தங்கம் & வெள்ளி விண்ணை முட்டும் விலையில், ரூபாய் சரிவு & அமெரிக்க வட்டி விகித குறைப்பு எதிர்பார்ப்புகள் தீ மூட்டுகின்றன! அடுத்து என்ன?

டிசம்பர் 3, 2025 அன்று, தங்கம் மற்றும் வெள்ளி விலைகள் ஒரு குறிப்பிடத்தக்க ஏற்றத்தைக் கண்டன, முதன்மையாக உள்நாட்டு நாணய பலவீனம் மற்றும் ஆதரவான உலகளாவிய பொருளாதார சிக்னல்கள் காரணமாக. மதிப்பிற்குரிய உலோகங்கள் வர்த்தக அமர்வை வலுவான நிலையில் தொடங்கி, மல்டி கமாடிட்டி எக்ஸ்சேஞ்ச் (MCX) இல் தங்கள் ஆதாயங்களைத் தக்க வைத்துக் கொண்டன.

ஏற்றத்திற்கான காரணங்கள்

• இந்திய ரூபாய், பலவீனமான வர்த்தக ஓட்டங்கள் மற்றும் வாஷிங்டனுடனான வர்த்தக உறவுகள் குறித்த தொடர்ச்சியான நிச்சயமற்ற தன்மைகளுக்கு மத்தியில், ஒரு அமெரிக்க டாலருக்கு எதிராக 90 ரூபாய் என்ற முக்கிய அளவைத் தாண்டி கடுமையாக வீழ்ச்சியடைந்தது.
• பலவீனமான ரூபாய், இறக்குமதி செய்யப்படும் தங்கம் மற்றும் வெள்ளிக்கு அதிக செலவைக் குறிக்கிறது, இது உள்நாட்டு சந்தையில் அவற்றின் விலைகளை இயற்கையாகவே உயர்த்துகிறது.
• அதே நேரத்தில், அமெரிக்காவிலிருந்து வெளியான புதிய பொருளாதாரத் தரவுகள் மிதமான பொருளாதார மந்தநிலையைக் குறித்துள்ளன. இது அமெரிக்க மத்திய வங்கியிடமிருந்து மிகவும் இணக்கமான பணவியல் கொள்கைக்கான எதிர்பார்ப்புகளை தீவிரப்படுத்தியுள்ளது.
• ஃபெடரல் ரிசர்வ் அதிகாரிகளின் மென்மையான கருத்துக்கள் (Dovish comments) சந்தையின் நம்பிக்கையை வலுப்படுத்தியுள்ளன, வர்த்தகர்கள் வரவிருக்கும் ஃபெடரல் ரிசர்வ் கூட்டத்தில் 25-அடிப்படை புள்ளி வட்டி விகிதக் குறைப்புக்கு 89% நிகழ்தகவைக் கொண்டுள்ளனர்.

MCX இல் மதிப்பிற்குரிய உலோகங்களின் செயல்திறன்

• தங்கம், முந்தைய முடிவிலிருந்து 0.6% உயர்ந்து, ஒரு கிராம் 1,30,550 ரூபாயில் வர்த்தகத்தைத் தொடங்கியது. மதியம் 1:00 மணிக்குள், இது 1,27,950 ரூபாயில் வர்த்தகம் செய்யப்பட்டது, இது 0.48% குறிப்பிடத்தக்க ஆதாயத்தைக் குறிக்கிறது.
• இந்த மஞ்சள் உலோகம் புதிய உச்சங்களைத் தொட்டு, 1,30,950 ரூபாய்க்கு அருகில் வந்துள்ளது, மேலும் தற்போது 1,32,294 ரூபாய்க்கு அருகிலுள்ள அதன் வாழ்நாள் எதிர்ப்பு மண்டலத்தை (resistance zone) நோக்கிச் செல்கிறது.
• வெள்ளி, 1.21% வலுவான உயர்வுடன் தொடங்கியது, ஒரு கிலோ 1,83,799 ரூபாய்க்கு வர்த்தகம் செய்யப்பட்டது, இது முந்தைய முடிவை விட அதிகமாகும். மதியம் 1:00 மணிக்குள், இது 1,77,495 ரூபாய் ஆக உயர்ந்துள்ளது, இது 0.51% அதிகமாகும்.
• வெள்ளி 1,84,727 ரூபாய்க்கு அருகில் புதிய வரலாற்றை எட்டியுள்ளது. 1,84,000 ரூபாய்க்கு மேல் ஒரு நிலையான நகர்வு வெள்ளி விலைகளை 1,86,000–1,88,000 ரூபாய் வரம்பிற்கு இட்டுச் செல்லக்கூடும் என்று ஆய்வாளர்கள் கருதுகின்றனர்.

நிபுணர்களின் கருத்துக்கள்

• ஆக்மாண்ட் (Augmont) இல் ஆராய்ச்சித் தலைவர் டாக்டர். ரெனிஷா செயினி, ரூபாயின் கடுமையான வீழ்ச்சி உள்நாட்டு தங்க விலைகளை உயர்த்த முக்கிய காரணியாக இருந்துள்ளது என்பதை வலியுறுத்தினார்.
• என்ரிச் மணி (Enrich Money) இன் தலைமை நிர்வாக அதிகாரி பொன்முடி ஆர், USD/INR 90.10 ஐ நோக்கி நகர்வது உள்நாட்டு தங்கத்தின் வலிமைக்கு முதன்மைக் காரணம் என்றும், உலகளாவிய விலைகள் நிலையானாலும் கூட இது உண்மையே என்றும் கூறினார்.
• ஆதரவான உள்நாட்டு நாணய இயக்கவியல் மற்றும் சாதகமான உலகளாவிய சமிக்ஞைகளின் தற்போதைய கலவை, குறுகிய காலத்தில் மதிப்பிற்குரிய உலோகங்களின் விலைகளை உறுதியாக வைத்திருக்க உதவும் என்று ஆய்வாளர்கள் எதிர்பார்க்கின்றனர்.

தாக்கம்

• தங்கம் மற்றும் வெள்ளி விலைகளின் தற்போதைய உயர்வு, இந்திய நுகர்வோருக்கு நகை போன்ற அத்தியாவசியப் பொருட்களை மேலும் விலை உயர்ந்ததாக ஆக்குகிறது. மேலும், உற்பத்தி அல்லது முதலீட்டிற்கு இந்த உலோகங்களை நம்பியிருக்கும் தொழில்களுக்கும் இது செலவை அதிகரிக்கிறது.
• முதலீட்டாளர்களுக்கு, இந்த நகர்வுகள் நாணய மதிப்புக் குறைவு மற்றும் பணவீக்கத்திற்கு எதிராக மதிப்பிற்குரிய உலோகங்களை ஒரு சாத்தியமான ஹெட்ஜ் (hedge) ஆக முன்னிலைப்படுத்துகின்றன, அதே நேரத்தில் அமெரிக்க பணவியல் கொள்கையால் பாதிக்கப்பட்ட பரந்த பொருளாதாரப் போக்குகளையும் குறிக்கின்றன.
• பலவீனமான ரூபாய் மற்றும் சாத்தியமான அமெரிக்க வட்டி விகிதக் குறைப்புகளின் இரட்டை இயக்கிகள், உலகளாவிய நிதிச் சந்தைகளின் ஒன்றோடொன்று இணைந்திருப்பதையும், பொருட்களின் மதிப்பீடுகளில் அவற்றின் தாக்கத்தையும் விளக்குகின்றன.
• தாக்க மதிப்பீடு: 7/10

கடினமான சொற்களின் விளக்கம்

• MCX: மல்டி கமாடிட்டி எக்ஸ்சேஞ்ச் (MCX) - இந்தியாவில் உள்ள ஒரு முக்கிய கமாடிட்டி டெரிவேட்டிவ்ஸ் எக்ஸ்சேஞ்ச் ஆகும், இது தங்கம், வெள்ளி மற்றும் பிற கமாடிட்டிகளின் வர்த்தகத்தை நடத்துகிறது.
• அடிப்படை புள்ளி (Basis Point): வட்டி விகிதங்களுக்கான ஒரு அளவீட்டு அலகு, இது ஒரு சதவீதத்தின் நூறில் ஒரு பங்குக்கு (0.01%) சமம். எடுத்துக்காட்டாக, 25 அடிப்படை புள்ளிகள் குறைப்பு என்பது வட்டி விகிதங்களில் 0.25% குறைப்பைக் குறிக்கிறது.
• USD/INR: அமெரிக்க டாலர் மற்றும் இந்திய ரூபாய்க்கு இடையிலான மாற்று விகிதத்தைக் குறிக்கிறது. USD/INR இல் ஒரு உயர்வு, ரூபாய் டாலருடன் ஒப்பிடும்போது பலவீனமடைந்துள்ளதைக் குறிக்கிறது.
• மென்மையான கருத்துக்கள் (Dovish comments): மத்திய வங்கி அதிகாரிகளின் அறிக்கைகள் அல்லது கொள்கை பரிந்துரைகள், இது பொருளாதாரத்தை ஊக்குவிப்பதற்காக குறைந்த வட்டி விகிதங்களைப் பராமரிப்பதற்கோ அல்லது விரிவாக்கப் பணவியல் கொள்கைகளைச் செயல்படுத்துவதற்கோ முன்னுரிமை அளிப்பதைக் குறிக்கிறது.
• எதிர்ப்பு மண்டலம் (Resistance Zone): நிதி வரைபடத்தில், விற்பனை அழுத்தம் வாங்கும் அழுத்தத்தை சமாளிக்கும் என்று எதிர்பார்க்கப்படும் ஒரு விலை நிலை, இது மேல்நோக்கிய விலை போக்கைத் தடுக்கலாம் அல்லது தலைகீழாக மாற்றலாம்.