தங்கம், வெள்ளி விலை சரிவு: டாலர் வலுப்பெற்றதால் முதலீட்டாளர்கள் அச்சம்!

அமெரிக்க டாலர் வலுப்பெற்றதாலும், வட்டி விகித உயர்வு பற்றிய அச்சத்தாலும் தங்கம் மற்றும் வெள்ளி விலைகள் இன்று சரிவைச் சந்தித்துள்ளன. சர்வதேச சந்தையில் தங்கம் விலை **0.46%** குறைந்து அவுன்ஸ் **$4,063.80** ஆக வர்த்தகம் ஆனது.

என்ன நடந்தது?

இன்று, ஜூலை 2, 2026, காலை வர்த்தகத்தில் தங்கம் மற்றும் வெள்ளி விலைகள் வீழ்ச்சியைச் சந்தித்தன. சர்வதேச ஸ்பாட் தங்கத்தின் விலை 0.46% சரிந்து அவுன்ஸ் $4,063.80 என்ற விலையில் வர்த்தகமானது. இதேபோல், காமெக்ஸ் (Comex) சந்தையில் வெள்ளியின் விலையும் 0.16% குறைந்து $60.41 ஆக வர்த்தகம் ஆனது. அமெரிக்க டாலர் தொடர்ந்து வலுப்பெற்று வருவதால், டாலரில் விலை நிர்ணயிக்கப்படும் இந்த விலைமதிப்பற்ற உலோகங்கள் மற்ற நாட்டு நாணயங்களை வைத்திருப்பவர்களுக்கு விலை அதிகமாகிறது.

வட்டி விகிதமும் தங்கத்தின் தொடர்பும்

தங்கம் ஒரு 'Non-yielding asset' என கருதப்படுகிறது. அதாவது, இதற்கு வட்டி அல்லது டிவிடெண்ட் எதுவும் கிடையாது. வட்டி விகிதங்கள் உயரும் என எதிர்பார்க்கப்படும் போது, முதலீட்டாளர்கள் பத்திரங்கள் அல்லது வங்கி வைப்புத்தொகைகள் போன்ற சிறந்த வருமானம் தரும் சொத்துக்களில் முதலீடு செய்ய விரும்புவார்கள். இதனால், அமெரிக்க ஃபெடரல் ரிசர்வ் வட்டி விகிதங்களை உயர்த்தவோ அல்லது அப்படியே வைத்திருக்கவோ கூடும் என்ற எதிர்பார்ப்பு தங்கத்தின் விலையில் அழுத்தத்தை ஏற்படுத்துகிறது. ஏனெனில், தங்கத்தை வைத்திருப்பதற்கான வாய்ப்பு செலவு (opportunity cost) அதிகரிக்கிறது.

உள்நாட்டு சந்தை நிலவரம்

உள்நாட்டு சந்தையில் நிலவரம் சற்று கலவையாக உள்ளது. மல்டி கமாடிட்டி எக்ஸ்சேஞ்ச் (MCX) வர்த்தகத்தில், ஜூலை 1 அன்று ஆகஸ்ட் மாதத்திற்கான தங்க ஃபியூச்சர்ஸ் ஒப்பந்தம் 0.03% சரிந்து, ஒரு 10 கிராமுக்கு ₹1,44,389 ஆக முடிவடைந்தது. அதேசமயம், செப்டம்பர் மாதத்திற்கான வெள்ளி ஃபியூச்சர்ஸ் ஒப்பந்தம் 0.67% உயர்ந்து, ஒரு கிலோவுக்கு ₹2,30,100 ஆக நிலைபெற்றது. இந்த புள்ளிவிவரங்கள், சர்வதேச விலைகளுடன் ஒப்பிடும்போது இந்திய சந்தையில் நிலவும் வேறுபட்ட தேவை மற்றும் வழங்கல் காரணிகளைப் பிரதிபலிக்கின்றன.

அமெரிக்க வேலைவாய்ப்பு தரவுகள் ஏன் முக்கியம்?

சந்தை பங்கேற்பாளர்கள் தற்போது வரவிருக்கும் அமெரிக்க பொருளாதார அறிக்கைகளை, குறிப்பாக ADP வேலைவாய்ப்பு மாற்றம், நான்-ஃபார்ம் பேரோல்ஸ் (non-farm payrolls) மற்றும் தேசிய வேலையின்மை புள்ளிவிவரங்களை உன்னிப்பாகக் கவனித்து வருகின்றனர். இந்த குறியீடுகள் ஃபெடரல் ரிசர்வின் கொள்கை முடிவுகளைப் பாதிக்கக்கூடியவை. வலுவான வேலைவாய்ப்புத் தரவுகள் ஒரு வலுவான பொருளாதாரத்தைக் குறிக்கின்றன. இது பணவீக்கத்தைக் கட்டுப்படுத்த மத்திய வங்கி வட்டி விகிதங்களை நீண்ட காலத்திற்கு அதிகமாக வைத்திருக்க ஊக்குவிக்கக்கூடும். மாறாக, பலவீனமான வேலை தரவுகள் வட்டி விகிதக் குறைப்பு பற்றிய ஊகங்களுக்கு வழிவகுக்கும், இது பொதுவாக தங்கத்தின் விலைக்கு ஆதரவாக அமையும்.

முதலீட்டாளர்கள் எதைக் கவனிக்க வேண்டும்?

புல்லியன் சந்தையில் முதலீடு செய்பவர்கள், விலை நகர்வின் தெளிவான போக்கைப் புரிந்துகொள்ள வரவிருக்கும் அமெரிக்க வேலைவாய்ப்பு வெளியீடுகளைக் கண்காணிக்க வேண்டும். கூடுதலாக, ரூபாய்க்கு-டாலர் மாற்று விகிதத்திற்கும் சர்வதேச புல்லியன் விலைகளுக்கும் இடையிலான உறவு, உள்நாட்டு MCX ஃபியூச்சர்ஸ்களை தொடர்ந்து பாதிக்கும். தங்கம் தற்போதைய தொழில்நுட்ப ஆதரவு நிலைகளைத் தக்கவைக்குமா என்பதும் வரும் அமர்வுகளில் சந்தை பங்கேற்பாளர்கள் கவனிக்க வேண்டிய முக்கிய காரணியாக இருக்கும்.