தங்கம் & வெள்ளி வெடித்து சிதறுகின்றன: 2025ல் சாதனை பேரணி! 2026லும் இந்த தங்கப் பயணம் தொடருமா, கடும் ஏற்ற இறக்கங்களுக்கு மத்தியில்?

தங்கம் மற்றும் வெள்ளி 2025 இல் சாதனை வருவாயைப் பதிவு செய்துள்ளன, இது முதலீட்டாளர்களுக்கு பல தசாப்தங்களில் சிறந்த செயல்திறன்களில் ஒன்றாகும். இருப்பினும், சமீபத்திய ஏற்ற இறக்கங்கள் மற்றும் லாபப் பதிவு எச்சரிக்கையைத் தூண்டியுள்ளது, இந்த பேரணி 2026 வரை நீடிக்குமா என்ற கேள்விகளை எழுப்பியுள்ளது.

சாதனைப் படைத்த 2025 ஆம் ஆண்டு

தங்கம் விதிவிலக்கான ஆதாயங்களை வழங்கியது, டாலர் மதிப்பில் சுமார் 65% மற்றும் இந்திய ரூபாய் மதிப்பில் 76.7% வருவாயை ஈட்டியது. இந்த புள்ளிவிவரங்கள் டாலர் மதிப்பில் 1979 க்குப் பிறகும், ரூபாய் மதிப்பில் 1996 க்குப் பிறகு தரவு கிடைத்ததில் இருந்தும் மிக உயர்ந்த வருவாயைக் குறிக்கின்றன. வெள்ளி தங்கத்தை கணிசமாக மிஞ்சியது, சர்வதேச சந்தையில் கிட்டத்தட்ட 150% மற்றும் இந்தியாவில் 170% உயர்ந்துள்ளது. இந்த செயல்திறன், வெள்ளி உலோகத்தின் முந்தைய வலுவான வளர்ச்சி காலங்களை விட அதிகமாகும்.

சமீபத்திய ஏற்ற இறக்கங்கள் மற்றும் சரிவுகள்

கடந்த வாரத்தில் தங்கம் மற்றும் வெள்ளி விலைகள் இரண்டிலும் கூர்மையான ஏற்ற இறக்கங்கள் காணப்பட்டன, குறிப்பாக வெள்ளி வியத்தகு சுழற்சிகளைக் கண்டது. இந்த ஏற்ற இறக்கம், கணிசமான ஆதாயங்களைக் கண்ட முதலீட்டாளர்கள் செய்த லாபப் பதிவால் (profit-booking) ஏற்பட்டது. நிபுணர்கள் எச்சரிக்கையுடன் இருக்க அறிவுறுத்துகின்றனர், இரண்டு உலோகங்களும் தற்போது "overbought" நிலையில் இருப்பதாகக் குறிப்பிடுகின்றனர். இந்த நிலை, விலைகள் மிக வேகமாக உயர்ந்துள்ளன என்பதைக் குறிக்கிறது மற்றும் ஒரு குறிப்பிடத்தக்க திருத்தம் அல்லது சரிவு ஏற்படலாம்.

உதாரணமாக, MCX இல் வெள்ளி ஃபியூச்சர்ஸ் ஒரு அமர்வில் ₹2,54,000 வரை உயர்ந்து பின்னர் ₹2,22,000 ஆக வீழ்ச்சியடைந்தது, அடுத்த நாள் பகுதியளவு மீண்டது. புதன்கிழமை காலை, வெள்ளி அதன் கீழ் சுற்றுக்கு திறக்கப்பட்டது, இது நிலவும் விலைகளில் வாங்குபவர்கள் இல்லாததைக் குறிக்கிறது.

தங்கம்-வெள்ளி விகிதம்

ஒரு அவுன்ஸ் தங்கத்தை வாங்க எத்தனை அவுன்ஸ் வெள்ளி தேவை என்பதைக் குறிக்கும் தங்கம்-வெள்ளி விலை விகிதம் (Gold-to-Silver Ratio), கடுமையாகக் குறைந்துள்ளது. இது ஏப்ரல் 21, 2025 அன்று 104.73 ஆக இருந்தது, செவ்வாய்க்கிழமை 57 ஆகக் குறைந்தது. குறையும் விகிதம், வெள்ளி தங்கத்தை விட சிறப்பாக செயல்படுகிறது என்பதைக் குறிக்கிறது. இருப்பினும், இந்த வீழ்ச்சியின் வேகமான வேகம், வெள்ளிக்கு ஆதரவான ஒரு திருத்தம் தவிர்க்க முடியாதது என்பதையும், அது இன்னும் முழுமையடையாமல் இருக்கலாம் என்பதையும் குறிக்கிறது.

2026 க்கான பார்வை

நிகாம் அரோரா போன்ற ஆய்வாளர்களின் கூற்றுப்படி, மேக்ரோ பொருளாதார காரணிகள் 2026 இல் விலைமதிப்பற்ற உலோகங்களின் விலைகளை ஆதரிக்கும். எந்தவொரு சரிவுகளின் போதும் முதலீட்டாளர்கள் தங்கள் நிலைகளைச் சேர்க்க அவர் அறிவுறுத்துகிறார். இருப்பினும், Commtrendz Research இன் ஞானசேகர் தியாகராஜன் சாத்தியமான தடைகளை சுட்டிக்காட்டுகிறார். அவர் அமெரிக்க டாலரை சுட்டிக்காட்டுகிறார், அது வலுவடைந்து விலைமதிப்பற்ற உலோகங்களின் ஆதாயங்களைத் தடுக்கலாம். தியாகராஜன் 2026 க்கான வரையறுக்கப்பட்ட உயர்வை கணிக்கிறார், தங்கம் ஒரு அவுன்ஸ் $4,700-$4,800 வரையிலும், வெள்ளி $85 வரையிலும் செல்லக்கூடும். பண மற்றும் எதிர்கால சந்தைகளில் உள்ள சமநிலையின்மைகள் போன்ற பிற காரணிகளும் திருத்தங்களைத் தூண்டலாம்.

வரலாற்று ஒப்புமைகள்

தற்போதைய பேரணி 2011 இல் காணப்பட்ட கூர்மையான உயர்வு மற்றும் அதைத் தொடர்ந்த சரிவுக்கு ஒத்திருக்கிறது. அந்த ஆண்டில், தங்கம் $1,900 இல் இருந்தும், வெள்ளி $49 இல் இருந்தும் சரிந்தன. வெள்ளி அதன் 2011 உச்சங்களை மீண்டும் அடைய 14 ஆண்டுகள் ஆனது, அதே நேரத்தில் தங்கத்திற்கு ஒரு தசாப்தம் ஆனது. தற்போதைய பகுப்பாய்வு, ஒரு திருத்தம் வரவிருந்தாலும், 2011 இன் கூர்மையான சரிவுக்கு மாறாக, உள்ளார்ந்த உந்துதல் மேலும் பேரணிகளுக்கு ஆதரவாக இருக்கலாம் என்று கூறுகிறது.

தாக்கம்

இந்தச் செய்தி, செல்வப் பாதுகாப்பு மற்றும் பல்வகைப்படுத்தலுக்காக தங்கள் முதலீட்டுத் தொகுப்புகளின் முக்கிய அங்கங்களாக தங்கம் மற்றும் வெள்ளியைக் கருதும் இந்திய முதலீட்டாளர்களுக்கு குறிப்பிடத்தக்க தாக்கத்தை ஏற்படுத்துகிறது. தொடர்ந்து உயர்ந்த விலைகள் பணவீக்க எதிர்பார்ப்புகள் மற்றும் நுகர்வோர் செலவு முறைகளை பாதிக்கலாம். ஏற்ற இறக்கம் வணிகர்கள் மற்றும் நீண்டகால முதலீட்டாளர்களுக்கு வாய்ப்புகளையும் அபாயங்களையும் உருவாக்கலாம். விலைமதிப்பற்ற உலோகங்களின் செயல்திறன், அவற்றின் சுரங்கம் மற்றும் வர்த்தகத்தில் ஈடுபட்டுள்ள நிறுவனங்களையும் பாதிக்கிறது, இருப்பினும் இங்கு குறிப்பிட்ட நிறுவனங்கள் எதுவும் பெயரிடப்படவில்லை.

தாக்க மதிப்பீடு: 7/10

கடினமான சொற்களின் விளக்கம்

• லாபப் பதிவு (Profit Booking): ஒரு சொத்தின் விலை உயர்ந்த பிறகு, அதில் ஏற்பட்ட மூலதன ஆதாயங்களைப் பாதுகாப்பதற்காக அதை விற்கும் செயல்.
• ஓவர்பாட் (Overbought): ஒரு சொத்தின் விலை கணிசமாகவும் வேகமாகவும் உயர்ந்துள்ளது என்பதைக் குறிக்கும் ஒரு தொழில்நுட்ப நிலை. இது விலை வீழ்ச்சி அல்லது ஒருங்கிணைப்புக்கு வழிவகுக்கும் என்பதைக் குறிக்கிறது.
• தங்கம்-வெள்ளி விகிதம் (Gold-to-Silver Ratio): தங்கம் மற்றும் வெள்ளி விலைகளை ஒப்பிடும் ஒரு அளவீடு. அதிக விகிதம் என்றால் தங்கம் வெள்ளியை விட மிகவும் விலை உயர்ந்தது; குறைந்த விகிதம் வெள்ளி தங்கத்துடன் ஒப்பிடும்போது ஒப்பீட்டளவில் வலுவானது அல்லது மலிவானது என்பதைக் குறிக்கிறது.
• மேக்ரோ காரணிகள் (Macro Factors): வட்டி விகிதங்கள், பணவீக்கம், பொருளாதார வளர்ச்சி மற்றும் நாணய மாற்று விகிதங்கள் போன்ற ஒட்டுமொத்த பொருளாதாரம் மற்றும் நிதிச் சந்தைகளை பாதிக்கும் பரந்த பொருளாதார சக்திகள்.
• சரிவு (Pullback): பொதுவாக ஒரு ஏற்றப் போக்கில் உள்ள ஒரு சொத்தின் விலையில் ஒரு தற்காலிக சரிவு, இது பெரும்பாலும் வாங்கும் வாய்ப்பாகக் கருதப்படுகிறது.
• MCX ஃபியூச்சர்ஸ் (MCX Futures): இந்தியாவில் உள்ள மல்டி கமாடிட்டி எக்ஸ்சேஞ்சில் வர்த்தகம் செய்யப்படும் ஒப்பந்தங்கள், அவை எதிர்கால தேதியில் ஒரு குறிப்பிட்ட விலையில் ஒரு பொருளை (வெள்ளி போன்றவை) வாங்க அல்லது விற்க ஒப்பந்தத்தைக் குறிக்கின்றன.