தங்கம் விலை சரிவு: அமெரிக்க வேலைவாய்ப்பு அறிக்கை அமெரிக்க ஃபெடரல் வங்கி வட்டி விகிதத்தை உயர்த்தும் என்ற அச்சத்தை அதிகரிக்கிறது!

வட்டி விகிதம் குறித்த எதிர்பார்ப்புகளில் மாற்றம்

தங்கத்தின் விலையில் ஏற்பட்டுள்ள இந்த சரிவுக்கு முக்கிய காரணம், அமெரிக்காவின் பணவியல் கொள்கை குறித்த எதிர்பார்ப்புகளில் ஏற்பட்டுள்ள மாற்றம் தான். ஆரம்பத்தில், பாதுகாப்பான முதலீடாகக் கருதப்பட்டதால், தங்கம் அதன் உச்சத்தை எட்டியது. ஆனால், சமீபத்தில் வெளியான மே மாத வேலைவாய்ப்பு அறிக்கை, நிலைமையை மாற்றியுள்ளது.

வேலைவாய்ப்பு அறிக்கை என்ன சொல்கிறது?

மே மாதத்தில், அமெரிக்காவில் 1,72,000 வேலைவாய்ப்புகள் புதிதாக உருவாகியுள்ளன. இது சந்தை ஆய்வாளர்களின் கணிப்புகளை விட மிக அதிகமாகும். இந்த வலுவான பொருளாதார வளர்ச்சி, அமெரிக்க ஃபெடரல் வங்கி (Federal Reserve) வட்டி விகிதங்களை குறுகிய காலத்திற்குக் குறைக்காது என்பதையே காட்டுகிறது. மேலும், இந்த ஆண்டின் இறுதியில் 0.25% வட்டி விகித உயர்வுக்கான சாத்தியக்கூறுகளையும் சந்தை இப்போது கணக்கிட்டு வருகிறது.

பணவீக்கம் மற்றும் புவிசார் அரசியல் தாக்கம்

பொதுவாக, உலகளாவிய பதற்றங்கள் அதிகரிக்கும்போது தங்கத்தின் விலை உயரும். ஆனால், தற்போதைய சூழல் சற்று வித்தியாசமாக உள்ளது. அமெரிக்காவிற்கும் ஈரானுக்கும் இடையிலான பதற்றம் அதிகரித்து, ஹார்முஸ் ஜலசந்தி மூடப்பட்டது, கச்சா எண்ணெய் விலைகளை உயர்த்தியுள்ளது. இது பணவீக்கத்தை மேலும் அதிகரிக்கிறது. அமெரிக்க ஃபெடரல் வங்கியின் கிளீவ்லாந்து பிரிவு தலைவர் பெத் ஹம்மாக்கின் கருத்துப்படி, தொழிலாளர் சந்தை சமநிலையில் உள்ளது, மேலும் வங்கியின் கவனம் பணவீக்கத்தைக் கட்டுப்படுத்துவதில் உள்ளது. இது தங்கத்தின் மீதான ஆர்வத்தைக் குறைத்து, கடன் பத்திரங்கள் போன்ற நிலையான வருமானம் தரும் முதலீடுகளுக்கு மாற்றியுள்ளது.

ஏன் தங்கம் விலை குறைகிறது?

தங்கம் இப்போது ஒரு நெருக்கடி கால முதலீடாக மட்டும் செயல்படவில்லை. மாறாக, பத்திர வருவாய் (Treasury yields) மற்றும் அமெரிக்க டாலரின் மதிப்பில் ஏற்படும் மாற்றங்களுக்கு ஏற்ப செயல்படுகிறது. வலுவான பொருளாதாரத் தரவுகள் பத்திர வருவாயையும் டாலரின் மதிப்பையும் உயர்த்தியுள்ளன. தொழில்நுட்ப ரீதியாக, தங்கத்தின் விலை குறிப்பிட்ட எதிர்ப்பு நிலைகளைத் தாண்டிச் செல்ல சிரமப்படுகிறது.

எதிர்காலக் கணிப்பு

அடுத்தகட்டமாக, நுகர்வோர் மற்றும் உற்பத்தியாளர் விலைக் குறியீடுகள் (Consumer and Producer Price Indices) வெளியிடப்பட உள்ளன. இது ஃபெடரல் வங்கியின் எதிர்கால நடவடிக்கைகளைத் தீர்மானிப்பதில் முக்கிய பங்கு வகிக்கும். மத்திய கிழக்கில் மேலும் பதற்றம் அதிகரித்தால், அது எண்ணெய் விலைகளை உயர்த்தினாலும், ஃபெடரல் வங்கியின் கடுமையான பணவியல் கொள்கைக்கு வழிவகுத்து, தங்கத்தின் விலையில் மேலும் அழுத்தத்தை ஏற்படுத்தலாம்.