தங்கம் விலை: சுங்க வரி குழப்பத்தையும் மீறி ராக்கெட் வேகத்தில் உயர்வு!

வர்த்தக குழப்பமும், தங்கத்தின் முதல் சரிவும்

அமெரிக்க உச்ச நீதிமன்றம், ஜனாதிபதி ட்ரம்பின் வரி விதிப்பு அதிகாரங்களுக்குக் கட்டுப்பாடு விதிக்கும் வகையில் ஒரு தீர்ப்பை வழங்கியது. சர்வதேச அவசர பொருளாதார சக்தி சட்டத்தின் (IEEPA) கீழ் கொண்டுவரப்பட்ட சில வரிகள் ரத்து செய்யப்பட்டன. இந்த தீர்ப்பை தொடர்ந்து, வர்த்தகக் கொள்கையில் ஆரம்பத்தில் ஒருவித குழப்பம் நிலவியது. இதனால், பிப்ரவரி 24, 2026 அன்று, MCX-ல் தங்கம் விலை சுமார் $5,197 ஆகவும், Comex-ல் முந்தைய நாள் $5,136 ஆகவும் சற்று சரிவைக் கண்டது. எனினும், இந்த சரிவு நீடிக்கவில்லை.

தொழில்நுட்ப ஏற்றமும், பாதுகாப்பான முதலீடும்

இதற்கு மாற்றாக, அமெரிக்க நிர்வாகம் உடனடியாக 1974 வர்த்தக சட்டத்தின் பிரிவு 122-ன் கீழ் 10% உலகளாவிய வரியை அமல்படுத்தியது, பின்னர் அதை 15% ஆக உயர்த்தவும் சிக்னல் கொடுத்தது. இந்த தொடர்ச்சியான நகர்வுகள், எதிர்கால வர்த்தகக் கொள்கை குறித்த நிச்சயமற்ற தன்மையை அதிகப்படுத்தின. இது தங்கம் போன்ற பாதுகாப்பான முதலீடுகளின் (Safe-haven asset) தேவையை வலுப்படுத்தியது. இந்த மாபெரும் ஏற்றத்திற்கு முக்கிய காரணம், தங்கம் விலை முக்கிய தொழில்நுட்ப தடைகளை (Technical Resistance Levels) உடைத்து முன்னேறியதுதான். MCX-ல் ₹1,55,000 அளவிலும், CME-ல் $5,000 அளவிலும் ஒரு குறுகிய கால தளம் அமைத்த தங்கம், முந்தைய $5,130 என்ற நிலையை வெற்றிகரமாக தாண்டியது. இப்போது, $5,300 (சுமார் ₹1,63,000) என்ற உடனடி எதிர்ப்பையும், அதைத் தொடர்ந்து $5,400 (சுமார் ₹1,66,000) என்ற அடுத்த இலக்கையும் நோக்கி தங்கம் நகரும் என எதிர்பார்க்கப்படுகிறது. நிபுணர்கள், தங்கம் விலை ₹1.61 லட்சம் என்ற அளவைத் தொடும் என்றும் கணித்துள்ளனர்.

புவிசார் அரசியல் மற்றும் மத்திய வங்கி ஆதரவு

இந்த ஏற்றத்திற்கு வலு சேர்க்கும் வகையில், புவிசார் அரசியல் பதற்றங்கள், குறிப்பாக மத்திய கிழக்கு நாடுகளில் நிலவும் சூழல், மற்றும் அமெரிக்க-ஈரான் அணுசக்தி பேச்சுவார்த்தைகளில் ஏற்பட்டுள்ள தேக்கம் போன்றவை தங்கத்தின் மீதான நம்பிக்கையை மேலும் அதிகரித்துள்ளன. அமெரிக்க டாலரின் மதிப்பு 97.8 என்ற அளவில் சற்று வலுவிழந்து காணப்படுவதும் தங்கத்திற்கு சாதகமாக அமைந்துள்ளது. மேலும், உலக மத்திய வங்கிகள் தொடர்ந்து தங்கத்தை reserve-ஆக வாங்கி வருவதும், 2025-ல் 863.3 டன் தங்கத்தை வாங்கியுள்ளதும் (முந்தைய ஆண்டை விட 21% குறைவு என்றாலும், வரலாற்று ரீதியாக இது மிக அதிகம்) தங்கத்தின் விலைக்கு ஒரு வலுவான அடித்தளமாக உள்ளது. முதலீட்டாளர்களும், தங்கத்தில் முதலீடு செய்யும் ETF-கள் வழியாக, 2026 ஜனவரியில் $19 பில்லியன் தொகையை முதலீடு செய்து, அதன் மொத்த இருப்பை 4,145 டன் ஆக உயர்த்தி புதிய உச்சத்தை எட்டியுள்ளனர்.

ஆய்வாளர்களின் கணிப்புகள்

JP Morgan, Goldman Sachs, Wells Fargo போன்ற முன்னணி ஆய்வு நிறுவனங்கள், 2026 ஆம் ஆண்டின் இறுதியில் தங்கம் விலை $5,000 முதல் $6,300 வரை செல்லக்கூடும் என கணித்துள்ளன. தொடர்ந்து பணவீக்கம், மத்திய வங்கிகளின் வாங்குதல், மற்றும் புவிசார் அரசியல் பதற்றங்கள் ஆகியவை தங்கத்தின் விலையை உயர்த்துவதற்கான முக்கிய காரணங்களாக இருக்கும் என எதிர்பார்க்கப்படுகிறது. இந்த கணிப்புகள், தங்கத்தின் அடிப்படை காரணிகள் வலுவாக இருப்பதையும், முதலீட்டாளர்கள் மத்தியில் அதற்கு இருக்கும் தேவையை சுட்டிக்காட்டுகின்றன.