இந்த வாரம் தங்கம் மற்றும் வெள்ளி விலைகள் குறைந்துள்ளன. அமெரிக்க ஃபெடரல் ரிசர்வ் வட்டி விகிதத்தை உயர்த்தும் என்ற எதிர்பார்ப்பு முதலீட்டாளர்களிடையே கவலையை ஏற்படுத்தியுள்ளது.
வாராந்திர சந்தை நிலவரம்
இந்த வாரம் இந்திய சந்தைகளில் தங்கம் மற்றும் வெள்ளி விலைகள் சரிவைச் சந்தித்துள்ளன. உலகப் பொருளாதார நிலவரங்கள் குறித்து முதலீட்டாளர்கள் எச்சரிக்கையாக இருந்ததே இதற்குக் காரணம்.
மல்டி கமாடிட்டி எக்ஸ்சேஞ்சில் (MCX), ஆகஸ்ட் மாத தங்க ஃபியூச்சர்ஸ் ஒப்பந்தம் வார இறுதியில் 0.28% குறைந்து, ஒரு கிராமிற்கு ₹1,44,900 என்ற விலையில் நிலைபெற்றது. இதேபோல், செப்டம்பர் மாத வெள்ளி ஃபியூச்சர்ஸ் ஒப்பந்தமும் 0.17% குறைந்து, ஒரு கிலோவிற்கு ₹2,26,000 என்ற விலையில் வாரத்தை நிறைவு செய்தது.
வட்டி விகித எதிர்பார்ப்புகளின் தாக்கம்
தங்க முதலீட்டாளர்களுக்கு முக்கிய கவலையாக இருப்பது அமெரிக்க ஃபெடரல் ரிசர்வின் பணவியல் கொள்கைதான். தற்போது, சந்தை வல்லுநர்கள் செப்டம்பர் 2026-ல் ஃபெடரல் ரிசர்வ் வட்டி விகிதத்தை உயர்த்த 65% வாய்ப்பு இருப்பதாகக் கணிக்கின்றனர். தங்கம் வட்டி வருமானம் தராத ஒரு உலோகம் என்பதால், வட்டி விகிதங்கள் உயரும்போது, அது பத்திரங்கள் அல்லது நிலையான வைப்புத்தொகைகள் போன்ற பிற முதலீடுகளுடன் போட்டியிடுவதில் சிரமப்படுகிறது. கடன் வாங்கும் செலவுகள் அதிகரிக்கும் போது, தங்கம் போன்ற உலோகங்களை வைத்திருப்பதற்கான வாய்ப்புச் செலவு அதிகரிக்கிறது. இதனால், வருமானம் ஈட்டும் சொத்துக்களைத் தேடும் முதலீட்டாளர்களிடமிருந்து வரும் ஒட்டுமொத்த தேவையைக் குறைக்கும்.
கச்சா எண்ணெய் விலைகள் மற்றும் பணவீக்க அழுத்தங்கள்
வட்டி விகிதங்களுக்கு அப்பால், உயரும் கச்சா எண்ணெய் விலைகள் சந்தை பங்கேற்பாளர்கள் கண்காணிக்க வேண்டிய ஒரு முக்கிய காரணியாக மாறியுள்ளன. WTI கச்சா எண்ணெய் ஃபியூச்சர்ஸ் வார இறுதியில் 4.7% உயர்ந்தது, பிரெண்ட் கச்சா எண்ணெய் ஃபியூச்சர்ஸ் 5.7% உயர்ந்தது.
பரந்த பொருளாதாரத்தைப் பொறுத்தவரை, அதிக எண்ணெய் விலைகள் பெரும்பாலும் பணவீக்க அழுத்தத்தின் அறிகுறியாகும். பணவீக்கம் நீடித்தால், பொருளாதாரத்தை குளிர்விக்க மத்திய வங்கிகள் நீண்ட காலத்திற்கு அதிக வட்டி விகிதங்களை பராமரிக்க வேண்டிய கட்டாயம் ஏற்படும். இந்தச் சூழல் தங்கத்திற்கு இரட்டை அழுத்தத்தை உருவாக்குகிறது; பணவீக்கப் பயம் ஒருவித பாதுகாப்பு அம்சத்தை அளித்தாலும், அதன் விளைவாக ஏற்படும் அதிக வட்டி விகிதச் சூழல் விலை வளர்ச்சியை மட்டுப்படுத்துகிறது.
புவிசார் அரசியல் வளர்ச்சி மற்றும் நாணய காரணிகள்
சந்தை உணர்வுகள், மாறிவரும் புவிசார் அரசியல் அபாயங்களாலும் பாதிக்கப்பட்டன. ஈரான் தொடர்பான சாத்தியமான பேச்சுவார்த்தைகள் குறித்த இராஜதந்திர சமிக்ஞைகள் தற்காலிக நிவாரணம் அளித்தன, இது சந்தைகளில் இருந்த உடனடி பீதியை ஓரளவிற்கு தணித்தது.
இதற்கிடையில், அமெரிக்க டாலர் குறியீடு (DXY) 100.77 ஆக சிறிது சரிந்தது. பொதுவாக, வலுவற்ற டாலர் தங்கத்தை சர்வதேச வாங்குபவர்களுக்கு மலிவானதாக ஆக்குகிறது, இது உலோகத்தின் விலைக்கு ஒரு சிறிய ஆதரவை அளிக்கிறது. இருப்பினும், இந்த ஆதரவு, வட்டி விகித உயர்வு எதிர்பார்ப்புகளால் ஏற்பட்ட விற்பனை அழுத்தத்தை ஈடுசெய்ய போதுமானதாக இல்லை.
முதலீட்டாளர்களைப் பொறுத்தவரை, அடுத்ததாக அமெரிக்கப் பணவீக்கம், வேலைவாய்ப்பு மற்றும் ஒட்டுமொத்த வளர்ச்சி குறித்த புதிய தரவுகளுடன் வரவிருக்கும் அமெரிக்கப் பொருளாதார அறிக்கைகளைக் கண்காணிப்பது முக்கியமானது. இந்த குறிகாட்டிகள், வரவிருக்கும் மாதங்களில் அமெரிக்க ஃபெடரல் ரிசர்வ் தனது பணவியல் கொள்கையை எவ்வாறு வடிவமைக்கும் என்பதைத் தீர்மானிக்கும், இது இறுதியில் புதையல் உலோக விலைகளின் குறுகிய மற்றும் நடுத்தர கால இயக்கத்தை நிர்ணயிக்கும்.