Whalesbook
Fed தலைவர் நியமனமும், டாலரின் ஆதிக்கமும்: விலை வீழ்ச்சிக்கான பின்னணி
அமெரிக்காவின் அடுத்த ஃபெடரல் ரிசர்வ் (Fed) தலைவர் பதவிக்கு Kevin Warsh நியமிக்கப்படலாம் என்ற செய்தி, உலகளாவிய சந்தைகளில் ஒரு பெரிய தாக்கத்தை ஏற்படுத்தியுள்ளது. இவர் பணவியல் கொள்கையில் கடுமையான நிலைப்பாட்டை (hawkish) எடுப்பார் என்றும், Fed-ன் இருப்புநிலையை (Balance Sheet) சுருக்குவார் என்றும் எதிர்பார்க்கப்படுகிறது. இதனால், அமெரிக்க டாலர் வலுவடைந்துள்ளது. வரலாற்று ரீதியாக, அமெரிக்க டாலருக்கும் தங்கத்திற்கும் இடையே ஒரு தலைகீழ் தொடர்பு (inverse relationship) உள்ளது. அதாவது, டாலர் வலுவடையும் போது, தங்கத்தின் விலை குறையும்.
பிப்ரவரி 2, 2026: தங்கமும் வெள்ளியும் சரிவில்!
இந்தக் காரணங்களால், திங்கள்கிழமை (பிப்ரவரி 2, 2026) வர்த்தகத்தில், ஸ்பாட் தங்கம் (Spot Gold) 1.5% சரிந்து $4,793.97 என்ற நிலையை எட்டியது. இதற்கு முந்தைய வெள்ளிக்கிழமை (ஜனவரி 30, 2026) அன்று, தங்கம் அதன் வரலாற்று உச்சத்திலிருந்து சுமார் 9% வீழ்ச்சியடைந்து, கடந்த பல ஆண்டுகளில் இல்லாத அளவுக்கு சரிவை சந்தித்தது. வெள்ளி விலையில் இதைவிட அதிர்ச்சி காத்திருந்தது. அதன் அனைத்து கால உச்ச விலையிலிருந்து **25%**க்கும் மேல் சரிந்து, ஒரு அவுன்ஸ் $87 என்ற அளவை விடக் குறைந்து வர்த்தகமானது.
சந்தை எப்படி காண்கிறது?
டிசம்பர் மாதத்திற்கான அமெரிக்க தயாரிப்பாளர் விலை குறியீடு (Producer Price Index) கடந்த ஐந்து மாதங்களில் இல்லாத வேகத்தில் உயர்ந்துள்ளது. இது பணவீக்க அழுத்தம் தொடர வாய்ப்புள்ளது என்பதைக் காட்டுகிறது. இருப்பினும், சந்தை பங்கேற்பாளர்கள் 2026ல் குறைந்தபட்சம் 2 முறை வட்டி விகிதங்கள் குறைக்கப்படும் என்பதை எதிர்நோக்கியுள்ளனர்.
நிபுணர்களின் கணிப்புகள்: ஒரு பார்வை
சந்தை நிபுணர்கள் அடுத்தகட்ட நகர்வுகள் குறித்து மாறுபட்ட கருத்துக்களைக் கொண்டுள்ளனர். Sandip Raichura (PL Capital) கூறுகையில், குறுகிய காலத்தில் விலை ஏற்ற இறக்கங்கள் இருந்தாலும், நீண்ட கால நோக்கில் தங்கம் $6,000 ஐ அடுத்த இரண்டு ஆண்டுகளிலும், $8,000 ஐ நடுத்தர காலத்திலும் தொடும் என்கிறார். ஆனால், வெள்ளி தற்போது "மிகவும் அதிகமாக வாங்கப்பட்டுள்ளது" (severely overbought) என்றும், அதன் விலை $60 என்ற ஆதரவு நிலையை சோதிக்கக்கூடும் என்றும் எச்சரித்துள்ளார்.
Rajkumar Subramanian (PL Wealth) வெள்ளி அதன் 25–35% வருடாந்திர ஏற்ற இறக்கங்கள் (volatility) காரணமாக, ஒரே நேரத்தில் மொத்தமாக வாங்குவதைத் தவிர்க்குமாறு அறிவுறுத்தியுள்ளார். படிப்படியாக வாங்குவதே சிறந்தது என்கிறார்.
இந்தியாவின் நிலைமையும், உலகளாவிய சந்தையும்
இந்தியாவில், தங்கத்தின் தேவை அதன் வரலாறு காணாத உச்ச விலையால் 2025ல் 11% குறைந்துள்ளது. எனினும், தங்கப் பத்திரங்கள் (ETFs) வழியாக முதலீட்டுத் தேவை அதிகரித்துள்ளது.
2025ல் உலகளாவிய தங்க சந்தையின் மதிப்பு சுமார் $33.088 டிரில்லியன் ஆகவும், வெள்ளியின் சந்தை மதிப்பு சுமார் $4.799 டிரில்லியன் ஆகவும் மதிப்பிடப்பட்டுள்ளது.
UBS வங்கி, தங்கத்தின் இலக்கு விலையை $6,200 ஆக உயர்த்தியுள்ளது. J.P. Morgan, 2026 ஆம் ஆண்டின் நான்காம் காலாண்டுக்குள் (Q4 2026) தங்கத்தின் சராசரி விலை $5,055 ஆக இருக்கும் என கணித்துள்ளது. வெள்ளி 2026ல் சராசரியாக $56 ஆகவும், சில சமயங்களில் $65 அல்லது $100 என்ற நிலையை அடையவும் வாய்ப்புள்ளது என சில ஆய்வாளர்கள் கருதுகின்றனர்.