கடந்த பத்தாண்டுகளில் இந்தியாவின் மத்திய வங்கி, தங்கம் மற்றும் அமெரிக்க அரசுப் பத்திரங்கள் இரண்டையுமே பெருமளவு அதிகரித்துள்ளது. உலக நாடுகள் ஒவ்வொன்றும் வெவ்வேறு வியூகங்களைக் கையாளும் நிலையில், இந்தியா தனது வெளிநாட்டு சொத்துக்களைத் திட்டமிட்டு பன்முகப்படுத்தியுள்ளது.
கடந்த பத்தாண்டுகளில் அந்நிய செலாவணி கையிருப்பை பலப்படுத்துவதில் இந்தியா தெளிவான வியூகத்தைக் கடைபிடித்து வருகிறது. 2016 ஜூன் முதல் 2026 ஜூன் வரையிலான தரவுகளின்படி, இந்தியாவின் அமெரிக்க கருவூலப் பத்திரங்கள் (US Treasury) கையிருப்பு 59% உயர்ந்து, $117.2 பில்லியனிலிருந்து $186.4 பில்லியனாக அதிகரித்துள்ளது. இதே காலகட்டத்தில், தங்கம் கையிருப்பும் 58% வளர்ச்சி கண்டு, 557.77 டன்களிலிருந்து 880.51 டன்களாக உயர்ந்துள்ளது.
உலக நாடுகளுடன் ஒப்பீடு
இந்த அணுகுமுறை மற்ற நாடுகளிடமிருந்து மாறுபடுகிறது. உதாரணத்திற்கு, சீனா தனது அமெரிக்கப் பத்திரங்களை பாதியாகக் குறைத்துக்கொண்டு, தங்க சேமிப்பை மட்டும் அதிகரித்துள்ளது. அதே சமயம் இங்கிலாந்து போன்ற நாடுகள் தங்கத்தை நிலையாக வைத்துக்கொண்டு, அமெரிக்கப் பத்திரங்களை அதிகப்படுத்தியுள்ளன. ஒவ்வொரு நாட்டின் பொருளாதார இலக்குகளுக்கு ஏற்ப இந்த மாற்றங்கள் அமைகின்றன.
முதலீட்டாளர்கள் ஏன் கவனிக்க வேண்டும்?
அந்நிய செலாவணி கையிருப்பு என்பது இந்தியாவின் பொருளாதார ஸ்திரத்தன்மைக்கு மிக முக்கியமானது. இது ரூபாயின் மதிப்பைப் பாதுகாக்கவும், திடீர் பொருளாதார அதிர்ச்சிகளைச் சமாளிக்கவும் உதவுகிறது. அமெரிக்கப் பத்திரங்கள் பணப்புழக்கத்தை (Liquidity) உறுதி செய்கின்றன, அதே சமயம் தங்கம் பணவீக்கத்திற்கு எதிரான ஒரு கவசமாகச் செயல்படுகிறது.
2026 ஜூன் வரையிலான ஓராண்டு காலப்பகுதியில், அமெரிக்கப் பத்திரங்கள் $227.4 பில்லியனிலிருந்து $186.4 பில்லியனாகக் குறைந்திருந்தாலும், ஒட்டுமொத்த நீண்டகாலப் போக்கு வளர்ச்சியை நோக்கியே உள்ளது. உலகளாவிய வட்டி விகிதங்கள் மற்றும் சந்தை நிலவரங்களுக்கு ஏற்ப மத்திய வங்கி தனது கையிருப்பைத் தொடர்ந்து சீரமைத்து வருகிறது. தங்கம் மீதான உலக நாடுகளின் ஆர்வம் குறையாத நிலையில், இந்தியாவின் இந்தத் திட்டமிட்ட முதலீட்டு அணுகுமுறை வரும் காலங்களில் நாட்டின் நிதிப் பாதுகாப்பை உறுதி செய்யும்.