தங்கம், வெள்ளி: குறுகிய கால ஏற்றம், நீண்ட கால சரிவு! முதலீட்டாளர் எச்சரிக்கை!

சந்தை ஆலோசகர் அமித் கோயல் கூறுகையில், தங்கம் மற்றும் வெள்ளி இனி வெறும் 'சேஃப் ஹெவன்' முதலீடுகள் அல்ல. இவை அதிக அளவில் ஊக வணிக சொத்துக்களாக (Speculative Risk Assets) மாறிவிட்டன. இதனால், மார்க்கெட் சென்டிமெண்ட்டிற்கு ஏற்ப இவற்றின் விலைகள் வேகமாக ஏற்ற இறக்கத்துடன் காணப்படும். இது முதலீட்டாளர்களுக்கு சிக்கலான சூழலை உருவாக்கியுள்ளது.

குறுகிய கால ஏற்றம் கணிப்பு:

நீண்ட கால பார்வை எதிர்மறையாக இருந்தாலும், குறுகிய காலத்திற்கு தங்கம் மற்றும் வெள்ளியில் முதலீடு செய்ய PACE 360 பரிந்துரைக்கிறது. மத்திய கிழக்கில் பதற்றம் குறைவதால், அடுத்த ஒன்று அல்லது இரண்டு மாதங்களில் விலை உயரும் என கோயல் எதிர்பார்க்கிறார். இது பணவீக்கம் மற்றும் பாண்ட் ஈல்ட் பற்றிய கவலைகளை குறைத்து, அமெரிக்க டாலரின் மதிப்பையும் வீழ்ச்சியடையச் செய்யும்.

தற்போது ஒரு அவுன்ஸ் தங்கம் $4,400 ஆக உள்ளது, இது $5,000 வரை உயரக்கூடும். வெள்ளி, தற்போது $69.5ல் இருந்து $85-$86 வரை செல்ல வாய்ப்புள்ளது. அடுத்த இரண்டு மாதங்களில் டாலர் இன்டெக்ஸ் 100.50ல் இருந்து 97-98 ஆக குறையும் என கணிக்கப்பட்டுள்ளது. டாலர் வலுவிழக்கும்போது, மற்ற நாட்டு நாணயங்களை பயன்படுத்துபவர்களுக்கு தங்கம், வெள்ளி மலிவாகி, தேவையை அதிகரிக்கும்.

ரெசஷன் காரணமாக பெரிய வீழ்ச்சி ஆபத்து:

ஆனால், அமித் கோயலின் நீண்ட கால கணிப்பு மிகவும் கவலைக்குரியதாக உள்ளது. அடுத்த ஒரு வருடத்திற்குள் அமெரிக்காவில் ரெசஷன் (Recession) ஏற்படக்கூடும் என்றும், இது அடுத்த 12-18 மாதங்களுக்கு உலக அளவில் பணவாட்டத்தை (Deflationary Trend) தூண்டக்கூடும் என்று அவர் எச்சரித்துள்ளார். பணவாட்ட சூழலில், அனைத்து சொத்துக்களின் வாங்கும் திறனும் குறையும். இது வழக்கமாக தங்க விலைக்கு ஆதரவாக இருக்கும் பணவீக்கத்திற்கு நேர்மாறானது. தற்போது காணப்படும் விலை உயர்வு ஒரு தற்காலிக ஓய்வு மட்டுமே என்றும், புதிய புல் மார்க்கெட்டின் அறிகுறி அல்ல என்றும் அவர் நம்புகிறார். கடுமையான பொருளாதார மந்தநிலையின்போது, பொருட்களுக்கான தேவை குறைந்து, பணப்புழக்கம் முக்கியமாகும். அப்போது விலைகள் கணிசமாகக் குறைய வாய்ப்புள்ளது.

மற்ற சந்தைகளின் தாக்கம்:

செம்பு போன்ற தொழில்துறை உலோகங்களின் செயல்பாடு, உலகளாவிய உற்பத்தி மற்றும் பொருளாதார ஆரோக்கியத்துடன் நெருக்கமாக இணைக்கப்பட்டுள்ளது. ஆனால், தங்கம் போன்ற பெரிய சந்தைகளின் விலை நகர்வுகள் வேறு காரணிகளால் பாதிக்கப்படலாம்.

தாது நிறுவன பங்குகளின் நிலை:

தங்க சுரங்க நிறுவனங்களான Barrick Gold (GOLD) மற்றும் Newmont Corporation (NEM) போன்ற நிறுவனங்களின் பங்கு விலைகள், பொருளாதார அபாயங்களை பிரதிபலிக்கக்கூடும். இவற்றின் P/E விகிதங்கள் முறையே 18x மற்றும் 25x ஆக உள்ளது, இது பொருளாதார வீழ்ச்சிகளுக்கு அவை உணர்திறன் கொண்டவை என்பதைக் காட்டுகிறது.

முதலீட்டாளர்களுக்கான பார்வை:

வரவிருக்கும் இரண்டு மாதங்களில் தங்கம், வெள்ளியில் ஒரு குறுகிய கால ஏற்றத்தைக் காண முடிந்தாலும், அடுத்த 12-18 மாதங்களில் ஒரு பெரிய விலை வீழ்ச்சி நிகழ வாய்ப்புள்ளது. அமெரிக்க ரெசஷன் மற்றும் உலகளாவிய பணவாட்ட அழுத்தங்கள் அதிகரிக்கும்போது, முதலீட்டாளர்கள் ஒரு கூர்மையான சரிவுக்குத் தயாராக இருக்க வேண்டும்.