தங்கம் & வெள்ளி வரலாறு காணாத ஏற்றம்: 1979க்குப் பிறகு சிறந்த ஆண்டு! முதலீட்டாளர்கள் அடுத்து என்ன தெரிந்து கொள்ள வேண்டும்?

தங்கம் மற்றும் வெள்ளி, 1979க்குப் பிறகு தங்கள் மிக முக்கியமான வருடாந்திர செயல்திறனை நோக்கிச் செல்கின்றன. இது உலகப் பொருளாதார மற்றும் புவிசார் அரசியல் காரணிகளின் கலவையால் உந்தப்படும் ஒரு குறிப்பிடத்தக்க சாதனையாகும். இந்த வாரம் ஒரு குறிப்பிடத்தக்க சரிவை சந்தித்த போதிலும், வெள்ளி திங்கள்கிழமை சுமார் 9% சரிந்ததும், தங்கம் அக்டோபருக்குப் பிறகு அதன் மிகப்பெரிய ஒரு நாள் வீழ்ச்சியை சந்தித்ததும், ஒட்டுமொத்த வருடாந்திர போக்கு விதிவிலக்காக வலுவாக உள்ளது. விலை உயர்வுக்கு பல முக்கிய காரணிகள் தூண்டுகோலாக இருந்துள்ளன. மத்திய கிழக்கு மற்றும் பிற ஆசிய பிராந்தியங்களில் நிலவும் புவிசார் அரசியல் பதட்டங்கள், அமெரிக்க கட்டணங்கள் தொடர்பான நிச்சயமற்ற தன்மைகளுடன் இணைந்து, ஒரு பாதுகாப்பான புகலிட சொத்தாக தங்கத்தின் தேவையை வரலாற்று ரீதியாக அதிகரித்துள்ளன. இந்த காரணிகள் 2026 இன் முதல் பாதியில் முக்கிய பங்கு வகித்தன. இருப்பினும், சமீபத்திய ஏற்ற இறக்கங்கள் சிகாகோ மெர்கன்டைல் எக்ஸ்சேஞ்ச் (CME) குழுமத்தால் தூண்டப்பட்டன. உலகின் முன்னணி டெரிவேடிவ்ஸ் சந்தையானது தங்கம் மற்றும் வெள்ளி ஃபியூச்சர்ஸ் ஒப்பந்தங்களுக்கான மார்ஜின் தேவைகளை கணிசமாக அதிகரித்தது. இந்த நடவடிக்கை முதலீட்டாளர்களிடையே பரவலான லாப வேட்டையைத் தூண்டியது மற்றும் குறிப்பிடத்தக்க போர்ட்ஃபோலியோ மறுசீரமைப்பிற்கு வழிவகுத்தது, இது இந்த வார தொடக்கத்தில் காணப்பட்ட கூர்மையான, தற்காலிக வீழ்ச்சியை விளக்குகிறது. வெள்ளி தனது சொந்த சந்தை அழுத்தங்களையும் ஆதரவான காரணிகளையும் சந்தித்துள்ளது. வெள்ளியின் விலை உயர்வு சமீபத்தில் லண்டனில் ஒரு குறிப்பிடத்தக்க சந்தை நெருக்கடிக்குப் பிறகு இரண்டு மாதங்களுக்குள் நிகழ்ந்தது. இந்த நெருக்கடி, வெள்ளி எக்ஸ்சேஞ்ச் டிரேடட் ஃபண்டுகள் (ETFs) இல் வலுவான உள்வரவு மற்றும் இந்தியாவுக்கான அதிக ஏற்றுமதி தேவை ஆகியவற்றால் ஏற்பட்டது, இது ஏற்கனவே மிகவும் குறைந்த கையிருப்புகளை குறைத்தது. லண்டன் பெட்டகங்கள் தற்போது மீண்டு வந்தாலும், கிடைக்கும் வெள்ளியின் ஒரு கணிசமான பகுதி நியூயார்க்கில் உள்ளது, இது அமெரிக்க விசாரணை அல்லது வர்த்தக கட்டுப்பாடுகள் மீதான முடிவுகளுக்காக காத்திருக்கிறது. வெள்ளிக்கு மேலும் நேர்மறையான உணர்வைச் சேர்க்கும் விதமாக, ஜனவரி மாத தொடக்கத்திலிருந்து செயலாக்கப்பட்ட வெள்ளி மீதான ஏற்றுமதி தடைகள் தொடர்பான கொள்கை மாற்றத்தை சீனா அறிவித்துள்ளது. இந்த நடவடிக்கை உலகளாவிய விநியோகப் படத்தை மேலும் இறுக்கும் என்று எதிர்பார்க்கப்படுகிறது. ஆனந்த் ரதி ஷேர்ஸ் & ஸ்டாக் ப்ரோக்கர்ஸ் நிறுவனத்தின் கமாடிட்டீஸ் & கரன்சிஸ் பிரிவு துணைத் தலைவர் மனீஷ் சர்மா, எச்சரிக்கையான நம்பிக்கையான கண்ணோட்டத்தை வழங்குகிறார். குறுகிய காலத்திற்கு, தங்கம் மற்றும் வெள்ளி இரண்டும் நிலையானதாக இருக்கும் என எதிர்பார்க்கப்படுகிறது, குறைந்தபட்ச சரிவு சாத்தியக்கூறுகளுடன், ஏனெனில் வலுவான அடிப்படை காரணிகள் புதிய ஆண்டுக்குச் செல்லும்போது சந்தை உணர்வுகளைத் தொடர்ந்து ஆதரிக்கின்றன. "புதிய ஆண்டின் தொடக்கத்தில் தங்கம் மற்றும் வெள்ளி நிலையானதாக இருக்கும், குறைந்த சரிவு சாத்தியக்கூறுகளுடன், ஏனெனில் வலுவான அடிப்படை காரணிகள் உணர்வுகளைத் தூண்டும்" என்று சர்மா குறிப்பிடுகிறார். வாராந்திர கண்ணோட்டத்தைப் பார்க்கும்போது, சர்மா ஸ்பாட் தங்கத்திற்கு "நேர்மறை சார்பு" (Positive Bias) பரிந்துரைக்கிறார். வெள்ளிக்கு, "டிப்களில் வாங்கவும்" (Buy on Dips) என்ற பரிந்துரை உள்ளது, மேலும் வரும் வாரங்களில் விலைகள் மீண்டும் வேகம் பெற்று $80 ஒரு அவுன்ஸ் அளவை மீண்டும் தொடும் என்று எதிர்பார்க்கப்படுகிறது. உலகளாவிய வெள்ளி சந்தை ஐந்து தொடர்ச்சியான ஆண்டுகளாக விநியோகப் பற்றாக்குறையை சந்திக்கும் என்ற கணிப்புகளால் இந்த உத்தி வலுப்பெறுகிறது, மேலும் 2026 இல் இந்த பற்றாக்குறைகள் ஆண்டு நுகர்வில் சுமார் 8-10% ஆக விரிவடையும் என்று மதிப்பிடப்பட்டுள்ளது. சீனாவின் ஏற்றுமதி தடைகள் அடுத்த ஆண்டு 400-500 டன் கூடுதல் இழப்பை ஏற்படுத்தும் என்று மதிப்பிடப்பட்டுள்ளது, இது பற்றாக்குறையை சுமார் 1-1.2% அதிகரிக்கக்கூடும் மற்றும் வெள்ளிக்கு நேர்மறையான உணர்வுகளைப் பராமரிக்கும். இருப்பினும், விடுமுறை நாட்களில் வாரத்தின் வர்த்தக அளவு குறைவாக இருக்கலாம். FOMC கூட்டத்தின் மினிட்ஸ் உள்ளிட்ட முக்கிய மேக்ரோ பொருளாதார குறிப்புகளும் கவனத்தில் இருக்கும். புதிய ஆண்டின் தொடக்கத்தில் ஏற்ற இறக்கம் அதிகரிக்கக்கூடும், எனவே முதலீட்டாளர்கள் மதிப்புமிக்க உலோகங்களில் சாதகமான முதலீட்டிற்காக டிப்களில் வாங்குவதைத் தொடர்வது விவேகமானது.