தங்கம் - வெள்ளி ரேஷியோ வீழ்ச்சி: நிபுணர்கள் தங்கம் பக்கம் ஏன் சாய்கிறார்கள்?

தங்கம்-வெள்ளி விகிதம் சரிவு

தங்கம்-வெள்ளி விகிதம் (Gold-Silver Ratio - GSR) கணிசமாக குறைந்து, 55.62 என்ற நிலைக்கு வந்துள்ளது. கடந்த ஒரு மாதத்தில், வெள்ளி தங்கத்தை விட வலுவாக உயர்ந்துள்ளது. மேற்கு ஆசியாவில் நிலவும் பதற்றமான சூழல் மற்றும் உயர்ந்த எண்ணெய் விலைகள் இதற்கு மேலும் வலு சேர்த்துள்ளன.

இந்தியாவில் வரி உயர்வு: வெள்ளியில் திடீர் வீழ்ச்சி

இந்தியாவில் விலை உயர்ந்த உலோகங்களுக்கான இறக்குமதி வரி 15% உயர்த்தப்பட்டதை அடுத்து, MCX-ல் தங்கம் மற்றும் வெள்ளி ஃபியூச்சர்ஸ் (Futures) சந்தைகள் கடும் சரிவை சந்தித்தன. ஒரு பெரிய ஏற்றத்திற்குப் பிறகு, வர்த்தகர்கள் லாபம் எடுக்கத் தொடங்கினர். வெள்ளிக்கிழமை மதியம் நிலவரப்படி, ஜூலை மாதத்திற்கான வெள்ளி ஃபியூச்சர்ஸ் 6.82% சரிந்து ஒரு கிலோ ₹2,71,259 ஆகவும், ஜூன் மாத தங்க கான்ட்ராக்ட்கள் 1.93% சரிந்து 10 கிராமுக்கு ₹1,58,850 ஆகவும் வர்த்தகமானது. குறிப்பாக, அறிவிப்பிற்குப் பிறகு ₹3 லட்சத்தை தாண்டிய வெள்ளி விலை, வெறும் இரண்டு அமர்வுகளில் சுமார் ₹20,000 வீழ்ச்சியடைந்தது.

நிபுணர்கள் பார்வை: வெள்ளியின் ஏற்ற இறக்கம்

பொருளாதார ஆய்வாளர்கள் (Commodity Analysts) கூறுகையில், 56க்கு அருகிலுள்ள GSR, வெள்ளிக்கு வலுவான ஈர்ப்பைக் காட்டுகிறது. தொழில்துறையின் தேவை (Industrial Demand) மற்றும் ஊக வணிகங்கள் (Speculative Flows) இதற்குக் காரணம். Bonanza-வின் மூத்த ஆராய்ச்சி ஆய்வாளர் நிபேந்திர யாதவ் கூறும்போது, சந்தை தங்கத்திலிருந்து (Defensive Gold) வெள்ளி போன்ற அதிக ஏற்ற இறக்கங்கள் கொண்ட உலோகங்களுக்கு மாறியுள்ளது என்றும், வெள்ளி இப்போது அதிக ஏற்ற இறக்கமான கட்டத்திற்குள் (volatile phase) நுழைந்துள்ளது என்றும் குறிப்பிட்டுள்ளார்.

வரலாற்று ரீதியாக, தங்கம்-வெள்ளி விகிதத்தின் சராசரி 55 முதல் 60 வரை உள்ளது. Augmont-ன் ஆராய்ச்சித் தலைவர் ரனிஷா சைனனி, 56க்கு அருகிலுள்ள ஒரு விகிதம், வரலாற்று ரீதியாக வெள்ளிக்கு தங்கத்துடன் ஒப்பிடும்போது வலுவான நிலையைக் குறிக்கிறது எனத் தெரிவித்துள்ளார். கடந்த காலங்களில், GSR 60க்கு மேல் செல்லும்போது, அடுத்த 12-24 மாதங்களில் வெள்ளி தங்கத்தை விட சிறப்பாக செயல்பட்டுள்ளது.

நிபுணர்களின் முதலீட்டு ஆலோசனை

சைனனி தொடர்ந்து கூறுகையில், 56க்கு அருகிலுள்ள GSR உடன், இரண்டு உலோகங்களும் வரலாற்று ரீதியாக சமமான நிலையில் உள்ளன. சில்லறை முதலீட்டாளர்கள் (Retail Investors) தங்கத்திற்கு சாதகமாக, மதிப்பின் அடிப்படையில் சுமார் 3:1 அல்லது 4:1 என்ற விகிதத்தில் ஒதுக்கீடு செய்வதைக் கருத்தில் கொள்ளலாம். வெள்ளிக்கு, தற்போதைய உயர்ந்த விலையில் மொத்தமாக வாங்குவதை விட, டிஜிட்டல் வெள்ளி (Digital Silver) அல்லது வெள்ளி ETF-களில் (Silver ETFs) SIP மூலமாக படிப்படியாக வாங்குவது சிறந்தது. ஏனெனில் தங்கத்துடன் ஒப்பிடும்போது வெள்ளியில் இறங்குமுக ஏற்ற இறக்கம் (downside volatility) அதிகமாக உள்ளது.