளை உயர்த்த முடியாவிட்டால், அவை 'குறைந்த வருவாய்' அல்லது மார்க்கெட்டிங்கில் நஷ்டத்தை சந்திக்கின்றன. அமைச்சர் குறிப்பிட்ட தினசரி சுமார் ₹1,000 கோடி நஷ்டம், சில்லறை பணவீக்கத்தை சீராக வைத்திருக்க அதிக கொள்முதல் செலவுகளை ஈடுகட்ட வேண்டிய கட்டாயத்தில் இருக்கும் போது இந்த நிறுவனங்கள் எதிர்கொள்ளும் நிதி நெருக்கடியை எடுத்துக்காட்டுகிறது.
எரிபொருள் விலைகள் ஏன் முதலீட்டாளர்களுக்கு முக்கியம்?
இந்தியப் பொருளாதாரத்தின் கிட்டத்தட்ட எல்லாத் துறைகளுக்கும் எரிபொருள் விலைகள் ஒரு முக்கியமான உள்ளீட்டு செலவாகும். பெட்ரோல் மற்றும் டீசல் விலைகள் அதிகமாக இருக்கும் போது, தளவாடங்கள் மற்றும் போக்குவரத்து செலவுகள் அதிகரிக்கின்றன. இது உற்பத்தி, FMCG மற்றும் போக்குவரத்து துறைகளில் உள்ள நிறுவனங்களின் லாப வரம்புகளைக் குறைக்கலாம். மாறாக, எரிபொருள் விலைகள் குறைந்தால், அது பணவீக்கத்திற்கு ஒரு நிவாரணமாக செயல்படும். இதனால் நுகர்வோரின் செலவழிக்கும் வருமானம் மேம்படும் மற்றும் விநியோகச் சங்கிலிகளை நம்பியிருக்கும் வணிகங்களுக்கு செலவுகள் குறையும்.
அரசாங்கத்தின் உத்தி மற்றும் ஸ்திரத்தன்மை
சந்தையில் ஏற்படும் ஏற்ற இறக்கங்களில் இருந்து நுகர்வோரைப் பாதுகாக்க, அரசு எக்ஸைஸ் வரியைக் குறைப்பதாக அமைச்சர் பூரி குறிப்பிட்டார். நவம்பர் 2021 மற்றும் மே 2022 இல் வரி குறைப்பு, செலவு அழுத்தங்களை உறிஞ்சுவதில் முக்கிய பங்கு வகித்ததாக அவர் சுட்டிக்காட்டினார். பணவீக்கத்தைக் கட்டுப்படுத்தும் தேவையையும், OMCs-ன் நிதி ஆரோக்கியத்தைப் பராமரிக்கும் தேவையையும் சமநிலைப்படுத்துவதே அரசாங்கத்தின் நிலையான நிலைப்பாடாக உள்ளது. விலையில் சரிசெய்தல் அனுமதிக்கப்படுவதற்கு முன்பு, இந்த பொதுத்துறை நிறுவனங்கள் எவ்வளவு 'வலி' அல்லது இழப்பை ஏற்க வேண்டும் என்பதை இந்த கொள்கை அறிக்கைகள் முதலீட்டாளர்களுக்குக் காட்டுகின்றன.
முதலீட்டாளர்கள் என்ன கண்காணிக்க வேண்டும்?
முதலீட்டாளர்களுக்கான முக்கிய கண்காணிப்பு, உலகளாவிய கச்சா எண்ணெய் விலைகளின் போக்கு, குறிப்பாக பிரெண்ட் மற்றும் WTI கச்சா பெஞ்ச்மார்க்குகள் ஆகும். கச்சா எண்ணெய் விலைகள் மென்மையாகவோ அல்லது மேலும் குறையவோ செய்தால், அது சுத்திகரிப்பாளர்களின் செலவு சுமையைக் குறைக்கும், இது OMCs-க்கு சிறந்த மார்க்கெட்டிங் லாபங்களுக்கு வழிவகுக்கும். மாறாக, மத்திய கிழக்கில் புவிசார் அரசியல் பதட்டங்கள் மீண்டும் எழுந்தால், அது கச்சா எண்ணெய் விலைகளில் மீண்டும் ஏற்ற இறக்கத்திற்கு வழிவகுக்கும். இதனால் OMCs நீண்ட காலத்திற்கு லாபக் குறைப்பைத் தாங்க வேண்டியிருக்கும். வரவிருக்கும் காலாண்டு நிதி முடிவுகளில், பதிவான இழப்புகள் சிறந்த சுத்திகரிப்பு லாபங்களால் ஈடுசெய்யப்படுகின்றனவா அல்லது அவை அடிமட்டத்தை பாதிக்கின்றனவா என்பதைப் பார்க்க முதலீட்டாளர்கள் புதுப்பிப்புகளை எதிர்பார்க்கலாம்.