தங்கம் விலை வீழ்ச்சி: ஃபெடரல் ரிசர்வ் வட்டி உயர்வால் **20%** சரிவு! டாலர், எண்ணெய் விலையும் என்ன காரணம்?

தங்கம் விலையில் ஏன் இந்த திடீர் சரிவு?

கடந்த ஆண்டு அக்டோபர் 2022-ல் $1,500-ல் இருந்து 275% உயர்ந்து, ஜனவரி 2026-ல் $5,602 என்ற உச்சத்தை எட்டிய தங்கத்தின் விலை, தற்போது $4,430-$4,495 என்ற நிலைக்கு வந்துள்ளது. இந்த 20% சரிவு, ஒரு பெரிய ஏற்றத்திற்குப் பிறகு நிகழும் திருத்தம் (Correction) என ஆய்வாளர்கள் தெரிவிக்கின்றனர். இதற்கு முன்னர் 1974-1976, 1980கள், மற்றும் 2011-2015 காலகட்டங்களிலும் இது போன்ற பெரிய வீழ்ச்சிகள் நிகழ்ந்துள்ளன.

பொருளாதார அழுத்தங்கள் என்ன?

தற்போதைய விலை சரிவுக்குப் பின்னால் பல பொருளாதார காரணிகள் உள்ளன. அமெரிக்க ஃபெடரல் ரிசர்வ் (Federal Reserve), மார்ச் 2026 கூட்டத்தில், பணவீக்கத்தைக் கட்டுப்படுத்த வட்டி விகிதங்களை 3.50%-3.75% என்ற நிலையிலேயே வைத்திருப்பதாக அறிவித்தது. 2026-ம் ஆண்டுக்கு 2.7% பணவீக்கம் உயரக்கூடும் என கணிக்கப்பட்டுள்ளது. மேலும், இந்த ஆண்டு ஒரே ஒரு முறை மட்டுமே வட்டி விகிதம் குறைக்கப்படும் என்றும், ஆண்டு இறுதிக்குள் எந்தக் குறைப்பும் இருக்காது என்றும் சமிக்ஞை காட்டியுள்ளது. இது, வட்டி பெறாத தங்கத்தின் மீதான முதலீட்டுச் செலவை அதிகரிக்கிறது. அதே சமயம், மத்திய கிழக்கு மோதல்கள் காரணமாக நிலவும் புவிசார் பதற்றங்களுக்கு மத்தியில், யூ.எஸ். டாலர் குறியீடு (DXY) 100-ஐ தாண்டியுள்ளது. இதனால், டாலரைத் தவிர வேறு நாணயங்களில் தங்கம் வாங்கும் முதலீட்டாளர்களுக்கு விலை அதிகரிக்கிறது. இத்துடன், மத்திய கிழக்கு மோதலால் எண்ணெய் விநியோகத்தில் ஏற்பட்டுள்ள கவலைகள் காரணமாக, பிரெண்ட் கச்சா எண்ணெய் விலை $115/bbl-க்கு அருகில் உயர்ந்துள்ளது. இதுவும் பணவீக்க அச்சத்தை அதிகரித்து, ஃபெடரல் ரிசர்வின் கவலையை அதிகப்படுத்தியுள்ளது.

வெள்ளி, பிளாட்டினம் விலையிலும் தாக்கம்

தங்கம் போலவே, மற்ற விலை உயர்ந்த உலோகங்களிலும் ஏற்ற இறக்கங்கள் காணப்படுகின்றன. ஜனவரி 2026-ல் $120/oz-க்கு மேல் சென்ற வெள்ளி விலை, தற்போது $90-$94/oz-க்கு சரிந்துள்ளது. 2026-ம் ஆண்டுக்கு சராசரியாக $81/oz என கணிக்கப்பட்டுள்ளது. பிளாட்டினம் மாதந்தோறும் 20%-க்கு மேல் குறைந்தாலும், ஆண்டு அடிப்படையில் 88% உயர்ந்துள்ளது. இதன் 2026 விலை கணிப்புகள் $1,375 முதல் $2,450/oz வரை வேறுபடுகின்றன.

தங்கம் ஏன் அழுத்தத்தில்?

ஃபெடரல் ரிசர்வின் வட்டி விகித உயர்வு அறிவிப்புகள், வலுவான யூ.எஸ். டாலர் ஆகியவை தங்கத்தின் மீதான முதலீட்டு ஆர்வத்தைக் குறைத்துள்ளன. பணவீக்கத்திற்கு எதிரான பாதுகாப்பு புகலிடமாகவும் (Safe Haven), வருமானம் ஈட்டக்கூடிய சொத்தாகவும் தங்கம் பார்க்கப்படுகிறது. ஆனால், அதிக வட்டி விகித சூழலில், தங்கம் போன்ற வட்டி இல்லாத சொத்துக்களை கையில் வைத்திருப்பது லாபகரமாக இருக்காது. மத்திய கிழக்கு மோதல்களுக்குப் பிறகு ஏற்பட்ட பாதுகாப்பு தேவை, தற்போது பணவீக்கம் மற்றும் வட்டி விகித உயர்வு பற்றிய கவலைகளால் மறைக்கப்பட்டுள்ளது.

தங்கத்திற்கு இருக்கும் ஆதரவு என்ன?

தற்போதைய அழுத்தங்களுக்கு மத்தியிலும், தங்கத்திற்கு ஒரு வலுவான அடிப்படை ஆதரவு உள்ளது. புவிசார் அரசியல் ஸ்திரமற்ற தன்மை மற்றும் பொருளாதார நிச்சயமற்ற தன்மை காரணமாக, மத்திய வங்கிகள் தங்கத்தின் இருப்பை அதிகரிக்க திட்டமிட்டுள்ளன. 68% மத்திய வங்கிகள் 2026-ல் தங்கத்தை வாங்க திட்டமிட்டுள்ளதாக தெரிவிக்கின்றன. 2025-ல் மட்டும் 863 டன்கள் தங்கத்தை மத்திய வங்கிகள் வாங்கியுள்ளன. சீனா, இந்தியா, துருக்கி போன்ற நாடுகளின் தொடர்ச்சியான வாங்குதல்கள், தங்கத்திற்கு ஒரு வலுவான ஆதரவுத் தளத்தை வழங்குகிறது.

ஆய்வாளர்களின் கணிப்புகள்

2026-ம் ஆண்டுக்கான தங்கத்தின் விலை கணிப்புகள் பரவலாக வேறுபடுகின்றன. J.P. Morgan, Wells Fargo போன்ற நிறுவனங்கள் ஆண்டு இறுதிக்குள் $5,000 முதல் $6,300 வரை உயரக்கூடும் என கணித்துள்ளன. Bank of America-வும் $5,000 என்ற விலையை எதிர்பார்க்கிறது. ராய்ட்டர்ஸ் (Reuters) ஊடகத்தின் சராசரி கணிப்பு $4,746 ஆகும். சிலர் $7,200 வரை கூட செல்லலாம் என extreme கணிப்புகளை வெளியிட்டுள்ளனர். ஒட்டுமொத்தமாக, பணவீக்க புள்ளிவிவரங்கள், மத்திய வங்கி முடிவுகள் மற்றும் புவிசார் அரசியல் சூழல் ஆகியவை தங்கத்தின் விலையில் முக்கிய பங்கு வகிக்கும் என எதிர்பார்க்கப்படுகிறது.