பாதுகாப்பான புகலிடம் விண்ணை முட்டியது
பிப்ரவரி 4, 2026 அன்று, தங்கம் விலை மிகப்பெரிய ஏற்றத்தை கண்டது. ஒரு அவுன்ஸ் விலை முக்கிய $5,000 என்ற அளவை தாண்டி $5,055 ஐ எட்டியது, இது அன்றைய தினத்தில் 2% உயர்வாகும். இந்தியாவில், இதன் தாக்கம் இன்னும் அதிகமாக இருந்தது. பத்து கிராம் தங்கத்தின் விலை ₹1,57,620 ஆக உயர்ந்தது. இது முந்தைய நாளை விட 3.8% அல்லது ₹5,762 அதிகமாகும். சந்தையில் ஏற்பட்ட சரிவுக்கு பிறகு, முதலீட்டாளர்கள் தங்கத்தை பாதுகாப்பான சொத்தாக கருதி வாங்கியதன் விளைவாக இந்த ஏற்றம் ஏற்பட்டது. கடந்த அமர்வில் 6% க்கும் மேல் உயர்ந்த நிலையில், இந்த விரைவான மீட்பு உலகளாவிய ஸ்திரமற்ற தன்மையால் தங்கம் எவ்வளவு பாதிக்கப்படுகிறது என்பதைக் காட்டுகிறது.
ETF-களும் தங்கத்தின் ஏற்றத்தை பிரதிபலிக்கின்றன
தங்கத்தின் விலையை கண்காணிக்கும் Exchange Traded Funds (ETFs), சந்தையின் ஏற்றத்துடன் இணைந்து வலுவான செயல்திறனை வெளிப்படுத்தின. சமீபத்திய சரிவுக்குப் பிறகு, பிப்ரவரி 4 அன்று பெரும்பாலான தங்க ETF-கள் நேர்மறையாக முடிந்தன, சில 4% வரை லாபம் ஈட்டின. டாடா கோல்ட் எக்ஸ்சேஞ்ச் டிரேடட் ஃபண்ட் (Tata Gold Exchange Traded Fund) இதில் முன்னணியில் இருந்தது. அதே சமயம், நிப்பான் இந்தியா ETF கோல்ட் பீஸ் (Nippon India ETF Gold BeES) போன்ற முன்னணி ETF-கள் 3.67% உயர்வை கண்டன. முதலீட்டாளர்களின் ஆர்வம் தெளிவாகத் தெரிந்தது. டாடா நிதியில் அதிக டிரேடிங் வால்யூம் (Trading Volume) காணப்பட்டது, மேலும் கோல்ட் பீஸ்-ன் வர்த்தக மதிப்பு ₹2,000 கோடிக்கும் அதிகமாக இருந்தது. சந்தையில் ETF-களின் சந்தை விலைகள் அவற்றின் நிகர சொத்து மதிப்புடன் (NAV) வேறுபடலாம் என்பதை கவனிக்க வேண்டும். உதாரணமாக, பிப்ரவரி 3 அன்று, கோல்ட் பீஸ்-ன் சந்தை விலை ₹129.80 ஆக இருந்தது, இது 3.67% லாபம். அதன் NAV ₹125.50 ஆக இருந்தது.
புவிசார் அரசியல் பதற்றம் மற்றும் பணவியல் கொள்கை எதிர்பார்ப்புகள்
தங்கத்தின் இந்த எழுச்சிக்கு முக்கிய காரணம், தீவிரமடைந்துள்ள புவிசார் அரசியல் பதற்றங்களே. அமெரிக்க விமானம் தாங்கி கப்பல் அருகே ஈரான் ட்ரோன் சுட்டு வீழ்த்தப்பட்டதாக வெளியான செய்திகள், இராஜதந்திர முயற்சிகள் தொடர்ந்தாலும், பாதுகாப்பான புகலிடத்திற்கான தேவையை அதிகரித்துள்ளன. உலகளாவிய நிச்சயமற்ற தன்மையின் இந்த பின்னணியில், மாறிவரும் பணவியல் கொள்கை எதிர்பார்ப்புகளும் முக்கிய பங்கு வகிக்கின்றன. சமீபத்திய நியமனங்கள் ஃபெடரல் ரிசர்வ்-ன் தீவிர வட்டி விகித குறைப்புக்கான உடனடி வாய்ப்புகளை குறைத்தாலும், 2026 ஆம் ஆண்டில் இரண்டு முறை வட்டி விகித குறைப்புகளை சந்தைகள் எதிர்பார்க்கின்றன. ஆய்வாளர்கள் தங்கத்தின் மீது அதிக நம்பிக்கை கொண்டுள்ளனர். JP Morgan ஆண்டின் இறுதிக்குள் தங்கம் $6,300 ஐ எட்டும் என்றும், UBS தனது இலக்கை 2026 ஆம் ஆண்டின் நடுப்பகுதிக்கு ₹6,200 ஆக உயர்த்தியுள்ளது. இது தற்போதைய விலையிலிருந்து 27% வரை லாபம் தரக்கூடும். வரலாற்றைப் பார்த்தால், மத்திய கிழக்கில் ஏற்படும் சம்பவங்கள் போன்ற குறிப்பிடத்தக்க புவிசார் அரசியல் பதற்ற காலங்கள், முதலீட்டாளர்கள் ஸ்திரத்தன்மையை நாடுவதால் தங்கத்தின் விலைகளுடன் தொடர்புடையதாக இருந்துள்ளன. மேலும், தொடரும் டாலர்-சார்பற்ற நிலை (De-dollarization trend) மற்றும் மத்திய வங்கிகள் தங்க இருப்புகளை அதிகப்படுத்துவது ஆகியவை விலைகளுக்கு நிலையான ஆதரவை அளிக்கின்றன. முக்கிய மத்திய வங்கிகள் தொடர்ந்து தங்க இருப்புகளை அதிகரித்து வருகின்றன.
ஒழுங்குமுறை மாற்றங்கள் மற்றும் மற்ற உலோகங்களின் சூழல்
இந்தியாவில், ஒழுங்குமுறை மாற்றங்களும் தங்கச் சந்தையில் ஒரு புதிய பரிமாணத்தைச் சேர்க்கின்றன. புதிய விதிகளின்படி, தனிநபர்கள் எடையின் அடிப்படையில் ₹6 லட்சம் மதிப்புள்ள தங்கத்தை வரி இல்லாமல் கொண்டு செல்ல அனுமதிக்கப்படுகின்றனர். இது உள்நாட்டு தேவையின் முறைகளை பாதிக்கக்கூடும். தங்கம் விலைகள் உயர்ந்து வரும் நிலையில், மற்ற விலைமதிப்பற்ற உலோகங்களின் செயல்திறன் ஒப்பீட்டு சூழலை வழங்குகிறது. வெள்ளி (Silver) விலை ஒரு மிதமான ஏற்றத்தைக் காட்டுகிறது, கடுமையான ஆபத்தைத் தவிர்ப்பதற்கான காலங்களில் பெரும்பாலும் தங்கத்தைப் பின்தொடர்கிறது. பிளாட்டினம் (Platinum) விலை, தொழில்துறை தேவைகளுடன் நெருக்கமாக பிணைக்கப்பட்டுள்ளது. புவிசார் அபாயங்கள், மத்திய வங்கி கொள்கைகள் மற்றும் மாறிவரும் முதலீட்டாளர் உணர்வு, இந்தியாவின் முக்கிய சந்தைகளில் ஆதரவான ஒழுங்குமுறை கட்டமைப்புகளுடன் இணைந்து, தங்க விலைகளில் தொடர்ச்சியான மேல்நோக்கிய அழுத்தத்தை பரிந்துரைக்கின்றன.