Whalesbook
பெயிண்ட் பிரிவு Grasim-க்கு கைகொடுக்கிறதா?
Grasim Industries நிறுவனத்தின் பங்கு விலை இன்று ₹3,098.30 என்ற புதிய 52 வார உச்சத்தை தொட்டது. முதலீட்டாளர்கள் மத்தியில் பெரும் எதிர்பார்ப்பை ஏற்படுத்தியிருக்கும் இந்த ஏற்றத்திற்கு, நான்காம் காலாண்டில் (Q4) இந்நிறுவனம் அறிவித்துள்ள ₹3,802 கோடி நிகர லாபம் (Net Profit) முக்கிய காரணம். இது கடந்த ஆண்டை விட 28% அதிகம். VSF (Viscose Staple Fibre) பிரிவு, கெமிக்கல்ஸ் வியாபாரம் மற்றும் பெயிண்ட், B2B இ-காமர்ஸ் போன்ற புதிய வியாபாரங்களின் சிறப்பான வளர்ச்சி இந்த லாப உயர்வுக்கு உதவியுள்ளது. குறிப்பாக, Grasim-ன் பெயிண்ட் பிரிவான Birla Opus, அடுத்த 3 ஆண்டுகளில் ₹10,000 கோடி வருவாயை இலக்காகக் கொண்டுள்ளது. மேலும், டெக்கரேட்டிவ் பெயிண்ட் சந்தையில் இரண்டாவது பெரிய நிறுவனமாக வருவதையும், FY27-ல் இரட்டை இலக்க வளர்ச்சியை எட்டுவதையும் நோக்கமாகக் கொண்டுள்ளது.
நிதி வலிமை மற்றும் முதலீட்டு வியூகம்
சமீபத்திய நிதிநிலை அறிக்கையின்படி, VSF பிரிவில் இவர்களின் மார்ஜின் (Margins) மேம்பட்டுள்ளது. அதே சமயம், புதிய வியாபாரங்களில் ஏற்பட்ட நஷ்டம் குறைந்துள்ளது. Grasim தனது முக்கிய வியாபாரங்களில் இருந்து வரும் லாபத்தை, பெயிண்ட் போன்ற வளர்ச்சிப் பிரிவுகளில் முதலீடு செய்ய திட்டமிட்டுள்ளது. UltraTech Cement மற்றும் Aditya Birla Capital ஆகிய துணை நிறுவனங்களில் 50% மேல் பங்குகளை வைத்திருக்கவும் முடிவு செய்துள்ளது. UltraTech Cement தனது திறனை 240 மில்லியன் டன் அளவிற்கு அதிகரிக்க உள்ளது. Birla Pivot பிரிவு FY27 இறுதிக்குள் லாபத்திற்கு வரும் என எதிர்பார்க்கப்படுகிறது.
புரோக்கர்களின் அதிரடி கணிப்புகள்
Jefferies, Citi, Morgan Stanley போன்ற பல முன்னணி புரோக்கரேஜ் நிறுவனங்கள் Grasim Industries-க்கு 'Buy' ரேட்டிங்கை உறுதி செய்துள்ளன. மேலும், இவர்களின் டார்கெட் விலையை ₹3,900 வரை உயர்த்தியுள்ளன. VSF மற்றும் கெமிக்கல்ஸ் பிரிவுகளில் Grasim சிறப்பாக செயல்படுவதை இவர்கள் பாராட்டியுள்ளனர். பெயிண்ட் வியாபாரத்தில் மட்டும் 10% சந்தைப் பங்கை இது ஏற்கனவே பெற்றுள்ளதாகவும் கூறப்படுகிறது. Morgan Stanley, Grasim-ன் தனிப்பட்ட EBITDA மற்றும் பெயிண்ட் பிரிவின் வளர்ச்சியை முக்கியக் காரணங்களாக குறிப்பிட்டு, இதை தங்களின் டாப் பிக்காக (Top Pick) பரிந்துரைத்துள்ளது. Motilal Oswal நிறுவனமும் 'Buy' ரேட்டிங் கொடுத்துள்ளது.
சந்தையில் தனித்து நிற்கும் Grasim
மற்ற கமாடிட்டி (Commodities) துறைகள் ஏற்ற இறக்கத்துடன் இருக்கும் இந்த சூழலில், Grasim-ன் பன்முகப்படுத்தப்பட்ட வியாபார மாதிரி (Diversified business model) சிறப்பாக செயல்பட்டு வருகிறது. சிமெண்ட் மற்றும் நிதிச் சேவைகள் போன்ற துறைகளில் உள்ள அதன் முதலீடுகள், நிறுவனத்திற்கு ஒரு ஸ்திரத்தன்மையைக் கொடுக்கிறது. கடினமான பெயிண்ட் சந்தையில் கூட, Grasim-ன் சந்தைப் பங்கு உயர்வு அதன் சிறந்த திட்டமிடல் மற்றும் செயல்படுத்தலைக் காட்டுகிறது. UltraTech Cement-ன் விரிவாக்கமும் கட்டுமானப் பொருட்கள் துறையில் இதை வலுவாக நிலைநிறுத்துகிறது. ஒட்டுமொத்தமாக, Grasim தனது வியூக திட்டமிடல் மற்றும் செயல்பாட்டுத் திறனால் சந்தை எதிர்பார்ப்புகளை மீறி சிறப்பாக செயல்படுவதாக நிபுணர்கள் தெரிவிக்கின்றனர்.