ICICI Prudential Silver ETF கடந்த 3 வருடத்தில் ஆண்டுக்கு சுமார் **46%** வருமானம் கொடுத்திருக்கு. உலக சந்தையில் வெள்ளி விலை உயர்ந்ததுதான் இதற்குக் காரணம். இந்த கமாடிட்டி ஃபண்டில் முதலீடு செய்றதுக்கு முன்னாடி, இதோட ரிஸ்க் மற்றும் டிமாண்ட் பத்தி தெரிஞ்சுக்கிறது முக்கியம். இந்த ஃபண்ட் கிட்ட இப்போ **₹13,800 கோடி**க்கு மேல சொத்துக்கள் இருக்கு.
வெள்ளி ETF-ன் அசத்தல் செயல்பாடு
ICICI Prudential Silver ETF, கடந்த 3 வருடங்களில் ஆண்டுக்கு சுமார் 46% என்ற அசாதாரணமான வருமானத்தை ஈட்டியுள்ளது. இது பங்குச் சந்தை அல்லாத முதலீடுகளில், குறிப்பாக வெள்ளி போன்ற விலைமதிப்பற்ற உலோகங்களில், சந்தை நிலவரங்கள் சாதகமாக இருக்கும்போது கிடைக்கும் லாபத்தை காட்டுகிறது. சென்ற ஒரு வருடத்தில் மட்டும், இந்த ஃபண்ட் கிட்டதட்ட 99% வருமானத்தை கொடுத்திருக்கிறது, இது உலக சந்தையில் வெள்ளி விலையின் ஏற்றத்தைப் பிரதிபலிக்கிறது.
வெள்ளி விலையும் ETF-ன் இணைப்பும்
இந்த அதிரடி வளர்ச்சி முக்கியமானது என்றாலும், முதலீட்டாளர்கள் ஒரு விஷயத்தை புரிந்துகொள்ள வேண்டும்: இந்த வருமானம் நேரடியாக வெள்ளி விலையுடன் தொடர்புடையது. பங்குச் சந்தை ஃபண்டுகளைப் போலல்லாமல், கம்பெனியின் லாபம் அல்லது நிர்வாகத்தின் முடிவுகளைச் சார்ந்து இல்லாமல், வெள்ளி ETF-களின் செயல்பாடு முழுக்க முழுக்க வெள்ளியின் தேவை மற்றும் விநியோகத்தைப் பொறுத்தது. உலக சந்தையில் வெள்ளி விலை ஏறினால், ETF-ன் மதிப்பும் உயரும். அதேபோல, விலை குறைந்தால், மதிப்பும் குறையும்.
போட்டி மற்றும் செலவுகள்
இந்திய சந்தையில், Nippon India, Kotak, HDFC போன்ற பல வெள்ளி ETF-களும் போட்டியிடுகின்றன. Nippon India தான் இப்போதைக்கு அதிக சொத்துக்களைக் கொண்டுள்ளது. ICICI Prudential போன்ற ஃபண்டுகள், குறைந்த செலவு விகிதங்களில் (Expense Ratio) கவனம் செலுத்துகின்றன. இது தற்போது 0.40% ஆக உள்ளது. இது என்பது, ஃபண்ட் உங்கள் பணத்தை நிர்வகிப்பதற்கு நீங்கள் ஆண்டுதோறும் செலுத்தும் கட்டணம். இந்த செலவு குறைவாக இருப்பது, ETF-ன் செயல்திறனுக்கும் வெள்ளி விலையின் உண்மையான மதிப்புக்கும் உள்ள வித்தியாசத்தைக் குறைத்து, நீண்ட கால வருமானத்திற்கு உதவும்.
வெள்ளி முதலீட்டில் உள்ள ரிஸ்க்குகள்
வெள்ளி ETF-களில் முதலீடு செய்யும்போது, தங்க முதலீடுகளில் இருந்து வேறுபட்ட ரிஸ்க்குகளை முதலீட்டாளர்கள் அறிந்திருக்க வேண்டும். வெள்ளி என்பது அடிப்படையில் ஒரு தொழிற்சாலை உலோகம் (Industrial Metal). எலக்ட்ரானிக்ஸ், சோலார் பேனல்கள், மருத்துவ உபகரணங்கள் போன்ற துறைகளில் இதன் தேவை அதிகமாக உள்ளது. இதனால், தங்கத்தை விட வெள்ளி விலை மிகவும் ஏற்ற இறக்கமாக (Volatile) இருக்கும். உலகளாவிய உற்பத்தி குறைந்தாலோ அல்லது தொழிற்சாலைகளின் தேவை மாறினாலோ, வெள்ளி விலைகள் கடுமையாக சரியக்கூடும். இதனால், இந்த ஏற்ற இறக்கங்களைத் தாங்க முடியாத முதலீட்டாளர்களுக்கு அதிக ரிஸ்க் ஏற்படலாம்.
கவனிக்க வேண்டிய முக்கிய விஷயங்கள்
மேலும், 'டிரேக்கிங் எர்ரர்' (Tracking Error) எனப்படும் ஒரு தொழில்நுட்ப அம்சத்தையும் கவனிக்க வேண்டும். இது ETF-ன் செயல்திறனுக்கும், உண்மையான வெள்ளி விலைக்கும் இடையே ஏற்படக்கூடிய ஒரு சிறிய வேறுபாடு. ஃபண்ட் நிறுவனங்கள் இந்த வித்தியாசத்தைக் குறைக்க முயற்சி செய்தாலும், செயல்பாட்டுச் செலவுகள் மற்றும் சந்தை பணப்புழக்கம் (Market Liquidity) காரணமாக ETF விலை, அதன் குறியீட்டு விலையிலிருந்து (Benchmark) சற்று விலகிச் செல்லலாம். இந்த முதலீடுகளை கண்காணிப்பவர்கள், உலகளாவிய தொழிற்சாலை உற்பத்தித் தரவுகள், மத்திய வங்கி வட்டி விகித முடிவுகள் மற்றும் வெள்ளியின் ஒட்டுமொத்த தேவை-விநியோக சமநிலை ஆகியவற்றைக் தொடர்ந்து கண்காணிக்க வேண்டும்.